تُخبرك نسب السعر إلى الأرباح بما يرغب الناس في دفعه، لا بالقيمة الحقيقية للشيء.
$COST: 51x
$WMT: 46x
$NVDA: 23x
تُتداول متاجر البقالة بسعر يعادل ضعفي مضاعف احتكار رقائق الذكاء الاصطناعي. هذا ليس خطأً مطبعيًا.
الجميع يصرخ بشأن تقييمات شركات التقنية، بينما يدفعون بهدوء 50 ضعف الأرباح مقابل... ورق الحمام بكميات كبيرة ودجاج الشواية.
لا تكترث الأسواق بسرديتك. ما يهمها هو الندرة وتوقعات النمو ومن سيكون مستعدًا للدفع أكثر غدًا. تتمتع كوستكو بقوة تسعيرية وولاء أشبه بالهوس. أما إنفيديا فلديها نمو هائل، لكن المنافسة تلوح في الأفق أيضًا.
«الفقاعة» ليست دائمًا حيث يكون المضاعف الأعلى. بل حيث تكون الافتراضات المضمّنة في ذلك المضاعف أكثر هشاشة.
لا تخلط بين الغلاء والمبالغة في التقييم. ولا تخلط بين الرخص والأمان.
$COST: 51x
$WMT: 46x
$NVDA: 23x
تُتداول متاجر البقالة بسعر يعادل ضعفي مضاعف احتكار رقائق الذكاء الاصطناعي. هذا ليس خطأً مطبعيًا.
الجميع يصرخ بشأن تقييمات شركات التقنية، بينما يدفعون بهدوء 50 ضعف الأرباح مقابل... ورق الحمام بكميات كبيرة ودجاج الشواية.
لا تكترث الأسواق بسرديتك. ما يهمها هو الندرة وتوقعات النمو ومن سيكون مستعدًا للدفع أكثر غدًا. تتمتع كوستكو بقوة تسعيرية وولاء أشبه بالهوس. أما إنفيديا فلديها نمو هائل، لكن المنافسة تلوح في الأفق أيضًا.
«الفقاعة» ليست دائمًا حيث يكون المضاعف الأعلى. بل حيث تكون الافتراضات المضمّنة في ذلك المضاعف أكثر هشاشة.
لا تخلط بين الغلاء والمبالغة في التقييم. ولا تخلط بين الرخص والأمان.