يتضمن خطاب كريستوفر والر، ممثل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، في 10 نوفمبر عدة إشارات مهمة للأسواق المالية. وينبغي للمستثمرين في العملات المشفرة الانتباه إليها.
الرسالة الرئيسية واضحة وحازمة: لا يزال الاقتصاد الأمريكي قوياً، ويحافظ سوق العمل على متانته، لكن التضخم ما زال مرتفعاً أكثر مما ينبغي. لذلك يرى والر أن الاحتياطي الفيدرالي قد يضطر إلى رفع سعر الفائدة مجدداً في ديسمبر.
لماذا يشعر والر بالقلق إزاء التضخم؟
وفقًا للبيانات الواردة في الخطاب، بلغ التضخم الأساسي وفق مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) 3,1% على أساس سنوي في سبتمبر، فيما بلغ التضخم العام وفق المؤشر 3,7%. وهذا أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
تثير أسعار السلع المرتبطة بتطور الذكاء الاصطناعي، إلى جانب تكاليف الطاقة، قلقًا خاصًا. ووفقًا لتقدير والر، قد تواصل أسعار الطاقة المرتفعة التأثير في تكلفة السلع والخدمات حتى عام 2027.
ماذا يحدث للاقتصاد الأمريكي؟
لا يزال الاقتصاد يُظهر متانة. ويبلغ التقدير الأولي لنمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث 3,4%.
انخفضت البطالة في أكتوبر إلى 4,1%، وزاد عدد الوظائف بمقدار 165 ألفًا. لكن والر يلفت الانتباه إلى وضع غير معتاد: فالشركات لا تقلل من تسريح الموظفين فحسب، بل توظف أيضًا عددًا أقل بكثير من العاملين الجدد.
وهكذا، يظل سوق العمل مستقرًا، لكن نشاطه يتراجع.
الأهم هو اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر
أيّد والر الإبقاء على سعر الفائدة في الاجتماع الأخير، لكن هذا لا يعني أنه يعارض تشديد السياسة النقدية في المستقبل.
وقال في خطابه إنه يميل إلى رفع سعر الفائدة بمقدار 0,25 نقطة مئوية في ديسمبر.
لكن هناك تفصيلًا مهمًا: إذا جاءت بيانات التضخم الجديدة أسوأ بكثير من المتوقع، فإنه يرى ضرورة النظر في رفع أكبر، بمقدار 0,50 نقطة مئوية.
هذا هو موقف والر الشخصي، وليس قرارًا اتخذته بالفعل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بأكملها.
كيف يمكن أن يؤثر ذلك في Bitcoin؟
يمثل ارتفاع أسعار الفائدة عاملًا سلبيًا محتملًا لسوق العملات المشفرة.
عندما يشدد الاحتياطي الفيدرالي سياسته النقدية، تصبح الأوضاع المالية أكثر صرامة، وقد يتعامل المستثمرون بحذر أكبر مع الأصول عالية المخاطر.
في مثل هذه الحالة، قد يواجه Bitcoin والعملات البديلة ضغوطًا إضافية، لا سيما إذا تعززت التوقعات برفع سعر الفائدة.
لكن هذا لا يعني أن Bitcoin سيبدأ بالانخفاض حتمًا. فالكثير سيتوقف على بيانات التضخم المقبلة وتوقعات المستثمرين ورد فعل السوق.
ما الذي سأتابعه لاحقًا؟
بيانات التضخم الجديدة في الولايات المتحدة.
تغير التوقعات بشأن اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.
رد فعل عوائد السندات الأمريكية والدولار.
سلوك Bitcoin في ظل الأخبار الاقتصادية الكلية.
خلاصتي:
في الوقت الحالي، لا يهم السوق اتجاه حركة Bitcoin فحسب، بل يهمه أيضًا ما القرارات التي قد يتخذها الاحتياطي الفيدرالي.
إذا ظل التضخم مرتفعًا، فقد يزداد احتمال اتباع سياسة أكثر تشددًا. وهذا سيخلق مزيدًا من عدم اليقين بشأن العملات المشفرة.
لذلك، لن أستعجل في استنتاج أن موجة صعود أو هبوط جديدة قد بدأت. فقد تؤدي البيانات الاقتصادية الكلية دورًا بالغ الأهمية في الفترة المقبلة.
ما رأيكم: إذا رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة في ديسمبر، فهل سينخفض Bitcoin أم أن السوق أخذ هذا السيناريو في الحسبان بالفعل؟