تنشر MSCI الليلة مراجعتها لمؤشراتها لشهر نوفمبر، وتظهر Strategy في القائمة الأولية للشركات المرشحة للحذف. تستهدف القاعدة الشركات التي تُحتفظ بأصولها أساسًا بغرض الاستثمار، لا استخدامها في نشاط تشغيلي: إذا أخفقت الشركة في اختبار الأصول التشغيلية، ومعظم النسب المالية الإضافية، في إفصاحين سنويين متتاليين، فستُستبعد من مؤشرات السوق العالمية القابلة للاستثمار، اعتبارًا من إغلاق 30 نوفمبر.
ما لا يعنيه ذلك: حذف السهم من المؤشر لا يؤدي إلى شطبه من البورصة، ولا تُلزم القواعد Strategy ببيع بيتكوين. ستأتي عمليات البيع من صناديق المؤشرات التي تحاكي المؤشر، وقد استند تقدير JPMorgan للتدفقات الخارجة إلى مقترح MSCI السابق. وبصفتي شخصًا يضع نماذج للعمليات الاقتصادية، أرى تدفقًا معروف الموعد والاتجاه، وعادةً ما تتداول الأسواق على أساس هذا النوع من التدفقات قبل موعده، لا في يومه. أما السؤال الأهم فيتعلق بحلقة التمويل: ينجح شراء $BTC من خلال إصدار الأسهم بأفضل صورة عندما يكون الطلب السلبي على هذه الأسهم تلقائيًا.
هل يؤثر الاستبعاد من المؤشر في نظرتك إلى شركات خزائن البيتكوين؟ #Strategy #MSCI #BitcoinTreasury $BTC