قبل وبعد أن تسببت شائعات جينسن هوانغ في هبوط السوق، قام هذا المضارب الصاعد على السلسلة، الذي يملك مركزًا كبيرًا في MU، برحلة كاملة ذهابًا وإيابًا بـ $NVDA : باع كل شيء عند 177 دولارًا، ثم أعاد الشراء بالكمية نفسها عند 160 دولارًا.
هذا العنوان على عقود الأسهم الأمريكية HIP-3 في Hyperliquid $HYPE ، ومركزه الرئيسي صفقة شراء لـ 40,000 سهم من MU. أما NVDA فكان مركزًا ثانويًا، لكنه أصاب التوقيت في الاتجاهين خلال هذه الليلة.
【التسلسل الزمني (بتوقيت سنغافورة)】
11-10 23:51–11-11 00:01 فتح صفقة شراء لـ 20,000 سهم من NVDA، بمتوسط سعر 169.10 دولارًا
11-12 02:20–02:25 أغلق المركز بالكامل خلال 5 دقائق، بمتوسط سعر 176.99 دولارًا
بعد 11-12 05:00 أُغلقت الأسواق الأمريكية، وبدأت التقارير عن شائعات جينسن هوانغ بالظهور تباعًا
11-12 06:00 سجل xyz:NVDA أدنى مستوى عند 156.14 دولارًا
11-12 08:23–08:31 أعاد شراء 20,000 سهم قرب 160 دولارًا، وفتح صفقة شراء من جديد
【ما سبب الهبوط؟】
بيان مجلس إدارة إنفيديا: في 11/8 بدأ تحقيق مستقل لمعرفة ما إذا كان جينسن هوانغ قد أصبح هدفًا لنشاط استخباراتي أجنبي؛ وفي 11/10 استعان أعضاء المجلس المستقلون بالمدعي الفيدرالي السابق بالإنابة للمنطقة الجنوبية من نيويورك، جون إتش. كيم، وبمكتب المحاماة Wachtell لإجراء التحقيق. واعترف جينسن هوانغ في رسالة بريد إلكتروني داخلية بالخيانة الزوجية.
أفادت رويترز بأن شركة Baird خفضت تصنيف السهم إلى محايد خلال يوم الأربعاء، وخفضت السعر المستهدف من 500 إلى 200.
بعد إغلاق السوق، ذكرت نيويورك تايمز أن جينسن هوانغ أقام علاقة خارج إطار الزواج مع كيمبرلي باول، نائبة رئيس قسم الأعمال الطبية والمرؤوسة مباشرة له. وقالت وول ستريت جورنال إن مجلس الإدارة يستعد لإقالته. ثم أفادت بلومبرغ بأن مجلس الإدارة استعان بجهة خارجية للبحث عن مرشحين لمنصب الرئيس التنفيذي، ويدرس تعيين رئيس تنفيذي مؤقت أولًا. ولم تعلق الشركة.
أغلق سهم NVDA يوم الأربعاء عند 173.73 دولارًا، وهبط في التداولات اللاحقة للإغلاق بأكثر من 9% في وقت ما، فيما تبخرت نحو 600 مليار دولار من قيمته السوقية هذا الأسبوع.
【حساباته】
◎ حقق ربحًا يقارب 158 ألف دولار من إغلاق المركز.
◎ أعاد الشراء بمتوسط 160.15 دولارًا، أي أقل بنحو 9.5% من سعر البيع (وبالكمية نفسها، 20 ألف سهم، أنفق أقل بنحو 337 ألف دولار).
◎ المركز الجديد برافعة 20 ضعفًا وبكامل رأس المال؛ السعر الحالي 161.08 دولارًا، والربح العائم نحو 19 ألف دولار (قيمة اسمية تقارب 3.22 مليون دولار).
◎ لم يمس مركزه الرئيسي، وهو صفقة شراء لـ 40,000 سهم من MU (بقيمة تقارب 31.63 مليون دولار)، ويبلغ ربحه العائم نحو 623 ألف دولار.
【لماذا الآن؟】
التوقيت مثير للتأمل. فقد نشرت نيويورك تايمز في أكتوبر خبرًا عن علاقته بأليس هوانغ، لكن الانفجار الحقيقي حدث بعد فوز الديمقراطيين بالكونغرس في انتخابات التجديد النصفي: بعد خمسة أيام أعلن مجلس الإدارة التحقيق، واعترف جينسن هوانغ بخطئه، ثم ظهرت مادة جديدة تقريبًا كل يوم.
كما أن المعلومات كُشفت على مراحل: أولًا معلومات استخباراتية وشحنات إلى الصين، ثم علاقة ثانية خارج إطار الزواج، واستندت التقارير إلى خمسة أشخاص سبق لهم العمل في الشركة، وأخيرًا خبر نية مجلس الإدارة تغييره. يضغط الحزبان في الكونغرس، بينما أعلن البيت الأبيض دعمه لجينسن هوانغ.
وبالنظر إلى حجم إنفيديا، يصعب ألا يخطر ببال المرء أن الصراع الحزبي والانقسامات داخل الشركة يدفعان الأحداث إلى الأمام؛ وإلا فمن الصعب أن تتحول إلى قضية يتداولها الجميع. هذا مجرد تخمين، ولا يوجد دليل قاطع.
【كيف نفهم ذلك؟】
كان توقيت البيع ذكيًا. فالساعة 02:20 كانت قبل الإغلاق بنحو ساعتين ونصف، وكان السهم لا يزال قرب مستوى 177 دولارًا، ولم تكن تقارير الشائعات قد ظهرت بعد. لكن بيانات السلسلة لا تكشف ما إذا كان على علم مسبق؛ والتفسير الأبسط هو أن ارتدادًا بنسبة 4.7% كان كافيًا، فقرر جني الأرباح.
أما إعادة الشراء فتبدو أشبه برهان واضح: أن هذا الهبوط ناجم عن صراع سياسي وصراع على الحوكمة، لا عن مشكلة في $AI الطلب. وفي الفترة نفسها، ارتفع سهما AMD وبرودكوم بعد الإغلاق، كما لم يخفض مركزه الكبير في MU ولو سهمًا واحدًا.
لكنها مغامرة بين خيارين. فإذا غيّر مجلس الإدارة الرئيس فعلًا، يرى بعض المحللين أن السهم قد يهبط نحو 30% أخرى؛ كما أن نتائج الأرباح ستصدر صباح 11/18، وهاتان هما المخاطرتان اللتان يواجههما بمركز كامل ورافعة 20 ضعفًا.
أما الحوت الآخر على السلسلة، VBVIT، فقد اتخذ هذا الصباح الاتجاه المعاكس عند مستوى 160 دولارًا نفسه، وزاد صفقة البيع على المكشوف في NVDA من نحو 16 ألف سهم إلى 32 ألف سهم.
عند السعر نفسه، أحدهما يشتري عند الهبوط والآخر يزيد مركز البيع على المكشوف؛ أي الطرفين تختار؟
العنوان: 0xab961d7c42bbcd454a54b342bd191a8f090219e6
البيانات لقطة عند 09:25 (بتوقيت سنغافورة).
ما سبق مجرد رصد لبيانات السلسلة، ولا يشكل نصيحة استثمارية.
هذا العنوان على عقود الأسهم الأمريكية HIP-3 في Hyperliquid $HYPE ، ومركزه الرئيسي صفقة شراء لـ 40,000 سهم من MU. أما NVDA فكان مركزًا ثانويًا، لكنه أصاب التوقيت في الاتجاهين خلال هذه الليلة.
【التسلسل الزمني (بتوقيت سنغافورة)】
11-10 23:51–11-11 00:01 فتح صفقة شراء لـ 20,000 سهم من NVDA، بمتوسط سعر 169.10 دولارًا
11-12 02:20–02:25 أغلق المركز بالكامل خلال 5 دقائق، بمتوسط سعر 176.99 دولارًا
بعد 11-12 05:00 أُغلقت الأسواق الأمريكية، وبدأت التقارير عن شائعات جينسن هوانغ بالظهور تباعًا
11-12 06:00 سجل xyz:NVDA أدنى مستوى عند 156.14 دولارًا
11-12 08:23–08:31 أعاد شراء 20,000 سهم قرب 160 دولارًا، وفتح صفقة شراء من جديد
【ما سبب الهبوط؟】
بيان مجلس إدارة إنفيديا: في 11/8 بدأ تحقيق مستقل لمعرفة ما إذا كان جينسن هوانغ قد أصبح هدفًا لنشاط استخباراتي أجنبي؛ وفي 11/10 استعان أعضاء المجلس المستقلون بالمدعي الفيدرالي السابق بالإنابة للمنطقة الجنوبية من نيويورك، جون إتش. كيم، وبمكتب المحاماة Wachtell لإجراء التحقيق. واعترف جينسن هوانغ في رسالة بريد إلكتروني داخلية بالخيانة الزوجية.
أفادت رويترز بأن شركة Baird خفضت تصنيف السهم إلى محايد خلال يوم الأربعاء، وخفضت السعر المستهدف من 500 إلى 200.
بعد إغلاق السوق، ذكرت نيويورك تايمز أن جينسن هوانغ أقام علاقة خارج إطار الزواج مع كيمبرلي باول، نائبة رئيس قسم الأعمال الطبية والمرؤوسة مباشرة له. وقالت وول ستريت جورنال إن مجلس الإدارة يستعد لإقالته. ثم أفادت بلومبرغ بأن مجلس الإدارة استعان بجهة خارجية للبحث عن مرشحين لمنصب الرئيس التنفيذي، ويدرس تعيين رئيس تنفيذي مؤقت أولًا. ولم تعلق الشركة.
أغلق سهم NVDA يوم الأربعاء عند 173.73 دولارًا، وهبط في التداولات اللاحقة للإغلاق بأكثر من 9% في وقت ما، فيما تبخرت نحو 600 مليار دولار من قيمته السوقية هذا الأسبوع.
【حساباته】
◎ حقق ربحًا يقارب 158 ألف دولار من إغلاق المركز.
◎ أعاد الشراء بمتوسط 160.15 دولارًا، أي أقل بنحو 9.5% من سعر البيع (وبالكمية نفسها، 20 ألف سهم، أنفق أقل بنحو 337 ألف دولار).
◎ المركز الجديد برافعة 20 ضعفًا وبكامل رأس المال؛ السعر الحالي 161.08 دولارًا، والربح العائم نحو 19 ألف دولار (قيمة اسمية تقارب 3.22 مليون دولار).
◎ لم يمس مركزه الرئيسي، وهو صفقة شراء لـ 40,000 سهم من MU (بقيمة تقارب 31.63 مليون دولار)، ويبلغ ربحه العائم نحو 623 ألف دولار.
【لماذا الآن؟】
التوقيت مثير للتأمل. فقد نشرت نيويورك تايمز في أكتوبر خبرًا عن علاقته بأليس هوانغ، لكن الانفجار الحقيقي حدث بعد فوز الديمقراطيين بالكونغرس في انتخابات التجديد النصفي: بعد خمسة أيام أعلن مجلس الإدارة التحقيق، واعترف جينسن هوانغ بخطئه، ثم ظهرت مادة جديدة تقريبًا كل يوم.
كما أن المعلومات كُشفت على مراحل: أولًا معلومات استخباراتية وشحنات إلى الصين، ثم علاقة ثانية خارج إطار الزواج، واستندت التقارير إلى خمسة أشخاص سبق لهم العمل في الشركة، وأخيرًا خبر نية مجلس الإدارة تغييره. يضغط الحزبان في الكونغرس، بينما أعلن البيت الأبيض دعمه لجينسن هوانغ.
وبالنظر إلى حجم إنفيديا، يصعب ألا يخطر ببال المرء أن الصراع الحزبي والانقسامات داخل الشركة يدفعان الأحداث إلى الأمام؛ وإلا فمن الصعب أن تتحول إلى قضية يتداولها الجميع. هذا مجرد تخمين، ولا يوجد دليل قاطع.
【كيف نفهم ذلك؟】
كان توقيت البيع ذكيًا. فالساعة 02:20 كانت قبل الإغلاق بنحو ساعتين ونصف، وكان السهم لا يزال قرب مستوى 177 دولارًا، ولم تكن تقارير الشائعات قد ظهرت بعد. لكن بيانات السلسلة لا تكشف ما إذا كان على علم مسبق؛ والتفسير الأبسط هو أن ارتدادًا بنسبة 4.7% كان كافيًا، فقرر جني الأرباح.
أما إعادة الشراء فتبدو أشبه برهان واضح: أن هذا الهبوط ناجم عن صراع سياسي وصراع على الحوكمة، لا عن مشكلة في $AI الطلب. وفي الفترة نفسها، ارتفع سهما AMD وبرودكوم بعد الإغلاق، كما لم يخفض مركزه الكبير في MU ولو سهمًا واحدًا.
لكنها مغامرة بين خيارين. فإذا غيّر مجلس الإدارة الرئيس فعلًا، يرى بعض المحللين أن السهم قد يهبط نحو 30% أخرى؛ كما أن نتائج الأرباح ستصدر صباح 11/18، وهاتان هما المخاطرتان اللتان يواجههما بمركز كامل ورافعة 20 ضعفًا.
أما الحوت الآخر على السلسلة، VBVIT، فقد اتخذ هذا الصباح الاتجاه المعاكس عند مستوى 160 دولارًا نفسه، وزاد صفقة البيع على المكشوف في NVDA من نحو 16 ألف سهم إلى 32 ألف سهم.
عند السعر نفسه، أحدهما يشتري عند الهبوط والآخر يزيد مركز البيع على المكشوف؛ أي الطرفين تختار؟
العنوان: 0xab961d7c42bbcd454a54b342bd191a8f090219e6
البيانات لقطة عند 09:25 (بتوقيت سنغافورة).
ما سبق مجرد رصد لبيانات السلسلة، ولا يشكل نصيحة استثمارية.
