جيه بي مورغان: قد يشهد السوق عمليات بيع قسرية بقيمة 2.8 مليار دولار عبر Strategy. لكن ما سيُباع ليس البيتكوين. وهذا مهم.

ما الذي يحدث؟ غيّرت MSCI قواعدها: ستُستبعد من مؤشراتها العالمية الشركات التي تحتفظ فعليًا بالأصول بدلًا من ممارسة الأعمال. وتُعدّ Strategy، التابعة لمايكل سايلور وأكبر مالك مؤسسي للبيتكوين، المرشح الأبرز. نشرت MSCI القائمة في 11 نوفمبر، وتدخل التغييرات حيّز التنفيذ في 30 نوفمبر.

من أين جاءت قيمة 2.8 مليار دولار؟ هذا هو المبلغ الذي يتعين، بحسب تقديرات جيه بي مورغان، على الصناديق التي تتبع مؤشرات MSCI بيعه. لكنها ستبيع أسهم MSTR، لا $BTC من ميزانية Strategy. لا يكترث صندوق المؤشرات للبيتكوين؛ فهو ببساطة يزيل السهم من محفظته.

هل ثمة خطر على البيتكوين؟ بشكل غير مباشر. انخفضت أسهم MSTR بالفعل من 145 دولارًا إلى 121 دولارًا منذ نهاية أكتوبر. وكلما ضعف السهم، صعُب على Strategy جمع الأموال لشراء مزيد من BTC. وتُعدّ Strategy واحدة من أكبر المشترين المستمرين في السوق.

يرى المحللون أن سيناريو «سايلور يبيع البيتكوين» غير مرجح. أما سايلور نفسه، فيصف قرار MSCI بأنه تمييزي.

ما رأيكم: هل الشركات التي تحتفظ بالبيتكوين في ميزانيتها العمومية تمثل قوة للسوق أم نقطة ضعف فيه؟