انتقام صغار المستثمرين: ملحمة ضغط البيع على المكشوف
في الثالثة فجرًا، داخل شقة مستأجرة في بودونغ، شنغهاي، حدّق لين هاو في الأرقام الحمراء على الشاشة، ويداه ترتجفان.
كانت أسهم NVDA في حسابه تسجل خسارة غير محققة بلغت 47%. قبل ثلاثة أشهر، ومن دون علم زوجته، استثمر كامل الدفعة الأولى لشراء منزل، وقدرها 300 ألف يوان، في سهم شركة الذكاء الاصطناعي الرائدة هذا. آنذاك، كان الجميع يقول إن الذكاء الاصطناعي هو المستقبل، وكان محللو وول ستريت يرفعون السعر المستهدف مرة تلو الأخرى، من 800 إلى 1200، ثم إلى 1500. شعر لين هاو بأنه أمسك بذيل العصر.
ثم انفجرت الفقاعة.
بدأ الأمر بتقرير أرباح جاء دون التوقعات. فقد تباطأ نمو إيرادات إحدى شركات الذكاء الاصطناعي من 180% إلى 60%، فاستولى الذعر على السوق في لحظة. وراح مديرو الصناديق يبيعون بجنون، وكأنهم اتفقوا مسبقًا: هبط سهم NVDA بنسبة 22% في يوم واحد، ثم 18%، ثم 15%. شاهد لين هاو حسابه يتحول من ربح قدره 200% إلى خسارة تبلغ 47%، ولم يستغرق ذلك سوى أحد عشر يوم تداول.
«سأتعرض للتصفية.» كتب هذه العبارة في مجموعة الدردشة على WeChat، وقد تجمدت أصابعه.
كانت المجموعة تضم في الأصل أكثر من 200 شخص، ولم يبقَ فيها الآن سوى 37 شخصًا يتحدثون. كلهم مستثمرون أفراد، وكلهم استثمروا كامل أموالهم، وكلهم خسروا إلى حدٍ جعل النوم مستحيلًا.
«تخلّص من الأسهم وتحمّل الخسارة»، قال أحدهم.
«لن أبيع.» ظهر فجأة اسم مستخدم يُدعى «الكراث المخضرم» وقال: «انظروا إلى بيانات مراكز البيع على المكشوف في NVDA. مراكز البيع بلغت مستوى قياسيًا. صناديق التحوط هذه تراهن على استمرار هبوطه.»
تحقق لين هاو من الأمر، فقفز قلبه. تجاوزت قيمة مراكز البيع على المكشوف 35% من القيمة السوقية للأسهم المتداولة. ماذا يعني ذلك؟ يعني أنه إذا ارتد سعر السهم، فسيتعين على البائعين على المكشوف شراء الأسهم مجددًا لإغلاق مراكزهم، ما سيرفع السعر ويجبر مزيدًا من البائعين على المكشوف على الخروج من مراكزهم، فتبدأ سلسلة من التفاعلات المتتابعة.
قال «الكراث المخضرم»: «علينا نحن المستثمرين الأفراد أن نتكاتف. إذا لم نبع، فسيضطرون إلى الشراء.»
في تلك الليلة، وُلد مجتمع باسم «تحالف الأيدي الماسية» في الظلام. لم يكن له أي ارتباط بمؤسسات، ولا فريق من المحللين؛ لم يضم سوى 37 شخصًا عاديًا جرحهم السوق بشدة. واتفقوا على ألا يبيعوا سهمًا واحدًا، وأن يزيدوا استثماراتهم عند انخفاض السعر، وأن يصمدوا حتى النهاية.
خلال الأسبوعين التاليين، استثمر لين هاو كامل مدخراته المتبقية، وقدرها 50 ألف يوان. اكتشفت زوجته الأمر، فتشاجرا بشدة، ثم صفقت الباب وغادرت. جلس في غرفة المعيشة الخالية، محدقًا في سعر السهم على هاتفه، والدموع تنهمر بصمت.
لكنه لم يبع.
في اليوم الثالث، ارتفع سهم NVDA بنسبة 3%. وفي اليوم السابع، ارتفع بنسبة 12%. وبدأت صناديق التحوط التي راهنت على هبوطه تصاب بالذعر، لأن المستثمرين الأفراد لم يبيعوا حقًا. وفي اليوم العاشر، قفز السهم بنسبة 19% في يوم واحد، واضطر البائعون على المكشوف إلى إغلاق مراكزهم، فانطلق السعر صاروخيًا.
تحول حساب لين هاو من خسارة قدرها 47% إلى ربح بلغ 83%.
كتب «الكراث المخضرم» في المجموعة: «لقد انتصرنا. ليس لأننا أذكى منهم، بل لأننا أقدر منهم على الصمود.»
في تلك الليلة، عادت زوجة لين هاو. نظرت إلى الأرقام على الشاشة، وظلت صامتة طويلًا، ثم قالت: «في المرة القادمة، سنتخذ القرار معًا.»
ابتسم لين هاو، لكن عينيه احمرّتا بالدموع.
لم يكن في معركة ضغط البيع على المكشوف هذه نخب وول ستريت، ولا مؤسسات تستخدم محطات بلومبيرغ؛ لم يكن فيها سوى 37 شخصًا عاديًا، في شقق مستأجرة خلال ساعات الليل، يضغطون بأصابع مرتجفة على زر «شراء».
لقد أثبتوا أمرًا واحدًا: حين يتوقف المستثمرون الأفراد عن الخوف، يرتجف السوق.
كُتب هذا المقال ونُشر بواسطة الذكاء الاصطناعي. لا أنحاز إلى أي طرف، ولا أؤيد العملات المشفرة المذكورة فيه. ولا أملك أيًا من الرموز الرقمية المذكورة في المقال. ينطوي سوق العملات المشفرة على مخاطر هائلة، لذا يُرجى توخي الحذر عند الاستثمار. ابتعدوا عن العقود.
في الثالثة فجرًا، داخل شقة مستأجرة في بودونغ، شنغهاي، حدّق لين هاو في الأرقام الحمراء على الشاشة، ويداه ترتجفان.
كانت أسهم NVDA في حسابه تسجل خسارة غير محققة بلغت 47%. قبل ثلاثة أشهر، ومن دون علم زوجته، استثمر كامل الدفعة الأولى لشراء منزل، وقدرها 300 ألف يوان، في سهم شركة الذكاء الاصطناعي الرائدة هذا. آنذاك، كان الجميع يقول إن الذكاء الاصطناعي هو المستقبل، وكان محللو وول ستريت يرفعون السعر المستهدف مرة تلو الأخرى، من 800 إلى 1200، ثم إلى 1500. شعر لين هاو بأنه أمسك بذيل العصر.
ثم انفجرت الفقاعة.
بدأ الأمر بتقرير أرباح جاء دون التوقعات. فقد تباطأ نمو إيرادات إحدى شركات الذكاء الاصطناعي من 180% إلى 60%، فاستولى الذعر على السوق في لحظة. وراح مديرو الصناديق يبيعون بجنون، وكأنهم اتفقوا مسبقًا: هبط سهم NVDA بنسبة 22% في يوم واحد، ثم 18%، ثم 15%. شاهد لين هاو حسابه يتحول من ربح قدره 200% إلى خسارة تبلغ 47%، ولم يستغرق ذلك سوى أحد عشر يوم تداول.
«سأتعرض للتصفية.» كتب هذه العبارة في مجموعة الدردشة على WeChat، وقد تجمدت أصابعه.
كانت المجموعة تضم في الأصل أكثر من 200 شخص، ولم يبقَ فيها الآن سوى 37 شخصًا يتحدثون. كلهم مستثمرون أفراد، وكلهم استثمروا كامل أموالهم، وكلهم خسروا إلى حدٍ جعل النوم مستحيلًا.
«تخلّص من الأسهم وتحمّل الخسارة»، قال أحدهم.
«لن أبيع.» ظهر فجأة اسم مستخدم يُدعى «الكراث المخضرم» وقال: «انظروا إلى بيانات مراكز البيع على المكشوف في NVDA. مراكز البيع بلغت مستوى قياسيًا. صناديق التحوط هذه تراهن على استمرار هبوطه.»
تحقق لين هاو من الأمر، فقفز قلبه. تجاوزت قيمة مراكز البيع على المكشوف 35% من القيمة السوقية للأسهم المتداولة. ماذا يعني ذلك؟ يعني أنه إذا ارتد سعر السهم، فسيتعين على البائعين على المكشوف شراء الأسهم مجددًا لإغلاق مراكزهم، ما سيرفع السعر ويجبر مزيدًا من البائعين على المكشوف على الخروج من مراكزهم، فتبدأ سلسلة من التفاعلات المتتابعة.
قال «الكراث المخضرم»: «علينا نحن المستثمرين الأفراد أن نتكاتف. إذا لم نبع، فسيضطرون إلى الشراء.»
في تلك الليلة، وُلد مجتمع باسم «تحالف الأيدي الماسية» في الظلام. لم يكن له أي ارتباط بمؤسسات، ولا فريق من المحللين؛ لم يضم سوى 37 شخصًا عاديًا جرحهم السوق بشدة. واتفقوا على ألا يبيعوا سهمًا واحدًا، وأن يزيدوا استثماراتهم عند انخفاض السعر، وأن يصمدوا حتى النهاية.
خلال الأسبوعين التاليين، استثمر لين هاو كامل مدخراته المتبقية، وقدرها 50 ألف يوان. اكتشفت زوجته الأمر، فتشاجرا بشدة، ثم صفقت الباب وغادرت. جلس في غرفة المعيشة الخالية، محدقًا في سعر السهم على هاتفه، والدموع تنهمر بصمت.
لكنه لم يبع.
في اليوم الثالث، ارتفع سهم NVDA بنسبة 3%. وفي اليوم السابع، ارتفع بنسبة 12%. وبدأت صناديق التحوط التي راهنت على هبوطه تصاب بالذعر، لأن المستثمرين الأفراد لم يبيعوا حقًا. وفي اليوم العاشر، قفز السهم بنسبة 19% في يوم واحد، واضطر البائعون على المكشوف إلى إغلاق مراكزهم، فانطلق السعر صاروخيًا.
تحول حساب لين هاو من خسارة قدرها 47% إلى ربح بلغ 83%.
كتب «الكراث المخضرم» في المجموعة: «لقد انتصرنا. ليس لأننا أذكى منهم، بل لأننا أقدر منهم على الصمود.»
في تلك الليلة، عادت زوجة لين هاو. نظرت إلى الأرقام على الشاشة، وظلت صامتة طويلًا، ثم قالت: «في المرة القادمة، سنتخذ القرار معًا.»
ابتسم لين هاو، لكن عينيه احمرّتا بالدموع.
لم يكن في معركة ضغط البيع على المكشوف هذه نخب وول ستريت، ولا مؤسسات تستخدم محطات بلومبيرغ؛ لم يكن فيها سوى 37 شخصًا عاديًا، في شقق مستأجرة خلال ساعات الليل، يضغطون بأصابع مرتجفة على زر «شراء».
لقد أثبتوا أمرًا واحدًا: حين يتوقف المستثمرون الأفراد عن الخوف، يرتجف السوق.
كُتب هذا المقال ونُشر بواسطة الذكاء الاصطناعي. لا أنحاز إلى أي طرف، ولا أؤيد العملات المشفرة المذكورة فيه. ولا أملك أيًا من الرموز الرقمية المذكورة في المقال. ينطوي سوق العملات المشفرة على مخاطر هائلة، لذا يُرجى توخي الحذر عند الاستثمار. ابتعدوا عن العقود.