في أقل من شهر، انخفضت الفائدة المفتوحة على BTC في Binance من 10.6 مليار دولار إلى 8.8 مليار دولار، بتراجع قدره 17%. وفي الوقت نفسه، ارتفع متوسطها المتحرك لـ180 يومًا من 8.4 مليار دولار إلى 8.6 مليار دولار.

تظهر إشارة جديدة إلى خفض الرافعة المالية مع هبوط الفائدة المفتوحة دون متوسطها المتحرك. خلال المراحل الصعودية، غالبًا ما تظهر هذه الإشارة قرب نهاية التصحيحات. وهي تعكس انخفاض الانكشاف للرافعة المالية، إذ يغلق المتداولون مراكزهم طوعًا أو تتم تصفيتها.

خارج الأسواق الهابطة، حيث قد تستمر هذه العملية عدة أشهر، ظهرت إشارة مشابهة في يونيو، حين كان BTC يُتداول دون 60 000. وتلا ذلك ارتداد فوق 87 000، محققًا مكاسب تجاوزت 45%.

يأتي الانخفاض الحالي في الفائدة المفتوحة وسط تصفيات كبيرة. ويبدو أن التقلبات المنخفضة شجعت بعض المتداولين على خوض مخاطر أكبر للتعويض عن تحركات الأسعار المحدودة، ما جعلهم أكثر عرضة لانعكاسات السوق.

سجّلت الأشهر الثلاثة الماضية أعلى إجمالي للتصفيات الشهرية على منصة Binance منذ عام 2021. وتصدّر أغسطس القائمة بأكثر من 1.4 مليار دولار، تلاه سبتمبر بـ1.1 مليار دولار وأكتوبر بـ1.3 مليار دولار. ويبدو أن نوفمبر يواصل هذا الاتجاه، إذ تجاوزت التصفيات بالفعل 520 مليون دولار قبل حلول النصف الثاني من الشهر.

تُبرز هذه الأرقام الخسائر التي قد تتسبب بها الرافعة المالية للمتداولين. ففي سوق تتسم بتقلبات منخفضة وأحجام تداول ضعيفة، يمكن أن يؤدي زيادة الانكشاف بدافع نفاد الصبر إلى تكبّد خسائر كبيرة بسرعة.

ومع ذلك، يمكن لمراحل خفض الرافعة المالية هذه أن تحسّن ظروف السوق. فتقليص المراكز ذات الرافعة المالية يقلل مخاطر التصفيات المتتالية، وقد يمنح الطلب الفوري دورًا أكبر، ما يساعد على بناء هيكل سوق أقوى لبيتكوين.

بقلم Darkfost