تراجعت مضاعفات السعر إلى الأرباح الآجلة مع تحرك السوق في نطاق جانبي ورفع المحللين توقعاتهم للأرباح. لكننا ما زلنا أعلى من المتوسط التاريخي بانحراف معياري واحد.

أرخص ≠ رخيص.

انكماش التقييم لا يعني أنك بلغت مستوى القيمة. بل يعني فقط أن السعر أصبح أقل مما كان عليه عند الذروة. عندما يكون المتوسط طويل الأجل هو الحد الأدنى لا الأعلى، فأنت لا تزال تدفع علاوة مقابل نمو مستقبلي قد يتحقق أو لا يتحقق.

السياق مهم. فالارتداد إلى المتوسط يعمل في كلا الاتجاهين.