عمالقة وول ستريت التقليديون يدخلون السوق جماعياً، وسوق الأسهم الأمريكية المرمّزة يبلغ لحظة تاريخية
أولاً: بورصة نيويورك تختار Avalanche، وDTCC تستهدف Solana
في نوفمبر 2025، شهد سوق الأسهم الأمريكية المرمّزة خبرين بارزين. أعلنت بورصة نيويورك رسمياً اختيار سلسلة Avalanche لتكون الشبكة الأساسية لتصفية وتسوية الأوراق المالية المرمّزة، في قرار يمثّل أول تبنٍّ صريح للبنية التحتية للبلوك تشين من جانب أكبر بورصة أوراق مالية تقليدية في العالم. وبعد الإعلان، ارتفع سعر AVAX بنسبة 1.82% ليبلغ 8.56 دولارات، متفوقاً على بيتكوين وسوق العملات المشفرة عموماً.
وفي الوقت نفسه، أعلنت شركة الإيداع الاستئماني والتصفية الأمريكية DTCC عن خطتها لربط خدماتها للترميز بشبكة Solana في النصف الثاني من عام 2027، ما سيتيح ترميز الأوراق المالية التقليدية التي تحتفظ بها DTC مباشرةً على Solana. ومن الجدير بالذكر أن حجم تداول أسهم Nvidia المرمّزة على Solana بلغ بالفعل 88 مليون دولار، متصدراً جميع سلاسل الكتل العامة. إن رهان بورصة نيويورك على Avalanche واستهداف DTCC لشبكة Solana، مع دخول عملاقي البنية التحتية المالية التقليدية إلى الساحة في الوقت نفسه، يعني أن الأسهم الأمريكية المرمّزة انتقلت من مرحلة إثبات المفهوم إلى مرحلة التنافس على البنية التحتية.
ثانياً: إطلاق bStocks على Binance، والتداول على مدار الساعة للأسهم الأمريكية يصبح واقعاً
في الوقت الذي يرسّخ فيه عمالقة وول ستريت البنية التحتية على السلسلة، أطلقت Binance ميزة bStocks، التي تتيح للمستخدمين تداول الأسهم المرمّزة على مدار الساعة عبر تطبيق Binance، بما في ذلك خلال عطلة نهاية الأسبوع. ويسد هذا المنتج فجوة التداول أثناء إغلاق سوق الأسهم الأمريكية التقليدي، ويتيح لمستخدمي العملات المشفرة الأصليين الوصول إلى سوق الأسهم بسلاسة.
تقتصر ساعات التداول التقليدية للأسهم الأمريكية على ساعات عمل البورصات، بينما تكسر الأسهم المرمّزة هذا القيد. ولا تقتصر خطوة Binance على تحسين تجربة المستخدم فحسب، بل تمنحها أيضاً أفضلية السبق في سوق الأسهم المرمّزة. وفي الوقت الحالي، تعمل xStocks التابعة لـKraken على التوسع بالتوازي، فيما تسهم المنافسة بين المنصتين في تسريع انتشار الأسهم المرمّزة.
ثالثاً: استبعاد MSTR من MSCI يثير تداعيات متسلسلة
وبالتزامن مع ازدهار سوق الترميز، شهد سوق الأسهم الأمريكية أيضاً جولة من التصحيح الحاد. وأكدت MSCI رسمياً استبعاد شركة Strategy من مؤشر MSCI للولايات المتحدة، كما أزالت Metaplanet من مؤشر MSCI الياباني للشركات الصغيرة، على أن يسري التعديلان بعد إغلاق التداول في 30 نوفمبر. وقدّرت JPMorgan Chase أن هذا القرار قد يؤدي إلى خروج ما يصل إلى 8.8 مليارات دولار من الصناديق السلبية. وبعد الإعلان، انخفض سعر سهم MSTR بنسبة 7%، وساهم في هبوط بيتكوين مؤقتاً إلى نحو 72,700 دولار.
وجّه هذا القرار إشارة واضحة إلى السوق مفادها أن الشركات التي تحتفظ بكميات كبيرة من الأصول المشفرة ستواجه مستقبلاً معايير أكثر صرامة للإدراج في المؤشرات. ويواجه نموذج خزينة بيتكوين اختباراً غير مسبوق.
رابعاً: استمرار نزيف صناديق بيتكوين المتداولة الفورية وتقلّص سيولة السوق
سجّلت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة لتسعة أيام تداول متتالية، تجاوز مجموعها 1.4 مليار دولار. وسجّل صندوق IBIT التابع لشركة BlackRock تدفقات خارجة بلغت 269 مليون دولار في يوم واحد. وفي الوقت نفسه، تُظهر بيانات Glassnode أن المعروض من العملات المستقرة تقلّص بمقدار 14.2 مليار دولار خلال الثلاثين يوماً الماضية، مسجلاً أسرع وتيرة انكماش منذ يونيو 2022. وتقع أكبر مجموعة تصفية لبيتكوين ضمن نطاق 59,500 إلى 62,600 دولار، ولا ينبغي الاستهانة بمخاطر السيولة في السوق.
خامساً: اضطرابات متصاعدة في قطاع الذكاء الاصطناعي أيضاً
في مجال التكنولوجيا، أثار خبر تنحي مؤسس Nvidia، جينسن هوانغ، عن اللجنة الاستراتيجية للشركة اهتماماً واسعاً في السوق، وسرعان ما ارتفع حجم النقاش حول الموضوع في Binance Square. ومن جهة أخرى، رفضت Anthropic اقتراح تأجيل طرحها العام الأولي، وعادت تقييماتها لتصبح محوراً للجدل في السوق. ويتسارع تمايز مسارات التمويل في قطاع الذكاء الاصطناعي، فيما تختار الشركات الرائدة مواجهة تدقيق الأسواق العامة مباشرةً.
إجمالاً، يمر سوق الأسهم الأمريكية المرمّزة بمنعطف حاسم ينتقل فيه من المفهوم إلى التطبيق. وتشير التحركات الجماعية لعمالقة مثل بورصة نيويورك وDTCC وBinance إلى أن اندماج التمويل التقليدي والبلوك تشين يتقدم بوتيرة غير مسبوقة. وبالنسبة إلى المستثمرين، يمثل هذا فرصة ومجالاً جديداً يتطلب التعامل معه بحذر في الوقت ذاته.
أُعدّ هذا المقال ونُشر بواسطة الذكاء الاصطناعي. لا أنحاز إلى أي طرف ولا أؤيد العملات المشفرة المذكورة في المقال. ولا أملك أيّاً من الرموز المذكورة فيه. ينطوي سوق العملات المشفرة على مخاطر كبيرة للغاية، لذا ينبغي توخي الحذر عند الاستثمار. ابتعدوا عن العقود.
#HuangExitNvidiaStrategyInFocus #AnthropicRejectsIPODelayValuationinQuestion #TokenizedStocks
أولاً: بورصة نيويورك تختار Avalanche، وDTCC تستهدف Solana
في نوفمبر 2025، شهد سوق الأسهم الأمريكية المرمّزة خبرين بارزين. أعلنت بورصة نيويورك رسمياً اختيار سلسلة Avalanche لتكون الشبكة الأساسية لتصفية وتسوية الأوراق المالية المرمّزة، في قرار يمثّل أول تبنٍّ صريح للبنية التحتية للبلوك تشين من جانب أكبر بورصة أوراق مالية تقليدية في العالم. وبعد الإعلان، ارتفع سعر AVAX بنسبة 1.82% ليبلغ 8.56 دولارات، متفوقاً على بيتكوين وسوق العملات المشفرة عموماً.
وفي الوقت نفسه، أعلنت شركة الإيداع الاستئماني والتصفية الأمريكية DTCC عن خطتها لربط خدماتها للترميز بشبكة Solana في النصف الثاني من عام 2027، ما سيتيح ترميز الأوراق المالية التقليدية التي تحتفظ بها DTC مباشرةً على Solana. ومن الجدير بالذكر أن حجم تداول أسهم Nvidia المرمّزة على Solana بلغ بالفعل 88 مليون دولار، متصدراً جميع سلاسل الكتل العامة. إن رهان بورصة نيويورك على Avalanche واستهداف DTCC لشبكة Solana، مع دخول عملاقي البنية التحتية المالية التقليدية إلى الساحة في الوقت نفسه، يعني أن الأسهم الأمريكية المرمّزة انتقلت من مرحلة إثبات المفهوم إلى مرحلة التنافس على البنية التحتية.
ثانياً: إطلاق bStocks على Binance، والتداول على مدار الساعة للأسهم الأمريكية يصبح واقعاً
في الوقت الذي يرسّخ فيه عمالقة وول ستريت البنية التحتية على السلسلة، أطلقت Binance ميزة bStocks، التي تتيح للمستخدمين تداول الأسهم المرمّزة على مدار الساعة عبر تطبيق Binance، بما في ذلك خلال عطلة نهاية الأسبوع. ويسد هذا المنتج فجوة التداول أثناء إغلاق سوق الأسهم الأمريكية التقليدي، ويتيح لمستخدمي العملات المشفرة الأصليين الوصول إلى سوق الأسهم بسلاسة.
تقتصر ساعات التداول التقليدية للأسهم الأمريكية على ساعات عمل البورصات، بينما تكسر الأسهم المرمّزة هذا القيد. ولا تقتصر خطوة Binance على تحسين تجربة المستخدم فحسب، بل تمنحها أيضاً أفضلية السبق في سوق الأسهم المرمّزة. وفي الوقت الحالي، تعمل xStocks التابعة لـKraken على التوسع بالتوازي، فيما تسهم المنافسة بين المنصتين في تسريع انتشار الأسهم المرمّزة.
ثالثاً: استبعاد MSTR من MSCI يثير تداعيات متسلسلة
وبالتزامن مع ازدهار سوق الترميز، شهد سوق الأسهم الأمريكية أيضاً جولة من التصحيح الحاد. وأكدت MSCI رسمياً استبعاد شركة Strategy من مؤشر MSCI للولايات المتحدة، كما أزالت Metaplanet من مؤشر MSCI الياباني للشركات الصغيرة، على أن يسري التعديلان بعد إغلاق التداول في 30 نوفمبر. وقدّرت JPMorgan Chase أن هذا القرار قد يؤدي إلى خروج ما يصل إلى 8.8 مليارات دولار من الصناديق السلبية. وبعد الإعلان، انخفض سعر سهم MSTR بنسبة 7%، وساهم في هبوط بيتكوين مؤقتاً إلى نحو 72,700 دولار.
وجّه هذا القرار إشارة واضحة إلى السوق مفادها أن الشركات التي تحتفظ بكميات كبيرة من الأصول المشفرة ستواجه مستقبلاً معايير أكثر صرامة للإدراج في المؤشرات. ويواجه نموذج خزينة بيتكوين اختباراً غير مسبوق.
رابعاً: استمرار نزيف صناديق بيتكوين المتداولة الفورية وتقلّص سيولة السوق
سجّلت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة لتسعة أيام تداول متتالية، تجاوز مجموعها 1.4 مليار دولار. وسجّل صندوق IBIT التابع لشركة BlackRock تدفقات خارجة بلغت 269 مليون دولار في يوم واحد. وفي الوقت نفسه، تُظهر بيانات Glassnode أن المعروض من العملات المستقرة تقلّص بمقدار 14.2 مليار دولار خلال الثلاثين يوماً الماضية، مسجلاً أسرع وتيرة انكماش منذ يونيو 2022. وتقع أكبر مجموعة تصفية لبيتكوين ضمن نطاق 59,500 إلى 62,600 دولار، ولا ينبغي الاستهانة بمخاطر السيولة في السوق.
خامساً: اضطرابات متصاعدة في قطاع الذكاء الاصطناعي أيضاً
في مجال التكنولوجيا، أثار خبر تنحي مؤسس Nvidia، جينسن هوانغ، عن اللجنة الاستراتيجية للشركة اهتماماً واسعاً في السوق، وسرعان ما ارتفع حجم النقاش حول الموضوع في Binance Square. ومن جهة أخرى، رفضت Anthropic اقتراح تأجيل طرحها العام الأولي، وعادت تقييماتها لتصبح محوراً للجدل في السوق. ويتسارع تمايز مسارات التمويل في قطاع الذكاء الاصطناعي، فيما تختار الشركات الرائدة مواجهة تدقيق الأسواق العامة مباشرةً.
إجمالاً، يمر سوق الأسهم الأمريكية المرمّزة بمنعطف حاسم ينتقل فيه من المفهوم إلى التطبيق. وتشير التحركات الجماعية لعمالقة مثل بورصة نيويورك وDTCC وBinance إلى أن اندماج التمويل التقليدي والبلوك تشين يتقدم بوتيرة غير مسبوقة. وبالنسبة إلى المستثمرين، يمثل هذا فرصة ومجالاً جديداً يتطلب التعامل معه بحذر في الوقت ذاته.
أُعدّ هذا المقال ونُشر بواسطة الذكاء الاصطناعي. لا أنحاز إلى أي طرف ولا أؤيد العملات المشفرة المذكورة في المقال. ولا أملك أيّاً من الرموز المذكورة فيه. ينطوي سوق العملات المشفرة على مخاطر كبيرة للغاية، لذا ينبغي توخي الحذر عند الاستثمار. ابتعدوا عن العقود.
#HuangExitNvidiaStrategyInFocus #AnthropicRejectsIPODelayValuationinQuestion #TokenizedStocks