#美股一夜蒸发超2万亿，多家对冲基金面临清算
3.7 تريليون دولار تبخرت في يوم واحد، وأول من ضغط زر البيع لم يكن المؤسسات 🦖
📣 盘面异动群里喊
استعرضت بلومبرغ موجة البيع التي شهدتها الأسهم الأميركية يوم الخميس
خلال النصف ساعة الأولى بعد افتتاح السوق، بدأ مستثمرو التجزئة بجني الأرباح، ثم لحقت بهم صناديق التحوط والمؤسسات التي تستثمر في مراكز شراء فقط
وسجل مؤشر ناسداك 100 أكبر انخفاض يومي له منذ مارس 2020، فيما قفز مؤشر الخوف VIX من 16.6 إلى ما يقارب 28
تشير بيانات Vanda Research إلى أن صافي مبيعات مستثمري التجزئة للأسهم الفردية في ذلك اليوم كان ثاني أكبر مستوى في التاريخ، بعد اليومين اللذين شهدا صدمة جائحة كوفيد في مارس 2020
وقال المحلل الاستراتيجي فيها، فيراج باتيل، بصراحة أكبر: بينما كان مستثمرو التجزئة والمستثمرون المنهجيون يبيعون بنشاط، كان المشترون من المؤسسات ينسحبون
لم يكن ما يجري في السوق صراعاً بين المشترين والبائعين، بل انسحاباً من طرف واحد
ما ضاعف الخسائر فعلياً هو القواعد، لا المشاعر
قدّر تشارلي ماكيليغوت من نومورا أن تعرض سوق الأسهم للغاما السالبة خلال تداولات يوم الخميس يعني أن كل تراجع بنسبة 1% في الأسهم سيولد نحو 7 مليارات دولار إضافية من ضغوط البيع، بسبب تحوطات صناع سوق الخيارات
وكان على الصناديق التي تتحكم في تقلباتها خفض حيازاتها من الأسهم بنحو 61 مليار دولار، منها نحو 25 ملياراً كانت لا تزال قيد التنفيذ حتى يوم الخميس
ومن المتوقع أن تؤدي إعادة موازنة صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية عند الإغلاق إلى مبيعات إضافية بنحو 47 مليار دولار
وباع مستشارو تداول السلع نحو 13 مليار دولار من عقود ستاندرد آند بورز 500 وناسداك الآجلة
وقدّر مكتب التداول في غولدمان ساكس أن صناديق الشراء والبيع القائمة على العوامل الأساسية خسرت نحو 1.3% في ذلك اليوم، فيما تراجعت صناديق التكنولوجيا بأكثر من 4%، وانخفضت سلة أسهم أجهزة الذكاء الاصطناعي بنسبة تراوحت بين 12% و15%
وفي الليلة نفسها، كان سوق العملات المشفرة يخضع للتصفية بفعل الآلية نفسها 💥
تُظهر بيانات CoinGlass تصفية مراكز بقيمة 1.05 مليار دولار على مستوى السوق خلال الساعات الـ24 الماضية، منها 930 مليون دولار لمراكز الشراء، أي 88.2%، مقابل 125 مليون دولار فقط لمراكز البيع
وهبطت بيتكوين إلى 74780 دولاراً، وهو أدنى مستوى لها منذ 21 أغسطس، وأدنى مستوى في 77 يوماً. ويبلغ سعرها حالياً نحو 75800 دولار 📉
بلغت تصفيات بيتكوين 267 مليون دولار، وكانت 88.9% منها لمراكز الشراء. أما إيثيريوم فسجلت تصفيات بقيمة 167 مليون دولار، وكانت 81.1% منها لمراكز الشراء
وتراجع مؤشر الخوف والطمع إلى 28، مقترباً من منطقة الخوف الشديد، بعدما كان في المنطقة المحايدة قبل أسبوع
هناك نقطة يسهل فهمها على نحو خاطئ ⚠️
تبدو أرقام التصفية مخيفة، لكنها ليست السبب بل النتيجة: تُغلق المراكز ذات الرافعة المالية قسراً بعد هبوط الأسعار، فتدفع الأسعار إلى مزيد من الانخفاض
في الأسهم الأميركية، كانت الغاما السالبة واستهداف التقلبات وراء البيع؛ وفي العملات المشفرة، كان محرك التصفية هو البائع. في الجوهر، الأمر واحد: القواعد تتخذ القرارات نيابة عن الناس
ولضغوط البيع هذه جدول زمني؛ فهي تتوقف عندما تنخفض المراكز إلى المستوى المستهدف، ولا تستمر إلى ما لا نهاية
ما ينبغي مراقبته تالياً ليس مقدار الانخفاض الإضافي، بل ما إذا كان طلب الشراء الفوري سيستوعب المعروض بعد انتهاء ضغوط البيع الآلية
هبطت بيتكوين بالفعل دون المتوسط المتحرك لـ50 يوماً عند 79756، ودون المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 76497، بينما كانت لا تزال فوق 87000 في سبتمبر
برأيي، كان للمكوّن الآلي في هذه الموجة دور أكبر مما يبدو، وللمشاعر دور أقل مما يبدو
تأتي التداولات الآلية بسرعة، وتزول بسرعة أيضاً، لكنها لا تمنحك قاعاً مثالياً؛ بل تجعل الأسعار تتأرجح مراراً داخل النطاق
أما إشارات الانعكاس الحقيقية، فأفضّل مراقبة أمرين: هل سيلحق حجم التداول بتراجع التقلبات؟ وهل سيظل طلب الشراء الفوري قائماً بعد انتهاء التصفية؟
هل كنت خلال اليومين الماضيين من الذين جرفتهم موجة البيع، أم من الذين يشترون عند المستويات المنخفضة؟
شاركونا آراءكم في التعليقات
اضغط على الصورة الشخصية لمشاهدة البث المباشر
أتابع معك يومياً أبرز مستجدات الاقتصاد الكلي وأسواق العملات المشفرة؛ لا أكتفي بإطلاعك على الأخبار، بل أساعدك أيضاً على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءها 👀🚀
3.7 تريليون دولار تبخرت في يوم واحد، وأول من ضغط زر البيع لم يكن المؤسسات 🦖
📣 盘面异动群里喊
استعرضت بلومبرغ موجة البيع التي شهدتها الأسهم الأميركية يوم الخميس
خلال النصف ساعة الأولى بعد افتتاح السوق، بدأ مستثمرو التجزئة بجني الأرباح، ثم لحقت بهم صناديق التحوط والمؤسسات التي تستثمر في مراكز شراء فقط
وسجل مؤشر ناسداك 100 أكبر انخفاض يومي له منذ مارس 2020، فيما قفز مؤشر الخوف VIX من 16.6 إلى ما يقارب 28
تشير بيانات Vanda Research إلى أن صافي مبيعات مستثمري التجزئة للأسهم الفردية في ذلك اليوم كان ثاني أكبر مستوى في التاريخ، بعد اليومين اللذين شهدا صدمة جائحة كوفيد في مارس 2020
وقال المحلل الاستراتيجي فيها، فيراج باتيل، بصراحة أكبر: بينما كان مستثمرو التجزئة والمستثمرون المنهجيون يبيعون بنشاط، كان المشترون من المؤسسات ينسحبون
لم يكن ما يجري في السوق صراعاً بين المشترين والبائعين، بل انسحاباً من طرف واحد
ما ضاعف الخسائر فعلياً هو القواعد، لا المشاعر
قدّر تشارلي ماكيليغوت من نومورا أن تعرض سوق الأسهم للغاما السالبة خلال تداولات يوم الخميس يعني أن كل تراجع بنسبة 1% في الأسهم سيولد نحو 7 مليارات دولار إضافية من ضغوط البيع، بسبب تحوطات صناع سوق الخيارات
وكان على الصناديق التي تتحكم في تقلباتها خفض حيازاتها من الأسهم بنحو 61 مليار دولار، منها نحو 25 ملياراً كانت لا تزال قيد التنفيذ حتى يوم الخميس
ومن المتوقع أن تؤدي إعادة موازنة صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية عند الإغلاق إلى مبيعات إضافية بنحو 47 مليار دولار
وباع مستشارو تداول السلع نحو 13 مليار دولار من عقود ستاندرد آند بورز 500 وناسداك الآجلة
وقدّر مكتب التداول في غولدمان ساكس أن صناديق الشراء والبيع القائمة على العوامل الأساسية خسرت نحو 1.3% في ذلك اليوم، فيما تراجعت صناديق التكنولوجيا بأكثر من 4%، وانخفضت سلة أسهم أجهزة الذكاء الاصطناعي بنسبة تراوحت بين 12% و15%
وفي الليلة نفسها، كان سوق العملات المشفرة يخضع للتصفية بفعل الآلية نفسها 💥
تُظهر بيانات CoinGlass تصفية مراكز بقيمة 1.05 مليار دولار على مستوى السوق خلال الساعات الـ24 الماضية، منها 930 مليون دولار لمراكز الشراء، أي 88.2%، مقابل 125 مليون دولار فقط لمراكز البيع
وهبطت بيتكوين إلى 74780 دولاراً، وهو أدنى مستوى لها منذ 21 أغسطس، وأدنى مستوى في 77 يوماً. ويبلغ سعرها حالياً نحو 75800 دولار 📉
بلغت تصفيات بيتكوين 267 مليون دولار، وكانت 88.9% منها لمراكز الشراء. أما إيثيريوم فسجلت تصفيات بقيمة 167 مليون دولار، وكانت 81.1% منها لمراكز الشراء
وتراجع مؤشر الخوف والطمع إلى 28، مقترباً من منطقة الخوف الشديد، بعدما كان في المنطقة المحايدة قبل أسبوع
هناك نقطة يسهل فهمها على نحو خاطئ ⚠️
تبدو أرقام التصفية مخيفة، لكنها ليست السبب بل النتيجة: تُغلق المراكز ذات الرافعة المالية قسراً بعد هبوط الأسعار، فتدفع الأسعار إلى مزيد من الانخفاض
في الأسهم الأميركية، كانت الغاما السالبة واستهداف التقلبات وراء البيع؛ وفي العملات المشفرة، كان محرك التصفية هو البائع. في الجوهر، الأمر واحد: القواعد تتخذ القرارات نيابة عن الناس
ولضغوط البيع هذه جدول زمني؛ فهي تتوقف عندما تنخفض المراكز إلى المستوى المستهدف، ولا تستمر إلى ما لا نهاية
ما ينبغي مراقبته تالياً ليس مقدار الانخفاض الإضافي، بل ما إذا كان طلب الشراء الفوري سيستوعب المعروض بعد انتهاء ضغوط البيع الآلية
هبطت بيتكوين بالفعل دون المتوسط المتحرك لـ50 يوماً عند 79756، ودون المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 76497، بينما كانت لا تزال فوق 87000 في سبتمبر
برأيي، كان للمكوّن الآلي في هذه الموجة دور أكبر مما يبدو، وللمشاعر دور أقل مما يبدو
تأتي التداولات الآلية بسرعة، وتزول بسرعة أيضاً، لكنها لا تمنحك قاعاً مثالياً؛ بل تجعل الأسعار تتأرجح مراراً داخل النطاق
أما إشارات الانعكاس الحقيقية، فأفضّل مراقبة أمرين: هل سيلحق حجم التداول بتراجع التقلبات؟ وهل سيظل طلب الشراء الفوري قائماً بعد انتهاء التصفية؟
هل كنت خلال اليومين الماضيين من الذين جرفتهم موجة البيع، أم من الذين يشترون عند المستويات المنخفضة؟
شاركونا آراءكم في التعليقات
اضغط على الصورة الشخصية لمشاهدة البث المباشر
أتابع معك يومياً أبرز مستجدات الاقتصاد الكلي وأسواق العملات المشفرة؛ لا أكتفي بإطلاعك على الأخبار، بل أساعدك أيضاً على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءها 👀🚀
