الارتفاعات مبالغ فيها مثل العملات البديلة
نشر
老腊肉-kevin
·
--
تحوّلت AppLovin في ليلة واحدة من «الأسوأ» إلى «الأقوى»: قفزة 23% بعد الإغلاق، فهل نلحق بها؟
لنبدأ بالأرقام، ولا تدع نسبة الارتفاع تفقدك صوابك.
بلغت إيرادات الربع الثالث 2.185 مليار، بزيادة 55% على أساس سنوي، وربحية السهم 4.30، وهامش EBITDA المعدّل 84%. سجّلت المؤشرات الثلاثة مستويات قياسية جديدة، وتجاوز كل منها التوقعات بنحو 6%. وبعد الإغلاق، ارتفع السهم من 17% إلى 23%، مقتربًا من مستوى 331.
للتذكير، بعد أن خيّبت الشركة التوقعات بشأن توجيهاتها للربع الثاني، هبط السهم 28% بعد الإغلاق، وتراجع في وقت ما 64% منذ بداية العام، ليكون بين الأسوأ أداءً في مؤشر S&P 500. لذا، فإن هذه القفزة الكبيرة بعد الإغلاق اليوم هي في الأساس تعويض دفعة واحدة عن خسائر الربع الثاني.
أثمن ما قيل في مؤتمر النتائج لم يكن التوجيهات، بل عبارة الرئيس التنفيذي: «لم تكن المشكلة يومًا في المنافسين، بل في أنفسنا».
لم يُطرح الجيل الجديد من النماذج بالكامل بعد، ومع ذلك عادت إيرادات إعلانات الألعاب إلى نمو يقارب 50% على أساس سنوي، وحققت فئة المنتجات الاستهلاكية نموًا من ثلاثة أرقام، كما ارتفع الإنفاق الإعلاني بأرقام من خانتين على أساس فصلي. بعبارة أخرى، أعادت بيانات ربع واحد بقوة دحض اتهام السوق في الربع الثاني بأن «النموذج قد أصابه الركود».
لكن مصادر القلق لا تزال قائمة: تتوقع الشركة إيرادات للربع الرابع بين 2.365 و2.395 مليار، مع تباطؤ النمو إلى 43%–44%، وارتفاع فصلي لا يتجاوز 8%–10%. كما أكدت الإدارة أنها لا تلتزم بموعد محدد لإتاحة النموذج بالكامل.
هل عادت الأموال إلى برمجيات الذكاء الاصطناعي؟
نعم، لكن إلى «البرمجيات التي تظهر أرباحها بوضوح».
في 4 نوفمبر، تعرضت أسهم أشباه الموصلات لضغوط هائلة، بينما سارع المستثمرون إلى شراء عمالقة البرمجيات، إلى جانب Amazon وMicrosoft وGoogle.
كان ارتفاع AppLovin بعد الإغلاق بمثابة مضخّم جمع بين تناوب الاستثمارات على المستوى الكلي وانعكاس أداء الشركة نفسها.
رأيي: لا بأس بمراقبة السهم عند 331 بعد الإغلاق، لكن لا تمد يدك للشراء في ذروة الحماس. من يشتري الآن يراهن على «السبق قبل الإتاحة الكاملة للنموذج الجديد»، لا على «العزاء بنمو قدره 43% في الربع الرابع».$APP $APPB $SOXL
لنبدأ بالأرقام، ولا تدع نسبة الارتفاع تفقدك صوابك.
بلغت إيرادات الربع الثالث 2.185 مليار، بزيادة 55% على أساس سنوي، وربحية السهم 4.30، وهامش EBITDA المعدّل 84%. سجّلت المؤشرات الثلاثة مستويات قياسية جديدة، وتجاوز كل منها التوقعات بنحو 6%. وبعد الإغلاق، ارتفع السهم من 17% إلى 23%، مقتربًا من مستوى 331.
للتذكير، بعد أن خيّبت الشركة التوقعات بشأن توجيهاتها للربع الثاني، هبط السهم 28% بعد الإغلاق، وتراجع في وقت ما 64% منذ بداية العام، ليكون بين الأسوأ أداءً في مؤشر S&P 500. لذا، فإن هذه القفزة الكبيرة بعد الإغلاق اليوم هي في الأساس تعويض دفعة واحدة عن خسائر الربع الثاني.
أثمن ما قيل في مؤتمر النتائج لم يكن التوجيهات، بل عبارة الرئيس التنفيذي: «لم تكن المشكلة يومًا في المنافسين، بل في أنفسنا».
لم يُطرح الجيل الجديد من النماذج بالكامل بعد، ومع ذلك عادت إيرادات إعلانات الألعاب إلى نمو يقارب 50% على أساس سنوي، وحققت فئة المنتجات الاستهلاكية نموًا من ثلاثة أرقام، كما ارتفع الإنفاق الإعلاني بأرقام من خانتين على أساس فصلي. بعبارة أخرى، أعادت بيانات ربع واحد بقوة دحض اتهام السوق في الربع الثاني بأن «النموذج قد أصابه الركود».
لكن مصادر القلق لا تزال قائمة: تتوقع الشركة إيرادات للربع الرابع بين 2.365 و2.395 مليار، مع تباطؤ النمو إلى 43%–44%، وارتفاع فصلي لا يتجاوز 8%–10%. كما أكدت الإدارة أنها لا تلتزم بموعد محدد لإتاحة النموذج بالكامل.
هل عادت الأموال إلى برمجيات الذكاء الاصطناعي؟
نعم، لكن إلى «البرمجيات التي تظهر أرباحها بوضوح».
في 4 نوفمبر، تعرضت أسهم أشباه الموصلات لضغوط هائلة، بينما سارع المستثمرون إلى شراء عمالقة البرمجيات، إلى جانب Amazon وMicrosoft وGoogle.
كان ارتفاع AppLovin بعد الإغلاق بمثابة مضخّم جمع بين تناوب الاستثمارات على المستوى الكلي وانعكاس أداء الشركة نفسها.
رأيي: لا بأس بمراقبة السهم عند 331 بعد الإغلاق، لكن لا تمد يدك للشراء في ذروة الحماس. من يشتري الآن يراهن على «السبق قبل الإتاحة الكاملة للنموذج الجديد»، لا على «العزاء بنمو قدره 43% في الربع الرابع».$APP $APPB $SOXL
