昨晚高通和ARM同晚放榜，我盯的不是数字，是两句话。
一句来自高通：全线产品涨价，理由是半导体输入成本上涨，但毛利率要等2027财年下半年才能完全吃到涨价红利。AI税从上游传到利润表，中间隔着大半年，芯片厂夹在中间——上游涨只能跟，下游不敢涨太狠，卖铲人自己也要交AI税。
另一句是ARM的：Arm架构PC已占全球出货约20%。单季100亿颗是老新闻，PC两成才吓人，Wintel的地基真的在松。高通下季还有两个hyperscaler定制芯片开始出货，非手机收入全年+60%，手机反而预期环比下滑，钱全在往AI那边跑。
币圈这边，算力叙事继续扩散，但周五双雷在前——美伊谈判+非农，12月加息定价还在七八成。BTC跟着风险资产一起晃，反弹先别急着当反转。
NFA DYOR
$BTC $ARM $QCOM
#AI #高通 #ARM #比特币 #半导体
一句来自高通：全线产品涨价，理由是半导体输入成本上涨，但毛利率要等2027财年下半年才能完全吃到涨价红利。AI税从上游传到利润表，中间隔着大半年，芯片厂夹在中间——上游涨只能跟，下游不敢涨太狠，卖铲人自己也要交AI税。
另一句是ARM的：Arm架构PC已占全球出货约20%。单季100亿颗是老新闻，PC两成才吓人，Wintel的地基真的在松。高通下季还有两个hyperscaler定制芯片开始出货，非手机收入全年+60%，手机反而预期环比下滑，钱全在往AI那边跑。
币圈这边，算力叙事继续扩散，但周五双雷在前——美伊谈判+非农，12月加息定价还在七八成。BTC跟着风险资产一起晃，反弹先别急着当反转。
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