سجّلت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية أكبر تدفقات خارجة أسبوعية لها منذ أكثر من شهرين، ما يؤكد مدى الحذر الذي باتت تتسم به مراكز المؤسسات، في ظل استمرار الضبابية الاقتصادية الكلية والتداولات التي تنفر من المخاطر في الضغط على سوق العملات المشفرة.
وفقًا لـ SoSoValue، سجّلت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بقيمة 1.28 مليار دولار الأسبوع الماضي، وهي أكبر عمليات سحب أسبوعية منذ أواخر يونيو. ورفعت هذه التدفقات الخارجة الإجمالي منذ بداية العام إلى نحو 919 مليون دولار، بعد أن بلغ صافي التدفقات الخارجة 515 مليون دولار في أكتوبر.
أبرز النقاط
سجلت صناديق Bitcoin الفورية المتداولة في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بقيمة 1.28 مليار دولار الأسبوع الماضي، وهي أكبر سحوبات أسبوعية منذ أواخر يونيو، وفقًا لـSoSoValue.
هيمنت IBIT على عمليات البيع، إذ شكّلت نحو 95% من التدفقات الخارجة الأسبوعية لصناديق المؤشرات المتداولة، مع سحب 1.21 مليار دولار منها، وفقًا لبيانات Farside Investors.
خالف FBTC التابع لشركة Fidelity هذا الاتجاه، مسجلًا صافي تدفقات داخلة بنحو 93 مليون دولار، رغم تراجعه على المدى القريب خلال الأسبوع.
أشار المحللون إلى مؤشرات سلبية، مستشهدين بضعف مؤشرات المعنويات وعدم اليقين بشأن توقعات أسعار الفائدة الأمريكية وآفاق السياسات على المدى القريب.
التدفقات الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة تبلغ أعلى مستوى منذ أواخر يونيو
تزامنت موجة السحوبات مع أسبوع صعب لتحركات سعر Bitcoin. ويشير المقال إلى أن Bitcoin جرى تداوله دون 76,000 دولار، في وقت قيّم فيه المتداولون عدة عوامل مؤثرة، من بينها تداعيات اختراق Binance بقيمة 6.3 مليار دولار، وعدم اليقين بعد انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، وضعف أسهم شركات التكنولوجيا.
تُظهر بيانات SoSoValue أن التدفقات الخارجة الأسبوع الماضي لم تكن حدثًا عابرًا، بل جاءت بعد فترة في أكتوبر سجلت فيها الصناديق بالفعل صافي سحوبات بلغ 515 مليون دولار. ومع وصول الرقم منذ بداية العام إلى نحو 919 مليون دولار، لا يزال اتجاه تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة يميل بوضوح إلى خروج رؤوس الأموال بدلًا من دخولها إلى مراكز التعرض للسوق الفورية.
IBIT التابعة لـBlackRock تمدد سلسلة السحوبات
ضمن مجمل صناديق المؤشرات المتداولة، برز صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لـBlackRock. وتُظهر بيانات Farside Investors أن صافي التدفقات الخارجة من IBIT بلغ 1.21 مليار دولار الأسبوع الماضي.
مددت هذه السحوبات سلسلة خسائر IBIT إلى ست جلسات تداول متتالية. ويذكر التقرير أيضًا أن نحو 1.44 مليار دولار سُحبت من الصندوق منذ 30 أكتوبر، وأن IBIT شكّل نحو 95% من إجمالي التدفقات الخارجة الأسبوعية التي رصدتها SoSoValue.
لهذا التركز أهمية: فعندما يستحوذ المنتج الأكبر من حيث الأصول على غالبية صافي التدفقات الخارجة، فقد يشير ذلك إلى تقليص أوسع للمخاطر من جانب المستثمرين، لا إلى مجرد انتقال معزول بين الصناديق الأصغر.
كان أداء Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) التابع لشركة Fidelity أكثر صمودًا نسبيًا، إذ سجل صافي تدفقات داخلة بنحو 93 مليون دولار خلال الأسبوع. ويشير التقرير نفسه إلى أن الصندوق خسر مع ذلك ما يقرب من 200 مليون دولار يوم الخميس، ما يوحي بأن القوة النسبية لـFBTC صاحبتها تقلبات خلال الأسبوع.
تقلبات الاقتصاد الكلي ومؤشرات المعنويات تدعوان إلى مزيد من الحذر
ربطت Bitfire Research، في بيان شاركته مع Cointelegraph، الضغوط الأخيرة على العملات المشفرة بتغير التوقعات بشأن أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، واستمرار حالة عدم اليقين بعد انتخابات التجديد النصفي، واستمرار ضعف أسهم شركات التكنولوجيا.
كما طرحت Bitfire سؤالًا متعلقًا بالسياسات على مستثمري العملات المشفرة: هل يستطيع الكونغرس إقرار قانون CLARITY قبل نهاية العام؟ لم يتعامل التقرير مع الأمر بوصفه وشيكًا، بل كمسألة يعيد المستثمرون تقييمها، في تذكير ضمني بأن الجداول الزمنية التنظيمية قد تؤثر في مراكز المستثمرين حتى عندما تظل أساسيات السوق الفورية دون تغيير.
لإلقاء الضوء على نفسية السوق، أشارت Bitfire إلى قراءة قدرها 25 على مؤشر Crypto Fear & Greed، وإلى علاوة Coinbase سلبية، وصفها المقال بأنها دلالة على تداول Bitcoin بخصم على Coinbase مقارنةً بالمؤشر المرجعي للمؤشر. وغالبًا ما يستخدم المتداولون هذين المقياسين معًا لتقدير ما إذا كان الطلب يضعف عبر منصات التداول.
وصفت Bitfire وضع السوق الحالي بأنه «مرحلة انهيار وسعي إلى القاع»، مشددةً على أن بيانات التضخم الأمريكية المقبلة وإشارات الاحتياطي الفيدرالي من أبرز الأمور التي ينبغي متابعتها. وحذرت من أن الهبوط المستمر دون نطاق الدعم بين 74,400 و75,000 دولار قد يفضي إلى مزيد من ضغوط البيع.
Bitcoin دون مستويات الدعم الرئيسية
يفيد التقرير بأن Bitcoin كان يُتداول عند نحو 74,049 دولارًا وقت النشر، أي دون الحد الأدنى لنطاق الدعم الذي أشارت إليه Bitfire. ويذكر المقال أيضًا أن Bitcoin تراجع بنسبة 5% خلال سبعة أيام و2.3% خلال 24 ساعة، وفقًا لبيانات CoinGecko.
تكتسب تحركات الأسعار هذه أهمية لمستثمري صناديق المؤشرات المتداولة، لأن تدفقات هذه الصناديق تستجيب كثيرًا ليس للطلب الفوري فحسب، بل أيضًا لسرعة إعادة تموضع المشاركين في السوق وسط التقلبات التي تحركها عوامل الاقتصاد الكلي. وعندما تتسارع التدفقات الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة بالتزامن مع تداول Bitcoin دون مستويات فنية تحظى بمتابعة واسعة، فقد يشير ذلك إلى حلقة تغذية راجعة: إذ يمكن لضعف السعر أن يؤدي إلى مزيد من خفض التخصيصات المُدارة.
من المرجح أن يركز المتداولون في الفترة المقبلة على ما إذا كانت التدفقات الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة ستستمر أم ستستقر، وعلى إمكانية استعادة Bitcoin مستوى 74,400–75,000 دولار قبل صدور البيانات الأمريكية المقبلة وإشارات الاحتياطي الفيدرالي. وسيظل عدم اليقين بشأن توقعات أسعار الفائدة، إلى جانب حالة «الخوف» السائدة حاليًا في السوق، عاملين محوريين في تحديد سرعة عودة شهية المؤسسات للتعرض لـBitcoin في السوق الفورية.
نُشر هذا المقال في الأصل بعنوان «تسجل صناديق Bitcoin المتداولة تدفقات خارجة أسبوعية بقيمة 1.3 مليار دولار، هي الأكبر منذ أواخر يونيو» على Crypto Breaking News — مصدرك الموثوق لأخبار العملات المشفرة وBitcoin وتحديثات البلوك تشين.