تكشف أحدث نتائج كوالكوم عن جانب مختلف من طفرة أشباه الموصلات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي: إذ تصل زيادة تكاليف المدخلات إلى مصممي الرقائق قبل أن يتمكنوا من تعويضها بالكامل من خلال التسعير.
$QCOM أعلنت عن انخفاض بنسبة 26% في إيرادات الهواتف خلال الربع. وانخفض هامش الربح قبل الضرائب في قطاع QCT من 29% إلى 24%.
وأشارت الإدارة إلى ارتفاع التكاليف في تصنيع الرقاقات والتغليف المتقدم والاختبار والذاكرة. وتجري تعديلات على الأسعار، لكن من غير المتوقع أن يظهر أثرها الكامل على الهوامش قبل النصف الثاني من السنة المالية 2027.
وهذه الفجوة الزمنية مهمة.
قد يعزز الطلب على الذكاء الاصطناعي القدرة على التسعير لدى مورّدي التصنيع والذاكرة الذين يواجهون قيوداً في الطاقة الإنتاجية، من دون أن يحقق لعملائهم فائدة مماثلة في الأرباح.
لكن الأمر لا يقتصر ببساطة على أن يفوز الموردون ويخسر العملاء.
فقد نمت إيرادات كوالكوم من قطاع السيارات بنسبة 89%، وأكدت الشركة مجدداً هدفها بتحقيق إيرادات قدرها 5 مليارات دولار من مراكز البيانات في السنة المالية 2027. وقد يشكل كلاهما عوامل تعويض محتملة، مع أن الهدف الأخير يظل هدفاً وليس مبيعات محققة.
السؤال الاستثماري هو: من يستطيع تمرير ارتفاع تكاليف المدخلات إلى المراحل اللاحقة، وبأي سرعة، ومن دون التضحية بحجم المبيعات؟
في هذه الدورة، لن يكون نمو الإيرادات وحده كافياً لمعرفة أين تستقر أرباح أشباه الموصلات في نهاية المطاف.
#stocks
$QCOM.US
$QCOM أعلنت عن انخفاض بنسبة 26% في إيرادات الهواتف خلال الربع. وانخفض هامش الربح قبل الضرائب في قطاع QCT من 29% إلى 24%.
وأشارت الإدارة إلى ارتفاع التكاليف في تصنيع الرقاقات والتغليف المتقدم والاختبار والذاكرة. وتجري تعديلات على الأسعار، لكن من غير المتوقع أن يظهر أثرها الكامل على الهوامش قبل النصف الثاني من السنة المالية 2027.
وهذه الفجوة الزمنية مهمة.
قد يعزز الطلب على الذكاء الاصطناعي القدرة على التسعير لدى مورّدي التصنيع والذاكرة الذين يواجهون قيوداً في الطاقة الإنتاجية، من دون أن يحقق لعملائهم فائدة مماثلة في الأرباح.
لكن الأمر لا يقتصر ببساطة على أن يفوز الموردون ويخسر العملاء.
فقد نمت إيرادات كوالكوم من قطاع السيارات بنسبة 89%، وأكدت الشركة مجدداً هدفها بتحقيق إيرادات قدرها 5 مليارات دولار من مراكز البيانات في السنة المالية 2027. وقد يشكل كلاهما عوامل تعويض محتملة، مع أن الهدف الأخير يظل هدفاً وليس مبيعات محققة.
السؤال الاستثماري هو: من يستطيع تمرير ارتفاع تكاليف المدخلات إلى المراحل اللاحقة، وبأي سرعة، ومن دون التضحية بحجم المبيعات؟
في هذه الدورة، لن يكون نمو الإيرادات وحده كافياً لمعرفة أين تستقر أرباح أشباه الموصلات في نهاية المطاف.
#stocks
$QCOM.US