ظاهريًا، يبدو أن غوغل اشترت أسهم كوالكوم بهدوء، لكن في العمق قد تكون القصة مختلفة..
🤖 进群看叙事
كشفت ألفابت في أحدث إفصاحاتها أنها كانت تملك، حتى نهاية الربع الثالث، ما يقارب 3 ملايين سهم في كوالكوم، بقيمة سوقية تقارب 550 مليون دولار، بينما لم تكن الشركة مدرجة في ملف حيازاتها حتى نهاية يونيو.. وبعد انتشار الخبر، ارتفع سهم كوالكوم بوضوح في تداولات ما قبل الافتتاح..
يرى معظم الناس في هذا الخبر إشارة إلى أن موجة الصعود في أسهم الذكاء الاصطناعي لم تنتهِ بعد؛ فغوغل تملك أموالًا كثيرة، ومن الطبيعي أن تشتري بعض أسهم شركات الرقائق على الهامش.. لكن الاكتفاء بهذا الجانب يعني تفويت ما قالته كوالكوم نفسها: إنها توسّع أعمالها في مراكز البيانات، وتهدف إلى رفع إيرادات هذا القطاع إلى أكثر من 15 مليار دولار سنويًا..
شركة تعتمد في معيشتها على رقائق الهواتف، تريد فجأة منافسة الآخرين في الخوادم والتخزين. والسبب وراء ذلك ليس أنها غيّرت رأيها، بل إن العملاء يدفعونها إلى هذا الاتجاه.. شراء غوغل للأسهم إشارة إلى موقفها، وسعي كوالكوم إلى تأمين الطاقة الإنتاجية خطوة لمواكبة ذلك. وهكذا يجري بناء سلسلة توريد ثانية، خارج نفيديا، لبنةً لبنة..
وفي الوقت نفسه، ظهر خبر آخر: مايكروسوفت تنهي تدريجيًا استئجار قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي من أوراكل.. طرف يزيد استثماره في الرقائق، وآخر يتوقف عن استئجار قدرات الحوسبة. وعند وضع الأمرين جنبًا إلى جنب، يتضح أن الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي لم يعد مجرد تراكم للمزيد، بل بدأ يتجه نحو أماكن بعينها..
وينطبق المنطق نفسه على الأموال.. فهي لم تغادر الذكاء الاصطناعي، بل تنتقل من الطبقة الأعلى كلفة إلى طبقات أدنى: أولًا إلى الذاكرة، ثم إلى الحوسبة الطرفية والاتصال.. والتناوب الذي شهده عالم العملات المشفرة خلال الأشهر الستة الماضية، من BTC إلى ETH ثم إلى العملات البديلة، هو في جوهره الأمر نفسه: الأموال لم تختفِ، بل تبحث عن الحلقة التالية التي لم تُسعَّر بعد..
ما يستحق المتابعة حقًا هو إشارتان: أولاهما، هل ستتمكن إيرادات مراكز البيانات من الارتفاع فعلًا في التقرير الفصلي لكوالكوم؟ وثانيتهما، إذا حذت مزيد من شركات الحوسبة السحابية حذو مايكروسوفت وتوقفت عن الاستئجار، فستظهر ثغرة في مقولة إن الطلب على قدرات الحوسبة لا حدود له..
وإذا اتسعت هذه الثغرة، فقد لا تكون نفيديا أول من يتلقى الضربة؛ بل قد تكون الأصول عالية البيتا التي تستند تقييماتها إلى سردية الذكاء الاصطناعي، وعلى الأرجح ستأتي العملات المشفرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في مقدمتها.. أما إذا نجح مسار كوالكوم فعلًا، فستُروى سردية قدرات الحوسبة من جديد، لكن بأبطال مختلفين..
🤖 进群看叙事
كشفت ألفابت في أحدث إفصاحاتها أنها كانت تملك، حتى نهاية الربع الثالث، ما يقارب 3 ملايين سهم في كوالكوم، بقيمة سوقية تقارب 550 مليون دولار، بينما لم تكن الشركة مدرجة في ملف حيازاتها حتى نهاية يونيو.. وبعد انتشار الخبر، ارتفع سهم كوالكوم بوضوح في تداولات ما قبل الافتتاح..
يرى معظم الناس في هذا الخبر إشارة إلى أن موجة الصعود في أسهم الذكاء الاصطناعي لم تنتهِ بعد؛ فغوغل تملك أموالًا كثيرة، ومن الطبيعي أن تشتري بعض أسهم شركات الرقائق على الهامش.. لكن الاكتفاء بهذا الجانب يعني تفويت ما قالته كوالكوم نفسها: إنها توسّع أعمالها في مراكز البيانات، وتهدف إلى رفع إيرادات هذا القطاع إلى أكثر من 15 مليار دولار سنويًا..
شركة تعتمد في معيشتها على رقائق الهواتف، تريد فجأة منافسة الآخرين في الخوادم والتخزين. والسبب وراء ذلك ليس أنها غيّرت رأيها، بل إن العملاء يدفعونها إلى هذا الاتجاه.. شراء غوغل للأسهم إشارة إلى موقفها، وسعي كوالكوم إلى تأمين الطاقة الإنتاجية خطوة لمواكبة ذلك. وهكذا يجري بناء سلسلة توريد ثانية، خارج نفيديا، لبنةً لبنة..
وفي الوقت نفسه، ظهر خبر آخر: مايكروسوفت تنهي تدريجيًا استئجار قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي من أوراكل.. طرف يزيد استثماره في الرقائق، وآخر يتوقف عن استئجار قدرات الحوسبة. وعند وضع الأمرين جنبًا إلى جنب، يتضح أن الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي لم يعد مجرد تراكم للمزيد، بل بدأ يتجه نحو أماكن بعينها..
وينطبق المنطق نفسه على الأموال.. فهي لم تغادر الذكاء الاصطناعي، بل تنتقل من الطبقة الأعلى كلفة إلى طبقات أدنى: أولًا إلى الذاكرة، ثم إلى الحوسبة الطرفية والاتصال.. والتناوب الذي شهده عالم العملات المشفرة خلال الأشهر الستة الماضية، من BTC إلى ETH ثم إلى العملات البديلة، هو في جوهره الأمر نفسه: الأموال لم تختفِ، بل تبحث عن الحلقة التالية التي لم تُسعَّر بعد..
ما يستحق المتابعة حقًا هو إشارتان: أولاهما، هل ستتمكن إيرادات مراكز البيانات من الارتفاع فعلًا في التقرير الفصلي لكوالكوم؟ وثانيتهما، إذا حذت مزيد من شركات الحوسبة السحابية حذو مايكروسوفت وتوقفت عن الاستئجار، فستظهر ثغرة في مقولة إن الطلب على قدرات الحوسبة لا حدود له..
وإذا اتسعت هذه الثغرة، فقد لا تكون نفيديا أول من يتلقى الضربة؛ بل قد تكون الأصول عالية البيتا التي تستند تقييماتها إلى سردية الذكاء الاصطناعي، وعلى الأرجح ستأتي العملات المشفرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في مقدمتها.. أما إذا نجح مسار كوالكوم فعلًا، فستُروى سردية قدرات الحوسبة من جديد، لكن بأبطال مختلفين..
