تقلب بنسبة 55% مقابل عائد سنوي مركب بنسبة 10%: جيه بي مورغان يحسبها للبيتكوين 🦖
في 4 نوفمبر، أدرجت جيه بي مورغان لإدارة الأصول البيتكوين ضمن افتراضاتها لأسواق رأس المال طويلة الأجل لعام 2027
🕐 最新解读群里更新
العائد السنوي المركب المتوقع 10%، والتقلب السنوي 55%
وفي الافتراضات نفسها، بلغت عوائد الأسهم الأمريكية الكبرى 7.5%، والأسهم الخاصة 9.8%، ومحفظة مكونة من 60% أسهم و40% سندات 7%، والذهب 5.5%
أي أن البيتكوين يتفوق على الأسهم الأمريكية بنقطتين مئويتين ونصف فقط، لكنه يأتي مع تقلب بنسبة 55% 📉
ما إن أُعيد تداول هذه الافتراضات حتى هبط البيتكوين 6% في يوم واحد، متراجعًا من فوق 80 ألف دولار إلى 75,700 دولار
وخلال الساعات الأربع والعشرين الماضية، تجاوزت التصفية في السوق ككل مليار دولار؛ فتراجع الإقبال على المخاطرة أسرع من أي نموذج
أشار زاك باندل، رئيس الأبحاث في Grayscale، في 4 نوفمبر إلى أن جيه بي مورغان حسبت أيضًا معامل الارتباط
وقدّرت ارتباط البيتكوين بالأسهم الأمريكية الكبرى بنسبة 33%
لكن جيه بي مورغان لم تُدرج البيتكوين في نموذجها الأساسي للمحافظ الاستثمارية
والسبب واضح: الارتباط غير مستقر، لذلك تصنف البيتكوين أصلًا مضاربيًا
ببساطة، نسبة 10% ليست إشارة إلى التفاؤل، بل هي ورقة تسعير ⚖️
على مدى السنوات العشر الماضية، كانت حكاية البيتكوين تدور حول مضاعفة القيمة؛ أما الآن، فتكتب المؤسسات له حكاية عن التفوق قليلًا على التضخم والأسهم الأمريكية
وفقًا للعائد المركب البالغ 10%، فإن سعر البيتكوين البالغ 75,700 دولار اليوم سيصل إلى نحو 196 ألف دولار بعد عشر سنوات
هذا رقم ليس بالقليل، لكنه لا يبرر أي رهان قصير الأجل باستخدام رافعة مالية عالية 🧮
والأهم أن تقلبًا بنسبة 55% يعني أن تراجعًا يتراوح بين 30% و40% خلال عام ليس مستغربًا؛ كل ما يحتاجه الأمر هو مرور الوقت
وفي الافتراضات نفسها، تحقق الأسهم الخاصة عائدًا بنسبة 9.8%، وهو عائد دفتري يكاد يكون مماثلًا، لكنها لا تُسعَّر يوميًا
هذه هي البيتكوين في نظر المؤسسات: أصل يقترب عائده من الأسهم الخاصة، لكن مخاطره أقرب إلى الأصول عالية المخاطر
لذا لا تعتبروا نسبة 10% خبرًا سارًا؛ فهي تعني حقًا أن البيتكوين باتت تُعامل كأصل عادي
وهذا يعني أمرين بالنسبة إلى الناس العاديين
أولًا، ينبغي خفض توقعات الاحتفاظ طويل الأجل؛ فقصة تحقيق عائد عشرة أضعاف خلال عام لم تعد تناسب هذه المرحلة
ثانيًا، حجم الاستثمار والرافعة المالية أهم من معدل العائد؛ ففي ظل تقلب بنسبة 55%، تكفي قراءة خاطئة واحدة لتصفية المركز
وأضافت جيه بي مورغان أن دور البيتكوين في المحفظة يرتبط ارتباطًا وثيقًا بالتيسير النقدي
بعبارة أخرى، عندما تكون السيولة وفيرة، تتصرف كأصل عالي المخاطر؛ وعندما تشح السيولة، تكون أول ما يُباع
هل ترى أن عائدًا بنسبة 10% على مدى عشر سنوات كافٍ؟
أم أن البيتكوين في نظرك ما زالت ذلك الأصل القادر على مضاعفة قيمته عدة مرات خلال عام؟
شاركونا آراءكم في التعليقات: هل ما زلتم متمسكين بها مقابل عائد طويل الأجل بنسبة 10%؟ 👀
اضغط على الصورة الشخصية لمشاهدة البث المباشر
نأخذكم يوميًا لمتابعة أبرز مستجدات سوق العملات المشفرة؛ لا نكتفي برصد الأخبار، بل نساعدكم أيضًا على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءها 🚀
في 4 نوفمبر، أدرجت جيه بي مورغان لإدارة الأصول البيتكوين ضمن افتراضاتها لأسواق رأس المال طويلة الأجل لعام 2027
🕐 最新解读群里更新
العائد السنوي المركب المتوقع 10%، والتقلب السنوي 55%
وفي الافتراضات نفسها، بلغت عوائد الأسهم الأمريكية الكبرى 7.5%، والأسهم الخاصة 9.8%، ومحفظة مكونة من 60% أسهم و40% سندات 7%، والذهب 5.5%
أي أن البيتكوين يتفوق على الأسهم الأمريكية بنقطتين مئويتين ونصف فقط، لكنه يأتي مع تقلب بنسبة 55% 📉
ما إن أُعيد تداول هذه الافتراضات حتى هبط البيتكوين 6% في يوم واحد، متراجعًا من فوق 80 ألف دولار إلى 75,700 دولار
وخلال الساعات الأربع والعشرين الماضية، تجاوزت التصفية في السوق ككل مليار دولار؛ فتراجع الإقبال على المخاطرة أسرع من أي نموذج
أشار زاك باندل، رئيس الأبحاث في Grayscale، في 4 نوفمبر إلى أن جيه بي مورغان حسبت أيضًا معامل الارتباط
وقدّرت ارتباط البيتكوين بالأسهم الأمريكية الكبرى بنسبة 33%
لكن جيه بي مورغان لم تُدرج البيتكوين في نموذجها الأساسي للمحافظ الاستثمارية
والسبب واضح: الارتباط غير مستقر، لذلك تصنف البيتكوين أصلًا مضاربيًا
ببساطة، نسبة 10% ليست إشارة إلى التفاؤل، بل هي ورقة تسعير ⚖️
على مدى السنوات العشر الماضية، كانت حكاية البيتكوين تدور حول مضاعفة القيمة؛ أما الآن، فتكتب المؤسسات له حكاية عن التفوق قليلًا على التضخم والأسهم الأمريكية
وفقًا للعائد المركب البالغ 10%، فإن سعر البيتكوين البالغ 75,700 دولار اليوم سيصل إلى نحو 196 ألف دولار بعد عشر سنوات
هذا رقم ليس بالقليل، لكنه لا يبرر أي رهان قصير الأجل باستخدام رافعة مالية عالية 🧮
والأهم أن تقلبًا بنسبة 55% يعني أن تراجعًا يتراوح بين 30% و40% خلال عام ليس مستغربًا؛ كل ما يحتاجه الأمر هو مرور الوقت
وفي الافتراضات نفسها، تحقق الأسهم الخاصة عائدًا بنسبة 9.8%، وهو عائد دفتري يكاد يكون مماثلًا، لكنها لا تُسعَّر يوميًا
هذه هي البيتكوين في نظر المؤسسات: أصل يقترب عائده من الأسهم الخاصة، لكن مخاطره أقرب إلى الأصول عالية المخاطر
لذا لا تعتبروا نسبة 10% خبرًا سارًا؛ فهي تعني حقًا أن البيتكوين باتت تُعامل كأصل عادي
وهذا يعني أمرين بالنسبة إلى الناس العاديين
أولًا، ينبغي خفض توقعات الاحتفاظ طويل الأجل؛ فقصة تحقيق عائد عشرة أضعاف خلال عام لم تعد تناسب هذه المرحلة
ثانيًا، حجم الاستثمار والرافعة المالية أهم من معدل العائد؛ ففي ظل تقلب بنسبة 55%، تكفي قراءة خاطئة واحدة لتصفية المركز
وأضافت جيه بي مورغان أن دور البيتكوين في المحفظة يرتبط ارتباطًا وثيقًا بالتيسير النقدي
بعبارة أخرى، عندما تكون السيولة وفيرة، تتصرف كأصل عالي المخاطر؛ وعندما تشح السيولة، تكون أول ما يُباع
هل ترى أن عائدًا بنسبة 10% على مدى عشر سنوات كافٍ؟
أم أن البيتكوين في نظرك ما زالت ذلك الأصل القادر على مضاعفة قيمته عدة مرات خلال عام؟
شاركونا آراءكم في التعليقات: هل ما زلتم متمسكين بها مقابل عائد طويل الأجل بنسبة 10%؟ 👀
اضغط على الصورة الشخصية لمشاهدة البث المباشر
نأخذكم يوميًا لمتابعة أبرز مستجدات سوق العملات المشفرة؛ لا نكتفي برصد الأخبار، بل نساعدكم أيضًا على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءها 🚀
