تتحدث الشركات الأمريكية مجددًا عن التضخم.
بلغت الإشارات إلى التضخم في مكالمات إعلان أرباح $SPY للتو أعلى مستوياتها منذ أكثر من عامين.
هذا ليس مجرد ضجيج. فعندما يبدأ المديرون الماليون والرؤساء التنفيذيون بتكرار كلمة «التضخم»، فهذا يعني أن ضغوط الأسعار حقيقية وتنعكس في بيانات الأرباح والخسائر لديهم.
عادةً ما يتبع ذلك أمران:
1) تحاول الشركات تمرير التكاليف إلى العملاء (ينجح ذلك في بعض القطاعات، ويفشل في قطاعات أخرى)
2) تتقلص هوامش الربح لدى الشركات التي لا تستطيع رفع الأسعار
لم يضع السوق هذا الأمر في الحسبان بالكامل بعد. فقد انشغل الجميع بخفض أسعار الفائدة وتحقيق هبوط سلس للاقتصاد. لكن إذا كانت تكاليف المدخلات ترتفع وتواجه الشركات صعوبة في فرض الأسعار، فلا بد من خفض تقديرات الأرباح.
انتبه إلى اللغة المستخدمة في التوجيهات المستقبلية. إذا سمعت عبارات مثل «ضغوط التكاليف» أو «عوائق أمام هوامش الربح» أو «بيئة التسعير» أكثر من مرة، فهذه هي إشارتك.
هكذا تعود دورات التضخم إلى الظهور — بهدوء، في قاعات اجتماعات الشركات، قبل أن تنعكس على فاتورة مشترياتك أو على بيانات مؤشر أسعار المستهلك.
بلغت الإشارات إلى التضخم في مكالمات إعلان أرباح $SPY للتو أعلى مستوياتها منذ أكثر من عامين.
هذا ليس مجرد ضجيج. فعندما يبدأ المديرون الماليون والرؤساء التنفيذيون بتكرار كلمة «التضخم»، فهذا يعني أن ضغوط الأسعار حقيقية وتنعكس في بيانات الأرباح والخسائر لديهم.
عادةً ما يتبع ذلك أمران:
1) تحاول الشركات تمرير التكاليف إلى العملاء (ينجح ذلك في بعض القطاعات، ويفشل في قطاعات أخرى)
2) تتقلص هوامش الربح لدى الشركات التي لا تستطيع رفع الأسعار
لم يضع السوق هذا الأمر في الحسبان بالكامل بعد. فقد انشغل الجميع بخفض أسعار الفائدة وتحقيق هبوط سلس للاقتصاد. لكن إذا كانت تكاليف المدخلات ترتفع وتواجه الشركات صعوبة في فرض الأسعار، فلا بد من خفض تقديرات الأرباح.
انتبه إلى اللغة المستخدمة في التوجيهات المستقبلية. إذا سمعت عبارات مثل «ضغوط التكاليف» أو «عوائق أمام هوامش الربح» أو «بيئة التسعير» أكثر من مرة، فهذه هي إشارتك.
هكذا تعود دورات التضخم إلى الظهور — بهدوء، في قاعات اجتماعات الشركات، قبل أن تنعكس على فاتورة مشترياتك أو على بيانات مؤشر أسعار المستهلك.