【5 نوفمبر | أخبار الأسواق العالمية وتحليل البيانات】
1. مؤسسات: قد تشهد السياسة المالية الأمريكية تشديدًا في عام 2027 بعد فوز الديمقراطيين؛
2. الانتخابات النصفية الأمريكية تعيد تشكيل وتيرة الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي؛ تشديد تنظيم مراكز البيانات مرجح، لكن الحظر الشامل على بنائها مستبعد؛
3. تحليل: الطلبات الفعلية على رقائق الذاكرة في 2027 و2028 ستفوق بكثير القدرة على التوريد، ومن الصعب أن تغيّر تداعيات سياسات الديمقراطيين معادلة العرض والطلب؛
4. تحليل: استمرت دورة سوق بيتكوين الهابطة 396 يومًا، وقد تكون حاليًا في مراحلها الأخيرة.
بعد حسم نتائج الانتخابات النصفية الأمريكية، تبدلت توقعات السوق بشأن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وترى غولدمان ساكس أن التقلبات في السياسات قد تدفع شركات التكنولوجيا إلى تقديم جزء من نفقاتها الرأسمالية إلى عام 2027، للمضي قدمًا في إنشاء مراكز البيانات وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية قبل أي تعديلات. أما جيفريز، فتشير إلى أن الديمقراطيين فازوا بمنصب حاكم الولاية في الولايات الخمس الرئيسية، لكن المسؤولين الجدد يميلون إلى وضع حدود تنظيمية بدلًا من وقف النشاط بالكامل. وقد تباين أداء السوق بوضوح بعد الانتخابات؛ إذ ارتفعت أسهم مزودي الخدمات السحابية، بينما تعرضت أسهم مشغلي مراكز البيانات وشركات الرقائق لضغوط، ما يعكس إعادة تقييم مخاطر السياسات في مختلف حلقات سلسلة الصناعة.
وانعكس ذلك على سوق العملات المشفرة؛ فبعد تجاوز بيتكوين مستوى 80 ألف دولار، حوّل حاملوها على المدى القصير إلى المنصات أكثر من 28 ألف بيتكوين من الأرباح خلال 24 ساعة. ورغم ظهور ضغوط بيع، صمد السعر فوق 80 ألفًا واستعاد المتوسطين المتحركين لـ21 يومًا و50 يومًا. ويرى بعضهم أن السوق الهابطة الحالية، التي بدأت منذ ذروة أكتوبر 2025، استمرت 396 يومًا، مقتربة من المتوسط التاريخي، فيما بلغ التراجع نحو 53%، وهو تراجع معتدل نسبيًا بفضل صناديق المؤشرات المتداولة ودخول المؤسسات، ما عزز استقرار حيازات المستثمرين. لكن بلوغ مدة الدورة المستهدفة لا يعني تأكيد تشكل القاع؛ إذ لا تزال بيتكوين بحاجة إلى الثبات فوق نطاق 80 ألفًا إلى 82 ألف دولار لتأكيد انعكاس الاتجاه. ولا تزال تدفقات أموال وول ستريت غير واضحة، وقد يكون السوق في المراحل الأخيرة من دورته الهابطة.
1. مؤسسات: قد تشهد السياسة المالية الأمريكية تشديدًا في عام 2027 بعد فوز الديمقراطيين؛
2. الانتخابات النصفية الأمريكية تعيد تشكيل وتيرة الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي؛ تشديد تنظيم مراكز البيانات مرجح، لكن الحظر الشامل على بنائها مستبعد؛
3. تحليل: الطلبات الفعلية على رقائق الذاكرة في 2027 و2028 ستفوق بكثير القدرة على التوريد، ومن الصعب أن تغيّر تداعيات سياسات الديمقراطيين معادلة العرض والطلب؛
4. تحليل: استمرت دورة سوق بيتكوين الهابطة 396 يومًا، وقد تكون حاليًا في مراحلها الأخيرة.
بعد حسم نتائج الانتخابات النصفية الأمريكية، تبدلت توقعات السوق بشأن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وترى غولدمان ساكس أن التقلبات في السياسات قد تدفع شركات التكنولوجيا إلى تقديم جزء من نفقاتها الرأسمالية إلى عام 2027، للمضي قدمًا في إنشاء مراكز البيانات وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية قبل أي تعديلات. أما جيفريز، فتشير إلى أن الديمقراطيين فازوا بمنصب حاكم الولاية في الولايات الخمس الرئيسية، لكن المسؤولين الجدد يميلون إلى وضع حدود تنظيمية بدلًا من وقف النشاط بالكامل. وقد تباين أداء السوق بوضوح بعد الانتخابات؛ إذ ارتفعت أسهم مزودي الخدمات السحابية، بينما تعرضت أسهم مشغلي مراكز البيانات وشركات الرقائق لضغوط، ما يعكس إعادة تقييم مخاطر السياسات في مختلف حلقات سلسلة الصناعة.
وانعكس ذلك على سوق العملات المشفرة؛ فبعد تجاوز بيتكوين مستوى 80 ألف دولار، حوّل حاملوها على المدى القصير إلى المنصات أكثر من 28 ألف بيتكوين من الأرباح خلال 24 ساعة. ورغم ظهور ضغوط بيع، صمد السعر فوق 80 ألفًا واستعاد المتوسطين المتحركين لـ21 يومًا و50 يومًا. ويرى بعضهم أن السوق الهابطة الحالية، التي بدأت منذ ذروة أكتوبر 2025، استمرت 396 يومًا، مقتربة من المتوسط التاريخي، فيما بلغ التراجع نحو 53%، وهو تراجع معتدل نسبيًا بفضل صناديق المؤشرات المتداولة ودخول المؤسسات، ما عزز استقرار حيازات المستثمرين. لكن بلوغ مدة الدورة المستهدفة لا يعني تأكيد تشكل القاع؛ إذ لا تزال بيتكوين بحاجة إلى الثبات فوق نطاق 80 ألفًا إلى 82 ألف دولار لتأكيد انعكاس الاتجاه. ولا تزال تدفقات أموال وول ستريت غير واضحة، وقد يكون السوق في المراحل الأخيرة من دورته الهابطة.
