Strategy 持有 850,364 枚比特币，累计买入成本约 641.6 亿美元。但现在，真正可能影响它下一步买币能力的，或许不是比特币价格，而是 MSCI 的一份指数调整名单。
MSCI 针对非经营性公司的新筛选规则，将从 11 月指数审议开始执行。主要依靠持有资产获得价值、缺乏实际经营活动的上市公司，可能被认定为非经营性公司，从而失去纳入 MSCI 全球可投资市场指数的资格。
Strategy 已经进入潜在剔除名单。最终结果预计在北京时间 11 月 12 日早上 6 时后公布。
如果被正式剔除，被动追踪相关指数的基金必须在 11 月 30 日收盘前完成调仓。
资金冲击可能相当直接：
摩根大通模型估算，潜在被动资金流出最高可达 28 亿美元；Strategy 自己测算的底线是 15.7 亿美元。跟踪相关指数的被动基金目前持有约 1,300 万股 MSTR，占公司总股本的 3.1%。
11 月 11 日美股收盘，MSTR 报 121.07 美元，下跌 3.60%，较 11 月 5 日的 129.30 美元已经回落约 6.4%。
这次调整也不只针对 Strategy。22 家潜在受影响公司中，有 14 家与加密行业直接相关。Metaplanet 和 Solana 财库公司 Upexi 同样进入拟剔除名单，SharpLink 等另外 11 家则被列入观察名单。
这里有个关键区别：指数基金卖出的是 MSTR 股票，并不会直接卖掉 Strategy 持有的比特币。但股票估值和融资能力，恰恰是 Strategy 长期积累比特币的重要工具
MSCI 针对非经营性公司的新筛选规则，将从 11 月指数审议开始执行。主要依靠持有资产获得价值、缺乏实际经营活动的上市公司，可能被认定为非经营性公司，从而失去纳入 MSCI 全球可投资市场指数的资格。
Strategy 已经进入潜在剔除名单。最终结果预计在北京时间 11 月 12 日早上 6 时后公布。
如果被正式剔除，被动追踪相关指数的基金必须在 11 月 30 日收盘前完成调仓。
资金冲击可能相当直接：
摩根大通模型估算，潜在被动资金流出最高可达 28 亿美元；Strategy 自己测算的底线是 15.7 亿美元。跟踪相关指数的被动基金目前持有约 1,300 万股 MSTR，占公司总股本的 3.1%。
11 月 11 日美股收盘，MSTR 报 121.07 美元，下跌 3.60%，较 11 月 5 日的 129.30 美元已经回落约 6.4%。
这次调整也不只针对 Strategy。22 家潜在受影响公司中，有 14 家与加密行业直接相关。Metaplanet 和 Solana 财库公司 Upexi 同样进入拟剔除名单，SharpLink 等另外 11 家则被列入观察名单。
这里有个关键区别：指数基金卖出的是 MSTR 股票，并不会直接卖掉 Strategy 持有的比特币。但股票估值和融资能力，恰恰是 Strategy 长期积累比特币的重要工具