يعمل الذكاء الاصطناعي على تنويع معماريات وحدات المعالجة المركزية. لكن هذا لا يعني بالضرورة تنويع مخاطر إمدادات أشباه الموصلات.
$ARM تقول إن حصتها من الخوادم لدى أكبر شركات الحوسبة فائقة النطاق ارتفعت من 15% في 2024 إلى أكثر من 50% في 2025. كما تضاعفت عائدات حقوق الملكية من مراكز البيانات على أساس سنوي.
وفي الوقت نفسه، تستهدف $QCOM تحقيق إيرادات بقيمة 5 مليارات دولار من مراكز البيانات في السنة المالية 2027، في حين تقترب مبيعات أعمالها في قطاع السيارات من ملياري دولار في الربع الواحد.
تشتد المنافسة في مجال وحدات المعالجة المركزية. لكن هناك فارقًا ينبغي ألا يغفل عنه المستثمرون.
فقد يظل مصممو الشرائح المختلفون معتمدين على المسابك المتقدمة نفسها، وعلى سعة التغليف وموردي الذاكرة أنفسهم.
وتشير أحدث إفصاحات كوالكوم السنوية (10-K) صراحةً إلى ارتفاع التكاليف وقيود السعة في تصنيع الرقائق على الرقاقات، والتغليف، والاختبار، والذاكرة. ومن غير المتوقع أن يحقق ردّها على ذلك عبر التسعير كامل أثره على الهوامش قبل النصف الثاني من السنة المالية 2027.
وهذا يطرح سؤالين استثماريين منفصلين.
من سيكسب حصة سوقية مع ازدياد اعتماد أحمال عمل الذكاء الاصطناعي على وحدات المعالجة المركزية؟
ومن سيستحوذ على العوائد الاقتصادية عندما تظل تصاميم وحدات المعالجة المركزية المتنافسة معتمدة على طاقة تصنيع تتركز في أيدي عدد محدود من الجهات؟
قد يؤدي تنوع معماريات الشرائح إلى توسيع خيارات العملاء من دون أن يقلل بدرجة ملموسة مخاطر الإمداد في المراحل السابقة من سلسلة التوريد.
وبالنسبة إلى المستثمرين، لا ينبغي تقييم تنوع التصاميم وتنويع سلسلة التوريد على أنهما أمر واحد.
#stocks
$ARM.US $QCOM
$ARM تقول إن حصتها من الخوادم لدى أكبر شركات الحوسبة فائقة النطاق ارتفعت من 15% في 2024 إلى أكثر من 50% في 2025. كما تضاعفت عائدات حقوق الملكية من مراكز البيانات على أساس سنوي.
وفي الوقت نفسه، تستهدف $QCOM تحقيق إيرادات بقيمة 5 مليارات دولار من مراكز البيانات في السنة المالية 2027، في حين تقترب مبيعات أعمالها في قطاع السيارات من ملياري دولار في الربع الواحد.
تشتد المنافسة في مجال وحدات المعالجة المركزية. لكن هناك فارقًا ينبغي ألا يغفل عنه المستثمرون.
فقد يظل مصممو الشرائح المختلفون معتمدين على المسابك المتقدمة نفسها، وعلى سعة التغليف وموردي الذاكرة أنفسهم.
وتشير أحدث إفصاحات كوالكوم السنوية (10-K) صراحةً إلى ارتفاع التكاليف وقيود السعة في تصنيع الرقائق على الرقاقات، والتغليف، والاختبار، والذاكرة. ومن غير المتوقع أن يحقق ردّها على ذلك عبر التسعير كامل أثره على الهوامش قبل النصف الثاني من السنة المالية 2027.
وهذا يطرح سؤالين استثماريين منفصلين.
من سيكسب حصة سوقية مع ازدياد اعتماد أحمال عمل الذكاء الاصطناعي على وحدات المعالجة المركزية؟
ومن سيستحوذ على العوائد الاقتصادية عندما تظل تصاميم وحدات المعالجة المركزية المتنافسة معتمدة على طاقة تصنيع تتركز في أيدي عدد محدود من الجهات؟
قد يؤدي تنوع معماريات الشرائح إلى توسيع خيارات العملاء من دون أن يقلل بدرجة ملموسة مخاطر الإمداد في المراحل السابقة من سلسلة التوريد.
وبالنسبة إلى المستثمرين، لا ينبغي تقييم تنوع التصاميم وتنويع سلسلة التوريد على أنهما أمر واحد.
#stocks
$ARM.US $QCOM