أعلنت OpenAI للتو عن إيرادات بلغت 10 مليارات دولار في ربع واحد — وذلك للمرة الأولى على الإطلاق.
• زيادة بنحو 50% مقارنة بالربع الثاني، وبنحو 3 أضعاف على أساس سنوي
• معدل إيرادات سنوي يبلغ 50 مليار دولار
• تضاعفت إيرادات قطاع الشركات مقارنة بالربع السابق، وتشكل الآن 50% من إجمالي الإيرادات
• اتسعت الخسائر التشغيلية إلى 10.9 مليارات دولار (مقارنة بـ10.1 مليارات دولار في الربع السابق)
ستحدد Anthropic سعر طرحها للاكتتاب العام الأسبوع المقبل.
فهل يجعل هذا الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يبدو أقل تكلفة أم أكثر إثارة للقلق؟
نمو الإيرادات حقيقي — واعتماد الشركات يتسارع بقوة. لكن معدل الإنفاق هائل. فخسارة تشغيلية قدرها 10.9 مليارات دولار مقابل إيرادات قدرها 10 مليارات دولار تعني أنهم ما زالوا غارقين في مرحلة التوسع والإنفاق. إذا كنت تستثمر على المدى الطويل في $MSFT أو $QQQ أو $SPY مع انكشاف على الذكاء الاصطناعي، فأنت تراهن على أن قصة تحسن الهوامش ستلحق بالنمو قبل نفاد السيولة.
تحديد Anthropic لسعر طرحها الأسبوع المقبل يضيف نقطة مقارنة — إذا جاء السعر مرتفعًا، فسيعزز ذلك الثقة في القطاع. أما إذا تعثر الطرح، فسيطرح تساؤلات حول قدرة الحماسة على دعم هذه التقييمات عند التوسع.
أتابع رد فعل $MSFT هنا. إذا واصلت OpenAI مسار النمو هذا واستفادت Microsoft عبر Azure وحصتها في الشركة، فهذه أنظف طريقة للاستفادة من الفرصة دون التعرض لمخاطر الاستثمار في شركات الذكاء الاصطناعي الخاصة. لكن إذا استمرت الخسائر في الاتساع وتباطأ نمو قطاع الشركات، فستزداد تعقيدات هذه الصفقة بسرعة.
في الوقت الراهن؟ النمو لا يمكن إنكاره. أما الربحية، فلا. تصرفوا على هذا الأساس.
• زيادة بنحو 50% مقارنة بالربع الثاني، وبنحو 3 أضعاف على أساس سنوي
• معدل إيرادات سنوي يبلغ 50 مليار دولار
• تضاعفت إيرادات قطاع الشركات مقارنة بالربع السابق، وتشكل الآن 50% من إجمالي الإيرادات
• اتسعت الخسائر التشغيلية إلى 10.9 مليارات دولار (مقارنة بـ10.1 مليارات دولار في الربع السابق)
ستحدد Anthropic سعر طرحها للاكتتاب العام الأسبوع المقبل.
فهل يجعل هذا الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يبدو أقل تكلفة أم أكثر إثارة للقلق؟
نمو الإيرادات حقيقي — واعتماد الشركات يتسارع بقوة. لكن معدل الإنفاق هائل. فخسارة تشغيلية قدرها 10.9 مليارات دولار مقابل إيرادات قدرها 10 مليارات دولار تعني أنهم ما زالوا غارقين في مرحلة التوسع والإنفاق. إذا كنت تستثمر على المدى الطويل في $MSFT أو $QQQ أو $SPY مع انكشاف على الذكاء الاصطناعي، فأنت تراهن على أن قصة تحسن الهوامش ستلحق بالنمو قبل نفاد السيولة.
تحديد Anthropic لسعر طرحها الأسبوع المقبل يضيف نقطة مقارنة — إذا جاء السعر مرتفعًا، فسيعزز ذلك الثقة في القطاع. أما إذا تعثر الطرح، فسيطرح تساؤلات حول قدرة الحماسة على دعم هذه التقييمات عند التوسع.
أتابع رد فعل $MSFT هنا. إذا واصلت OpenAI مسار النمو هذا واستفادت Microsoft عبر Azure وحصتها في الشركة، فهذه أنظف طريقة للاستفادة من الفرصة دون التعرض لمخاطر الاستثمار في شركات الذكاء الاصطناعي الخاصة. لكن إذا استمرت الخسائر في الاتساع وتباطأ نمو قطاع الشركات، فستزداد تعقيدات هذه الصفقة بسرعة.
في الوقت الراهن؟ النمو لا يمكن إنكاره. أما الربحية، فلا. تصرفوا على هذا الأساس.