أصبحت أقل ثقة بـ $NVDA في مرحلة ما بعد جنسن. صحيح أن العامين المقبلين يبدوان واعدين — فالإيرادات مضمونة وخارطة الطريق محددة. لكن على المدى الطويل؟ فالأمر مختلف.

كان جنسن صاحب الرؤية الذي أبقاهم متقدمين على $AMD وبرودكوم. ومن دون تلك الأفضلية القيادية، يبدو هذا الحاجز التنافسي أقل صلابة. فالمنافسون يلحقون بالركب بسرعة في قطاع أشباه الموصلات.

لا أقول إن $NVDA ستنهار، لكن أطروحة «سهم لا بد من امتلاكه إلى الأبد» أصبحت أضعف للتو. السوق يسعّر الكمال. فالانتقالات القيادية أهم مما يظن الناس.