أخرجت MSCI شركة Strategy من المؤشر، ولم يتفاعل السوق تقريبًا، لأن Strategy نفسها كانت قد كتبت عن هذا الأمر في تقريرها الفصلي قبل أسبوعين.
بعد إغلاق السوق في 11 نوفمبر بتوقيت شرق الولايات المتحدة، أعلنت MSCI القائمة النهائية.
أُخرجت Strategy من MSCI USA، وكذلك من MSCI World وACWI.
يسري القرار عند إغلاق 30 نوفمبر، وعلى الصناديق السلبية أن تبيع حصصها قبل ذلك.
استُبعدت 5 شركات في الدفعة نفسها، تمامًا كما في القائمة الأولية الصادرة في أكتوبر: Strategy وMetaplanet وYellow Cake وSkel وUpexi.
أما SharpLink وSolana $SOL شركة وTON Strategy، المدرجة على قائمة المراقبة، فلم تتغير أوضاعها.
يستند الاستبعاد إلى القواعد الجديدة الصادرة في 15 أكتوبر، التي تنظر إلى نسبة الأصول التشغيلية وخمسة مؤشرات مالية؛ ولا تذكر كلمة بيتكوين واحدة.
أغلق $MSTR عند 122.35 دولارًا، وتراجع بعد الإغلاق بنسبة تتراوح بين 1.5% و2.6%.
أما $BTC فلم يتحرك كثيرًا، ويتداول الآن قرب 73,900.
هناك أمران سأراقبهما من الآن فصاعدًا.
1) هل ستؤدي عمليات البيع من الصناديق السلبية إلى تقليص علاوة التداول؟
تقدّر Strategy نفسها أن الصناديق السلبية تملك نحو 13 مليون سهم، أي 3.1% من إجمالي الأسهم، بقيمة تقارب 1.57 مليار دولار.
أما الحد الأعلى الذي قدّره JPMorgan فهو 2.8 مليار دولار.
لن يجبرها الاستبعاد على بيع عملاتها؛ فالضغط سيقع على سعر السهم. وإذا تقلصت العلاوة، فسيضيق مجال إصدار الأسهم لشراء العملات.
2) هل ستحذو شركات مؤشرات أخرى حذوها؟
إذا اتخذت FTSE وS&P خطوة مماثلة، فتقدّر JPMorgan أن تصل عمليات البيع إلى 8.8 مليار دولار، ما يعني قفزة كبيرة في حجمها.
وهناك مقارنة أخرى تستحق التذكر.
حتى 8 نوفمبر، كانت Strategy تملك 850,364 BTC، بمتوسط تكلفة يبلغ 75,456 دولارًا.
ويتداول BTC الآن دون متوسط تكلفتها بنحو 1,500 دولار.
ومن 2 إلى 8 نوفمبر، باعت 2.05 مليون سهم، وجمعت 284 مليون دولار، واشترت 1,036 BTC.
سأتابع متوسط التكلفة وعلاوة التداول وتيرة إصدار الأسهم معًا حتى 30 نوفمبر.
هذا ليس نصيحة استثمارية
بعد إغلاق السوق في 11 نوفمبر بتوقيت شرق الولايات المتحدة، أعلنت MSCI القائمة النهائية.
أُخرجت Strategy من MSCI USA، وكذلك من MSCI World وACWI.
يسري القرار عند إغلاق 30 نوفمبر، وعلى الصناديق السلبية أن تبيع حصصها قبل ذلك.
استُبعدت 5 شركات في الدفعة نفسها، تمامًا كما في القائمة الأولية الصادرة في أكتوبر: Strategy وMetaplanet وYellow Cake وSkel وUpexi.
أما SharpLink وSolana $SOL شركة وTON Strategy، المدرجة على قائمة المراقبة، فلم تتغير أوضاعها.
يستند الاستبعاد إلى القواعد الجديدة الصادرة في 15 أكتوبر، التي تنظر إلى نسبة الأصول التشغيلية وخمسة مؤشرات مالية؛ ولا تذكر كلمة بيتكوين واحدة.
أغلق $MSTR عند 122.35 دولارًا، وتراجع بعد الإغلاق بنسبة تتراوح بين 1.5% و2.6%.
أما $BTC فلم يتحرك كثيرًا، ويتداول الآن قرب 73,900.
هناك أمران سأراقبهما من الآن فصاعدًا.
1) هل ستؤدي عمليات البيع من الصناديق السلبية إلى تقليص علاوة التداول؟
تقدّر Strategy نفسها أن الصناديق السلبية تملك نحو 13 مليون سهم، أي 3.1% من إجمالي الأسهم، بقيمة تقارب 1.57 مليار دولار.
أما الحد الأعلى الذي قدّره JPMorgan فهو 2.8 مليار دولار.
لن يجبرها الاستبعاد على بيع عملاتها؛ فالضغط سيقع على سعر السهم. وإذا تقلصت العلاوة، فسيضيق مجال إصدار الأسهم لشراء العملات.
2) هل ستحذو شركات مؤشرات أخرى حذوها؟
إذا اتخذت FTSE وS&P خطوة مماثلة، فتقدّر JPMorgan أن تصل عمليات البيع إلى 8.8 مليار دولار، ما يعني قفزة كبيرة في حجمها.
وهناك مقارنة أخرى تستحق التذكر.
حتى 8 نوفمبر، كانت Strategy تملك 850,364 BTC، بمتوسط تكلفة يبلغ 75,456 دولارًا.
ويتداول BTC الآن دون متوسط تكلفتها بنحو 1,500 دولار.
ومن 2 إلى 8 نوفمبر، باعت 2.05 مليون سهم، وجمعت 284 مليون دولار، واشترت 1,036 BTC.
سأتابع متوسط التكلفة وعلاوة التداول وتيرة إصدار الأسهم معًا حتى 30 نوفمبر.
هذا ليس نصيحة استثمارية