[بيئة اقتصادية كلية صعبة]

يواجه سوق الأصول الرقمية حاليًا تحديات بسبب ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية، وعدم اليقين بشأن الإقبال على المخاطر، واستمرار حالة عدم اليقين التي أعقبت الاختراق. وعلى الرغم من تعافي Binance السريع بعد الاختراق الذي بلغت خسائره 6.3 مليار دولار، والزيادة الأولية في عمليات السحب، فإن ظروف السيولة الأوسع نطاقًا لا تزال صعبة.

في غضون ذلك، تظل التدفقات المؤسسية لدى Binance انتقائية، وتواصل المخاطر الجيوسياسية التأثير سلبًا على المعنويات. وفي هذا السياق، تبرز قدرة Binance على استيعاب الخسائر وتحقيق الاستقرار في حيازاتها كنقطة إيجابية نسبية.

[الاختراق والتعافي]

في 29 أكتوبر، واجهت Binance أكبر اختراق لمنصة تداول في تاريخ العملات المشفرة، إذ سحب المهاجمون 6.3 مليار دولار من المحافظ الساخنة للمنصة. ونُسب الاختراق إلى مجموعة TraderTraitor الكورية الشمالية، وأدى إلى موجة حادة من عمليات السحب بعد استئناف الخدمات.

ومع ذلك، عوّضت المنصة الخسائر من احتياطياتها الخاصة، وأعادت تغطية الأصول الرئيسية إلى ما يزيد على 100%، وشهدت الأصول التي خضعت للتتبع تعافيًا خلال أيام. واختبر الحادث متانة العمليات وثقة المستخدمين، فيما أثبتت احتياطيات Bitcoin أنها أكثر صمودًا مما أوحت به المخاوف الأولية.

[التأثير على الاحتياطيات]

وفقًا لبيانات CryptoQuant على السلسلة، انخفضت احتياطيات Binance من العملات المستقرة على معيار ERC-20 بنسبة 25.6%، من 43 مليار وحدة في أوائل أكتوبر إلى 32 مليار وحدة حاليًا. في المقابل، لم تنخفض احتياطيات المنصة من Bitcoin سوى 7.6%، من 728 ألف وحدة إلى 673 ألف وحدة حاليًا.

ما الذي يفسر التأثير الأكبر على احتياطيات العملات المستقرة؟

أولًا، تُشكّل أرصدة العملات المستقرة في معظمها رأس المال التشغيلي والهامش لدى المتداولين النشطين، ويمكن سحبها في معاملة واحدة. أما احتياطيات Bitcoin فتضم مستثمرين على المدى الطويل قد لا يرغبون في تكبّد خسارة بعد تقلب مؤقت.

إضافةً إلى ذلك، يتيح الخروج عبر العملات المستقرة تجنب التعرض للسوق والانزلاق السعري. وثمة سبب آخر، وهو تقليص الرافعة المالية: فالمتداولون الذين يخفضون المخاطر في سوق هابطة يسحبون ضمانات الهامش، التي تتكون في معظمها من العملات المستقرة.

بقلم oinonen_t