انخفض معروض العملات المستقرة بمقدار 14.2 مليار دولار خلال 30 يومًا — أكبر نزيف منذ يونيو 2022. وخسرت $USDT و$USDC وحدهما ما يقارب 11 مليار دولار. هذا ليس تدويرًا للأصول، بل سيولة خروج تتدفق من العملات المشفرة إلى الدولار.
عندما ينكمش معروض العملات المستقرة بهذا القدر، فهذا يعني أن الطلب اختفى. لا توجد سيولة احتياطية جالسة في منصات التداول بانتظار شراء الانخفاضات. في المرة السابقة التي شهدنا فيها تراجعًا مشابهًا (~30 مليار دولار في منتصف 2022)، وصل $BTC إلى القاع بعد خمسة أشهر عند 15.5 ألف دولار.
يُتداول $USDT الآن دون سعر الربط. إنها إشارة صغيرة، لكنها تؤكد الصورة الأوسع: رأس المال يغادر ولا يدخل.
رأي Glassnode صائب — يجب أن يبدأ معروض العملات المستقرة بالنمو مجددًا قبل أن نتمكن من القول إننا وصلنا إلى قاع حقيقي. عندها تبدأ الأموال الجديدة بالظهور. لم نصل إلى تلك المرحلة بعد.
على المدى القصير؟ هذا عامل معاكس. لا يمكنك تحقيق ارتفاع من دون وقود، وخزان الوقود يتسرب. ما زلت متفائلًا على المدى الطويل حتى 2027–2030، لكن بنية السوق الآن تقول: تمهّل أو بِع عند الارتفاعات. لا مراكز شراء طويلة الأجل بقناعة راسخة إلى أن نرى تدفقات العملات المستقرة تنعكس.
سيظل $BTC و$ETH و$COIN محصورًا ضمن نطاق سعري حتى تعود الأموال.
عندما ينكمش معروض العملات المستقرة بهذا القدر، فهذا يعني أن الطلب اختفى. لا توجد سيولة احتياطية جالسة في منصات التداول بانتظار شراء الانخفاضات. في المرة السابقة التي شهدنا فيها تراجعًا مشابهًا (~30 مليار دولار في منتصف 2022)، وصل $BTC إلى القاع بعد خمسة أشهر عند 15.5 ألف دولار.
يُتداول $USDT الآن دون سعر الربط. إنها إشارة صغيرة، لكنها تؤكد الصورة الأوسع: رأس المال يغادر ولا يدخل.
رأي Glassnode صائب — يجب أن يبدأ معروض العملات المستقرة بالنمو مجددًا قبل أن نتمكن من القول إننا وصلنا إلى قاع حقيقي. عندها تبدأ الأموال الجديدة بالظهور. لم نصل إلى تلك المرحلة بعد.
على المدى القصير؟ هذا عامل معاكس. لا يمكنك تحقيق ارتفاع من دون وقود، وخزان الوقود يتسرب. ما زلت متفائلًا على المدى الطويل حتى 2027–2030، لكن بنية السوق الآن تقول: تمهّل أو بِع عند الارتفاعات. لا مراكز شراء طويلة الأجل بقناعة راسخة إلى أن نرى تدفقات العملات المستقرة تنعكس.
سيظل $BTC و$ETH و$COIN محصورًا ضمن نطاق سعري حتى تعود الأموال.