#纳斯达克100期货上涨1.4% في يوم التداول السابق (5 نوفمبر)، هبط مؤشر ناسداك 100 الفوري بشدة بنسبة 6.36%، ولامست العقود الآجلة خلال التداول الليلي أدنى مستوياتها قرب 26366؛ وحوالي الساعة 4:14 فجر يوم 6، ارتفعت عقود ناسداك 100 الآجلة بنحو 1.48% (أي ما وصفه السوق بأنه «ارتفاع 1.4%»)، وصعد سهم NVDA بنسبة 2.4% في التداول الليلي، وارتفع كل من AMD وMU بأكثر من 5%، كما تعافى AVGO بالتزامن.
يعود الهبوط الحاد أساسًا إلى ثلاثة ضغوط متضافرة: ① بعد انتخابات التجديد النصفي، سيطر الديمقراطيون على الكونغرس، ما أثار مخاوف السوق من فرض قيود على تنظيم الذكاء الاصطناعي والتوسع في مراكز البيانات؛ ② تجاوز خام غرب تكساس الوسيط 90 دولارًا، واقترب خام برنت من 99 دولارًا، فعادت توقعات التضخم إلى الارتفاع، فيما أظهرت تسعيرات CME أن احتمال رفع الفائدة في ديسمبر تجاوز 65%–80%؛ ③ تشكيك في قدرة الإنفاق الرأسمالي الضخم على الذكاء الاصطناعي على تحقيق العوائد، ما أشعل موجة بيع بدافع الذعر.
أما منطق الارتداد، فيتمثل في اقتناص فرص الشراء بعد الهبوط المفرط، إلى جانب تصريحات تكساس بأن «مراكز البيانات المرخّصة يمكنها مواصلة البناء حتى اكتمالها»، ما خفف مخاوف التنظيم، بالتزامن مع تصحيح ذاتي في سلسلة رقائق أشباه الموصلات.
الرأي: على المدى القصير 📉 — يقترب موعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية، ولم تنخفض التقلبات، ولا تزال العقود الآجلة دون متوسطَي 50 و200 يوم؛ لذا يبدو الارتداد أقرب إلى «قفزة القط الميت». على المدى الطويل 📈 — لم تنكسر دورة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والإنفاق الرأسمالي السحابي، ولا تزال الرواية الأساسية لأسهم NVDA وAMD وAVGO وMU قائمة.
قد تؤدي بيانات اقتصادية كلية أشد من المتوقع، أو تطبيق فعلي للوائح التنظيمية، إلى موجة جديدة من خفض التقييمات.
$MU
$NVDA
$AMD
يعود الهبوط الحاد أساسًا إلى ثلاثة ضغوط متضافرة: ① بعد انتخابات التجديد النصفي، سيطر الديمقراطيون على الكونغرس، ما أثار مخاوف السوق من فرض قيود على تنظيم الذكاء الاصطناعي والتوسع في مراكز البيانات؛ ② تجاوز خام غرب تكساس الوسيط 90 دولارًا، واقترب خام برنت من 99 دولارًا، فعادت توقعات التضخم إلى الارتفاع، فيما أظهرت تسعيرات CME أن احتمال رفع الفائدة في ديسمبر تجاوز 65%–80%؛ ③ تشكيك في قدرة الإنفاق الرأسمالي الضخم على الذكاء الاصطناعي على تحقيق العوائد، ما أشعل موجة بيع بدافع الذعر.
أما منطق الارتداد، فيتمثل في اقتناص فرص الشراء بعد الهبوط المفرط، إلى جانب تصريحات تكساس بأن «مراكز البيانات المرخّصة يمكنها مواصلة البناء حتى اكتمالها»، ما خفف مخاوف التنظيم، بالتزامن مع تصحيح ذاتي في سلسلة رقائق أشباه الموصلات.
الرأي: على المدى القصير 📉 — يقترب موعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية، ولم تنخفض التقلبات، ولا تزال العقود الآجلة دون متوسطَي 50 و200 يوم؛ لذا يبدو الارتداد أقرب إلى «قفزة القط الميت». على المدى الطويل 📈 — لم تنكسر دورة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والإنفاق الرأسمالي السحابي، ولا تزال الرواية الأساسية لأسهم NVDA وAMD وAVGO وMU قائمة.
قد تؤدي بيانات اقتصادية كلية أشد من المتوقع، أو تطبيق فعلي للوائح التنظيمية، إلى موجة جديدة من خفض التقييمات.
$MU
$NVDA
$AMD