#非农就业数据推升加息预期 مراجعة سريعة للسوق الأمريكي خلال التداول (2026.11.06): من استحوذ على أسهم التخزين التي بيعت بخسارة؟
بعد ساعة من الافتتاح، يمكن تلخيص حركة السوق بجملة واحدة: الأسهم التي تعرضت لأشد الخسائر أمس هي الأكثر ارتدادًا اليوم. ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بأكثر من 6% خلال التداول، وقفزت AMD بقوة 11%، وصعدت Micron بنسبة 8% خلال الجلسة، فيما ارتفعت SanDisk بنسبة 10% حتى قبل الافتتاح. وصعد قطاع أسهم التخزين إجمالًا بنسبة 7.97%؛ لم تكن حركة طفيفة، بل استحواذًا واضحًا من كبار المستثمرين على الأسهم التي باعها المستثمرون المذعورون عند القاع أمس.
لنرَ إلى أين تتجه الأموال: تركز الشراء بشدة في قطاعات التخزين (SanDisk وMicron وWestern Digital وSeagate)، ومعدات أشباه الموصلات (Lam Research وApplied Materials)، والاتصالات الضوئية (ارتفعت Lumentum قرابة 9%)، إضافة إلى شركات تأجير القدرة الحاسوبية من مجموعة الحوسبة السحابية الناشئة (قفزت IREN لفترة إلى +18% قبل الافتتاح).
أما مصادر الأموال الخارجة فكانت واضحة أيضًا: جرى سحب السيولة من الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة. هبطت البيتكوين دون 76 ألفًا، وسجلت صناديق المؤشرات المتداولة الأمريكية الفورية للبيتكوين صافي تدفقات خارجة بقيمة 430 مليون دولار في يوم واحد. ولم تستطع أسهم مثل Coinbase وMSTR، المرتبطة بتحركات أسعار العملات، الارتداد بقوة؛ إذ تنتقل الأموال من «سردية عالم العملات المشفرة» إلى «سردية الأجهزة».
لكن لا تنجرفوا وراء الحماس. أظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية الصادرة للتو إضافة 165 ألف وظيفة، متجاوزة بكثير التوقعات البالغة 65 ألفًا، فيما جاء معدل البطالة عند 4.1%، دون التوقعات.
قوة التوظيف تعني عودة توقعات رفع أسعار الفائدة، وهذا سيف مسلط فوق أسهم التكنولوجيا مرتفعة التقييم. لذا، لا تقوم استراتيجية اليوم على مطاردة الارتفاع، بل على انتظار التراجع والتحقق: إذا حافظت أسهم التخزين بعد الظهر على أكثر من نصف مكاسبها الصباحية، فهذا دليل على وجود طلب حقيقي؛ أما إذا عجزت عن ذلك، فسيكون الارتداد مجرد تغطية لمراكز البيع على المكشوف ليوم واحد.$SOXL $SNDK $MUU
بعد ساعة من الافتتاح، يمكن تلخيص حركة السوق بجملة واحدة: الأسهم التي تعرضت لأشد الخسائر أمس هي الأكثر ارتدادًا اليوم. ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بأكثر من 6% خلال التداول، وقفزت AMD بقوة 11%، وصعدت Micron بنسبة 8% خلال الجلسة، فيما ارتفعت SanDisk بنسبة 10% حتى قبل الافتتاح. وصعد قطاع أسهم التخزين إجمالًا بنسبة 7.97%؛ لم تكن حركة طفيفة، بل استحواذًا واضحًا من كبار المستثمرين على الأسهم التي باعها المستثمرون المذعورون عند القاع أمس.
لنرَ إلى أين تتجه الأموال: تركز الشراء بشدة في قطاعات التخزين (SanDisk وMicron وWestern Digital وSeagate)، ومعدات أشباه الموصلات (Lam Research وApplied Materials)، والاتصالات الضوئية (ارتفعت Lumentum قرابة 9%)، إضافة إلى شركات تأجير القدرة الحاسوبية من مجموعة الحوسبة السحابية الناشئة (قفزت IREN لفترة إلى +18% قبل الافتتاح).
أما مصادر الأموال الخارجة فكانت واضحة أيضًا: جرى سحب السيولة من الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة. هبطت البيتكوين دون 76 ألفًا، وسجلت صناديق المؤشرات المتداولة الأمريكية الفورية للبيتكوين صافي تدفقات خارجة بقيمة 430 مليون دولار في يوم واحد. ولم تستطع أسهم مثل Coinbase وMSTR، المرتبطة بتحركات أسعار العملات، الارتداد بقوة؛ إذ تنتقل الأموال من «سردية عالم العملات المشفرة» إلى «سردية الأجهزة».
لكن لا تنجرفوا وراء الحماس. أظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية الصادرة للتو إضافة 165 ألف وظيفة، متجاوزة بكثير التوقعات البالغة 65 ألفًا، فيما جاء معدل البطالة عند 4.1%، دون التوقعات.
قوة التوظيف تعني عودة توقعات رفع أسعار الفائدة، وهذا سيف مسلط فوق أسهم التكنولوجيا مرتفعة التقييم. لذا، لا تقوم استراتيجية اليوم على مطاردة الارتفاع، بل على انتظار التراجع والتحقق: إذا حافظت أسهم التخزين بعد الظهر على أكثر من نصف مكاسبها الصباحية، فهذا دليل على وجود طلب حقيقي؛ أما إذا عجزت عن ذلك، فسيكون الارتداد مجرد تغطية لمراكز البيع على المكشوف ليوم واحد.$SOXL $SNDK $MUU
