$NVDA تقترب من منطقة السوق الهابطة، إذ تراجعت بنحو 20% عن ذروتها. وفي الوقت نفسه، سجلت $AAPL للتو مستويات قياسية جديدة على الإطلاق.
أما الصفقة النسبية؟ فقد بلغ أداء Nvidia مقارنةً بـ Apple الآن أدنى مستوياته في عام ونصف. فكّر في ذلك.
يبلغ مكرر الربحية لدى Apple أكثر من 30، بينما يبلغ 13 لدى Nvidia. لقد خُدعنا تمامًا بلعبة توسّع المكررات وانكماشها. قدّم لنا السوق سردية مغلّفة كهدية، وصدقناها.
هذا أحد تلك السيناريوهات التي يصرخ فيها التباعد بوجود فرصة، لكن التوقيت مهم. إذا كنت تراهن على ارتفاع $NVDA الآن، فأنت تراهن على أن فرضية دورة الذكاء الاصطناعي الفائقة ما زالت قائمة وأن المكررات ستُعاد تقييمها صعودًا. وإذا كنت تراهن على تراجع $AAPL، فأنت تتوقع أن تكون ضجة قطاع الخدمات قد بلغت ذروتها.
في كلتا الحالتين، اتسع الفارق كثيرًا. ترقّب عودة الأسعار إلى متوسطها أو هبوطًا أعمق في أسهم أشباه الموصلات. نسبة المخاطرة إلى العائد بدأت تصبح مثيرة للاهتمام.
أما الصفقة النسبية؟ فقد بلغ أداء Nvidia مقارنةً بـ Apple الآن أدنى مستوياته في عام ونصف. فكّر في ذلك.
يبلغ مكرر الربحية لدى Apple أكثر من 30، بينما يبلغ 13 لدى Nvidia. لقد خُدعنا تمامًا بلعبة توسّع المكررات وانكماشها. قدّم لنا السوق سردية مغلّفة كهدية، وصدقناها.
هذا أحد تلك السيناريوهات التي يصرخ فيها التباعد بوجود فرصة، لكن التوقيت مهم. إذا كنت تراهن على ارتفاع $NVDA الآن، فأنت تراهن على أن فرضية دورة الذكاء الاصطناعي الفائقة ما زالت قائمة وأن المكررات ستُعاد تقييمها صعودًا. وإذا كنت تراهن على تراجع $AAPL، فأنت تتوقع أن تكون ضجة قطاع الخدمات قد بلغت ذروتها.
في كلتا الحالتين، اتسع الفارق كثيرًا. ترقّب عودة الأسعار إلى متوسطها أو هبوطًا أعمق في أسهم أشباه الموصلات. نسبة المخاطرة إلى العائد بدأت تصبح مثيرة للاهتمام.
