تتوقع NVIDIA نموًا في الإيرادات بنحو 70% في السنة المالية 2028. لكن قد يكون هامشها الإجمالي هو الرقم الأكثر إثارة للاهتمام.
في مكالمة إعلان الأرباح بتاريخ 26 أغسطس، قدّمت المديرة المالية كوليت كريس توقعًا أوليًا لنمو السنة المالية 2028 بنحو 70%، محذّرةً في الوقت نفسه من احتمال استمرار قيود الإمدادات طوال السنة المالية.
هذا مستوى استثنائي من الطلب. لكن الندرة سلاح ذو حدين.
تتمتع NVIDIA بقوة تسعيرية كبيرة في مجال الحوسبة بالذكاء الاصطناعي. لكن عندما تصبح ذاكرة HBM ومكونات الذاكرة الأخرى شحيحة، يكتسب الموردون نفوذًا على NVIDIA أيضًا.
وأقرت الإدارة بأن الزيادات في أسعار الذاكرة تجاوزت التوقعات.
وتوضح توقعات الهامش الصورة:
الربع الثاني من السنة المالية 2027: 75%
توقعات الربع الرابع من السنة المالية 2027: 71–72%
توقعات السنة المالية 2028: 72–73%
تتوقع NVIDIA أن تساعد الزيادات في الأسعار على استعادة الهوامش. لكن حتى مع النمو السريع للإيرادات، قد لا تستعيد الشركة فورًا مستوى الربحية الذي يحققه مزيج منتجاتها الحالي.
وهنا يبرز السؤال الاستثماري.
مع توسّع الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ما حصة القيمة الإضافية التي ستبقى لدى NVIDIA، وما الحصة التي ستنتقل إلى موردي الذاكرة والمكونات الأساسية الأخرى في المراحل السابقة من سلسلة التوريد؟
يقيس نمو الإيرادات مقدار الطلب الذي تستطيع NVIDIA استقطابه.
أما الهامش الإجمالي، فيوضح كيف تتوزع العوائد الاقتصادية لهذا الطلب.
قد تجعل طفرة الذكاء الاصطناعي NVIDIA أكبر، وفي الوقت نفسه تعزز القوة التسعيرية لمورديها.
المصدر: مكالمة إعلان أرباح NVIDIA للربع الثاني من السنة المالية 2027، 26 أغسطس 2026 — المديرة المالية كوليت كريس.
#stocks
$NVDA.US
$MU.US
$TSM.US
في مكالمة إعلان الأرباح بتاريخ 26 أغسطس، قدّمت المديرة المالية كوليت كريس توقعًا أوليًا لنمو السنة المالية 2028 بنحو 70%، محذّرةً في الوقت نفسه من احتمال استمرار قيود الإمدادات طوال السنة المالية.
هذا مستوى استثنائي من الطلب. لكن الندرة سلاح ذو حدين.
تتمتع NVIDIA بقوة تسعيرية كبيرة في مجال الحوسبة بالذكاء الاصطناعي. لكن عندما تصبح ذاكرة HBM ومكونات الذاكرة الأخرى شحيحة، يكتسب الموردون نفوذًا على NVIDIA أيضًا.
وأقرت الإدارة بأن الزيادات في أسعار الذاكرة تجاوزت التوقعات.
وتوضح توقعات الهامش الصورة:
الربع الثاني من السنة المالية 2027: 75%
توقعات الربع الرابع من السنة المالية 2027: 71–72%
توقعات السنة المالية 2028: 72–73%
تتوقع NVIDIA أن تساعد الزيادات في الأسعار على استعادة الهوامش. لكن حتى مع النمو السريع للإيرادات، قد لا تستعيد الشركة فورًا مستوى الربحية الذي يحققه مزيج منتجاتها الحالي.
وهنا يبرز السؤال الاستثماري.
مع توسّع الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ما حصة القيمة الإضافية التي ستبقى لدى NVIDIA، وما الحصة التي ستنتقل إلى موردي الذاكرة والمكونات الأساسية الأخرى في المراحل السابقة من سلسلة التوريد؟
يقيس نمو الإيرادات مقدار الطلب الذي تستطيع NVIDIA استقطابه.
أما الهامش الإجمالي، فيوضح كيف تتوزع العوائد الاقتصادية لهذا الطلب.
قد تجعل طفرة الذكاء الاصطناعي NVIDIA أكبر، وفي الوقت نفسه تعزز القوة التسعيرية لمورديها.
المصدر: مكالمة إعلان أرباح NVIDIA للربع الثاني من السنة المالية 2027، 26 أغسطس 2026 — المديرة المالية كوليت كريس.
#stocks
$NVDA.US
$MU.US
$TSM.US