كان أمس أسوأ يوم لأسهم التكنولوجيا الأمريكية منذ عام، إذ هبط مؤشر ناسداك 5.52%. واليوم جاء دور الاكتتاب العام الأولي لشركة Anthropic ليتساءل المستثمرون عن سعره.
بحسب خبر نشرته رويترز اليوم، كان من المقرر أن تبدأ الشركة جولة ترويجية للاكتتاب الأسبوع المقبل، وأن تُدرج أسهمها خلال نوفمبر، وقد يصل حجم الطرح إلى 100 مليار دولار. لكن المؤسسات ترى أن التقييم البالغ 1.5 تريليون دولار مرتفع جدًا، ولن تشارك في الاكتتاب إلا إذا خُفِّض السعر.
فكّر في الأمر: في بداية العام كانوا يقولون إن قيمتها قد تبلغ تريليوني دولار، والآن يرون أن 1.5 تريليون دولار مرتفع جدًا. المشكلة ليست أن Claude غير جيد، بل في السعر.
بحسب نشرة الاكتتاب: بلغت الإيرادات في الربع الثالث 17 مليار دولار، لكن معدل نموها تراجع من ثلاثة أرقام إلى 47%، كما تكبدت الشركة خسائر قدرها 567 مليون دولار. والأكثر إثارة للقلق أن التزامات الإنفاق على الحوسبة السحابية والبنية التحتية خلال السنوات العشر المقبلة لا تقل عن 518 مليار دولار، ويصعب تفادي نحو 80% منها. كما غيّرت Blackstone موقفها: فلن تحصل الشركة على تصنيف استثماري بعد إدراجها، والأرجح أن تصنّف سنداتها ضمن فئة BB عالية المخاطر.
باختصار، الشركة الجيدة لا تعني بالضرورة سهمًا جيدًا. Claude مفيد حقًا، لكن سعر 1.5 تريليون دولار يفترض استمرار الشركة في تحقيق نجاحات متتالية طوال السنوات العشر المقبلة. وبعد الضربة التي تلقاها السوق للتو، من سيجرؤ على الشراء بأعلى سعر من دون تروٍّ؟
هناك من بادر بالفعل في سوق العملات المشفرة؛ فما زال عقد ما قبل الإدراج الخاص بها معروضًا على MEXC قرب 1500 دولار، وهذا تسعير تحركه المشاعر فحسب.
سواء أُقيمت الجولة الترويجية الأسبوع المقبل أم لا، ومهما كان حجم الخصم على السعر، فسيكون ذلك اختبارًا لتقييمات الذكاء الاصطناعي. وإذا أخفقت في الاختبار، فسيتعين على أسعار الذكاء الاصطناعي أن تواصل الهبوط بحثًا عن مستوى دعم.
لن أنحاز إلى طرف، ولن أخمّن كم تساوي. سأقول شيئًا واحدًا فقط: مهما كانت الشركة جيدة، لا بد من السؤال: هل سعرها الحالي مرتفع أكثر من اللازم؟
#شكوك_حول_تقييم_الاكتتاب_العام_لـAnthropic
$NVDA $BTC
بحسب خبر نشرته رويترز اليوم، كان من المقرر أن تبدأ الشركة جولة ترويجية للاكتتاب الأسبوع المقبل، وأن تُدرج أسهمها خلال نوفمبر، وقد يصل حجم الطرح إلى 100 مليار دولار. لكن المؤسسات ترى أن التقييم البالغ 1.5 تريليون دولار مرتفع جدًا، ولن تشارك في الاكتتاب إلا إذا خُفِّض السعر.
فكّر في الأمر: في بداية العام كانوا يقولون إن قيمتها قد تبلغ تريليوني دولار، والآن يرون أن 1.5 تريليون دولار مرتفع جدًا. المشكلة ليست أن Claude غير جيد، بل في السعر.
بحسب نشرة الاكتتاب: بلغت الإيرادات في الربع الثالث 17 مليار دولار، لكن معدل نموها تراجع من ثلاثة أرقام إلى 47%، كما تكبدت الشركة خسائر قدرها 567 مليون دولار. والأكثر إثارة للقلق أن التزامات الإنفاق على الحوسبة السحابية والبنية التحتية خلال السنوات العشر المقبلة لا تقل عن 518 مليار دولار، ويصعب تفادي نحو 80% منها. كما غيّرت Blackstone موقفها: فلن تحصل الشركة على تصنيف استثماري بعد إدراجها، والأرجح أن تصنّف سنداتها ضمن فئة BB عالية المخاطر.
باختصار، الشركة الجيدة لا تعني بالضرورة سهمًا جيدًا. Claude مفيد حقًا، لكن سعر 1.5 تريليون دولار يفترض استمرار الشركة في تحقيق نجاحات متتالية طوال السنوات العشر المقبلة. وبعد الضربة التي تلقاها السوق للتو، من سيجرؤ على الشراء بأعلى سعر من دون تروٍّ؟
هناك من بادر بالفعل في سوق العملات المشفرة؛ فما زال عقد ما قبل الإدراج الخاص بها معروضًا على MEXC قرب 1500 دولار، وهذا تسعير تحركه المشاعر فحسب.
سواء أُقيمت الجولة الترويجية الأسبوع المقبل أم لا، ومهما كان حجم الخصم على السعر، فسيكون ذلك اختبارًا لتقييمات الذكاء الاصطناعي. وإذا أخفقت في الاختبار، فسيتعين على أسعار الذكاء الاصطناعي أن تواصل الهبوط بحثًا عن مستوى دعم.
لن أنحاز إلى طرف، ولن أخمّن كم تساوي. سأقول شيئًا واحدًا فقط: مهما كانت الشركة جيدة، لا بد من السؤال: هل سعرها الحالي مرتفع أكثر من اللازم؟
#شكوك_حول_تقييم_الاكتتاب_العام_لـAnthropic
$NVDA $BTC
