البنوك المركزية أقبلت على الشراء بشراهة.

الربع الثالث من 2026: شراء 321 طنًا من الذهب—أكبر حصيلة فصلية منذ الربع الرابع من 2024، وخامس أكبر حصيلة على الإطلاق.

بزيادة 8% عن الربع الثاني، وقفزة هائلة قدرها 453% مقارنة بالربع الأول. أما متوسط السنوات الخمس؟ فلا يتجاوز 227 طنًا في الربع.

اشترت الصين 63 طنًا، وأضافت بولندا 40 طنًا. إنهم جادون تمامًا.

الإجمالي منذ بداية العام: 675 طنًا، بزيادة 6% عن العام الماضي.

حين تراجع الذهب، لم تُسارع البنوك المركزية إلى البيع بدافع الذعر. بل اشترت بكميات ضخمة.

الأمر ليس عشوائيًا، بل نمط متكرر: تنويع الاستثمارات بعيدًا عن الدولار، والتحوط من التضخم والمخاطر الجيوسياسية، وبناء الاحتياطيات في أوقات عدم اليقين.

تتحرك البنوك المركزية ببطء، لكن حين تتحرك، تفعل ذلك عن قناعة. وفي الوقت الحالي، تشتري الذهب كما لو أنه معروض بتخفيضات.

المستثمرون الأفراد يذعرون، والمؤسسات تكدّس. حكاية قديمة قدم الزمن.