لا ينبغي أن يؤدي الخصم المؤقت على رموز التخزين السائل (LST) تلقائيًا إلى التصفية.
يفيد تقرير خريطة التخزين السائل من DIA بما يلي:
294 بروتوكولًا
144 شبكة
62.6 مليار دولار من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)
عائد وسيط بنسبة 4.73%
لكن هناك مشكلة في الطريقة التي تُقيَّم بها أحيانًا رموز التخزين السائل في التمويل اللامركزي (DeFi).
أثناء تقلبات السوق، قد يُتداول stETH أو رموز LRT مؤقتًا بسعر أقل من قيمة التخزين الأساسية لها في مجمعات منصات التداول اللامركزية (DEX).
إذا اتبع بروتوكول الإقراض سعر DEX هذا دون تمحيص، فقد يتعرض المقترضون للتصفية استنادًا إلى خصم مؤقت ناتج عن السيولة بدلًا من قيمة الضمان الأساسية.
يتبع منهجية xLSD (القيمة العادلة لنسبة الضمان) من $DIA نهجًا مختلفًا.
فهي تحسب القيمة الأساسية لكل LST باستخدام:
الأصول الأساسية المودعة مضافًا إليها المكافآت المتراكمة.
ثم تُقسم على المعروض المتداول من LST.
ثم تُضرب في سعر الأصل الأساسي الذي جرى التحقق منه.
وهذا يوفّر تقييمًا قائمًا على الأصول الداعمة بدلًا من الاعتماد حصريًا على أحدث سعر تداول في DEX.
تشمل تكاملات DIA:
Vector Reserve لصالح vETH وsvETH.
Origin Protocol لصالح OUSD وOETH.
لا يلغي هذا مخاطر العقوبة (slashing) أو الاسترداد أو السيولة أو العقود الذكية. لكنه يمنح بروتوكولات الإقراض طريقة أخرى لتقييم ضمانات التخزين السائل.
في التمويل اللامركزي، لا يتطابق سعر السوق والقيمة الأساسية دائمًا. لذا تحتاج أوراكل الأسعار إلى فهم الفرق.