تشهد سندات الخزانة ارتفاعًا قويًا مؤخرًا.
وهذا يعني بالطبع أننا عالجنا مشكلاتنا المالية تمامًا، وتوقفنا عن تسجيل عجز بتريليونات الدولارات.
أمزح فقط. لم نُصلح شيئًا.
لا تكترث أسواق السندات بالأساسيات الاقتصادية إلا حين تكترث بها فجأة. وهي تسعّر الآن تباطؤ النمو، وخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، وتدفقات الأموال نحو الملاذات الآمنة. يعكس هذا الارتفاع مخاوف الركود وتغير مراكز المستثمرين، لا تحسنًا سحريًا في عادات الإنفاق في واشنطن.
لا يزال العجز هائلًا. ولا تزال المواجهة بشأن سقف الدين قادمة. وما زلنا نقترض لسداد فوائد أموال سبق أن اقترضناها.
قد تظل عوائد السندات منخفضة لبعض الوقت عندما تنهار توقعات النمو. لكن الواقع المالي الأساسي لم يتغير إطلاقًا.
لا تخلطوا بين تحركات السوق قصيرة الأجل والقدرة على الوفاء بالالتزامات على المدى الطويل. فمن الطبيعي أن ترتفع سندات الخزانة في فترات العزوف عن المخاطرة. وهذا لا يعني أن المشكلة قد اختفت.
وهذا يعني بالطبع أننا عالجنا مشكلاتنا المالية تمامًا، وتوقفنا عن تسجيل عجز بتريليونات الدولارات.
أمزح فقط. لم نُصلح شيئًا.
لا تكترث أسواق السندات بالأساسيات الاقتصادية إلا حين تكترث بها فجأة. وهي تسعّر الآن تباطؤ النمو، وخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، وتدفقات الأموال نحو الملاذات الآمنة. يعكس هذا الارتفاع مخاوف الركود وتغير مراكز المستثمرين، لا تحسنًا سحريًا في عادات الإنفاق في واشنطن.
لا يزال العجز هائلًا. ولا تزال المواجهة بشأن سقف الدين قادمة. وما زلنا نقترض لسداد فوائد أموال سبق أن اقترضناها.
قد تظل عوائد السندات منخفضة لبعض الوقت عندما تنهار توقعات النمو. لكن الواقع المالي الأساسي لم يتغير إطلاقًا.
لا تخلطوا بين تحركات السوق قصيرة الأجل والقدرة على الوفاء بالالتزامات على المدى الطويل. فمن الطبيعي أن ترتفع سندات الخزانة في فترات العزوف عن المخاطرة. وهذا لا يعني أن المشكلة قد اختفت.