شهدت أسواق الأسهم الأمريكية اليوم تباينًا حادًا؛ إذ اتجهت السيولة إلى قطاع التكنولوجيا والإنترنت، وتخلّت عن عتاد الذكاء الاصطناعي
نشر
老腊肉-kevin
·
--
#美国10月非农出炉：降息还有戏吗？ موجز سريع عن تداولات الأسهم الأمريكية خلال الجلسة (5 نوفمبر 2026): فاز الديمقراطيون، لكن هل أطاح أهل قطاع عتاد الذكاء الاصطناعي بأنفسهم؟
اتسمت تحركات السوق بانقسام حاد.
ارتفعت أسهم مايكروسوفت وأمازون وغوغل خلال الجلسة، وصعدت أمازون في وقت ما بأكثر من 7%، ومايكروسوفت بأكثر من 5%.
في المقابل، هبط مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بأكثر من 3.8% خلال الجلسة، وتراجعت أسهم إنفيديا وTSMC وبرودكوم عمومًا بأكثر من 2%، فيما انهار سهم Lumentum في وقت ما بنسبة 11%. تبدو المؤشرات معقولة، لكن أسهم سلسلة عتاد الذكاء الاصطناعي لم تسجل ارتفاعًا إلا في عدد قليل جدًا منها، من أولها إلى آخرها.
للانتخابات النصفية صلة بالأمر، لكن لا تلقوا باللوم كله على الديمقراطيين.
اكتسح الديمقراطيون مجلسي الكونغرس، وانتقل منصبا حاكمي ولايتي تكساس وأوهايو إلى الديمقراطيين. والتوقعات بتشديد الموافقات على مراكز البيانات والرقابة على الذكاء الاصطناعي حقيقية، لذا ليس غريبًا أن يتلقى قطاع العتاد الضربة أولًا.
لكن ما دفع الأموال فعلًا من العتاد إلى البرمجيات هو جانب آخر من الحسابات: فأمازون ومايكروسوفت وغوغل، وهي الأسهم التي حققت أقوى المكاسب، هي بالضبط الشركات الثلاث التي أنفقت أكثر من غيرها على القدرة الحاسوبية خلال العامين الماضيين.
ارتفع سهم من يدفع المال 7%، بينما هبط سهم من يقبضه 4%؛ والسوق يعيد تسعير «من يتحمل المخاطر».
المراهنون على العتاد يعتقدون أن الطاقة الإنتاجية لن تكفي أبدًا، أما المراهنون على الحوسبة السحابية والبرمجيات فيراهنون على «أنني بدأت أجني الإيرادات بالفعل». لم يكن صعود الديمقراطيين سوى ذريعة أتاحت للمستثمرين الانسحاب أولًا من تداولات العتاد المكتظة.
هذا «انتقال حاد من العتاد إلى البرمجيات» داخل قطاع الذكاء الاصطناعي، وليس نهاية الرواية الاستثمارية للذكاء الاصطناعي. انتظروا حتى تتخلص أسهم العتاد من المراكز الضعيفة وتستوعب السوق بالكامل توقعات التشديد التنظيمي، ثم راقبوا مدى صمودها عند مستويات الدعم. أما أسهم البرمجيات، فلا تطاردوها عند ذروة الحماس؛ انتظروا تراجعها واختبروا ثباتها.$GOOGL $SOXL $KORU
اتسمت تحركات السوق بانقسام حاد.
ارتفعت أسهم مايكروسوفت وأمازون وغوغل خلال الجلسة، وصعدت أمازون في وقت ما بأكثر من 7%، ومايكروسوفت بأكثر من 5%.
في المقابل، هبط مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بأكثر من 3.8% خلال الجلسة، وتراجعت أسهم إنفيديا وTSMC وبرودكوم عمومًا بأكثر من 2%، فيما انهار سهم Lumentum في وقت ما بنسبة 11%. تبدو المؤشرات معقولة، لكن أسهم سلسلة عتاد الذكاء الاصطناعي لم تسجل ارتفاعًا إلا في عدد قليل جدًا منها، من أولها إلى آخرها.
للانتخابات النصفية صلة بالأمر، لكن لا تلقوا باللوم كله على الديمقراطيين.
اكتسح الديمقراطيون مجلسي الكونغرس، وانتقل منصبا حاكمي ولايتي تكساس وأوهايو إلى الديمقراطيين. والتوقعات بتشديد الموافقات على مراكز البيانات والرقابة على الذكاء الاصطناعي حقيقية، لذا ليس غريبًا أن يتلقى قطاع العتاد الضربة أولًا.
لكن ما دفع الأموال فعلًا من العتاد إلى البرمجيات هو جانب آخر من الحسابات: فأمازون ومايكروسوفت وغوغل، وهي الأسهم التي حققت أقوى المكاسب، هي بالضبط الشركات الثلاث التي أنفقت أكثر من غيرها على القدرة الحاسوبية خلال العامين الماضيين.
ارتفع سهم من يدفع المال 7%، بينما هبط سهم من يقبضه 4%؛ والسوق يعيد تسعير «من يتحمل المخاطر».
المراهنون على العتاد يعتقدون أن الطاقة الإنتاجية لن تكفي أبدًا، أما المراهنون على الحوسبة السحابية والبرمجيات فيراهنون على «أنني بدأت أجني الإيرادات بالفعل». لم يكن صعود الديمقراطيين سوى ذريعة أتاحت للمستثمرين الانسحاب أولًا من تداولات العتاد المكتظة.
هذا «انتقال حاد من العتاد إلى البرمجيات» داخل قطاع الذكاء الاصطناعي، وليس نهاية الرواية الاستثمارية للذكاء الاصطناعي. انتظروا حتى تتخلص أسهم العتاد من المراكز الضعيفة وتستوعب السوق بالكامل توقعات التشديد التنظيمي، ثم راقبوا مدى صمودها عند مستويات الدعم. أما أسهم البرمجيات، فلا تطاردوها عند ذروة الحماس؛ انتظروا تراجعها واختبروا ثباتها.$GOOGL $SOXL $KORU
