يتحرك عائد السندات لأجل 10 سنوات ومؤشر $SPX الآن في الاتجاه نفسه.
لسنوات، كان الارتباط بين السندات والأسهم عكسيًا؛ فعندما ترتفع العوائد، تهبط الأسهم. لم يعد هذا التحوط قائمًا. والآن، ترتفع الأصول معًا.
هذا ليس أمرًا طبيعيًا، بل تحول في النظام السائد.
عندما يرتفع الأصلان معًا، فهذا يعني عادةً أحد أمرين: إما أن توقعات النمو قوية بما يكفي لرفع أسعار كل شيء، أو أن تغييرًا هيكليًا طرأ على طريقة تسعير الأسواق للمخاطر.
لم تعد الاستراتيجية القديمة — شراء السندات عندما تهبط الأسهم — تنجح. وأصبح بناء المحافظ أصعب.
انتبهوا إلى هذا. لن يظل الوضع هادئًا طويلًا.
لسنوات، كان الارتباط بين السندات والأسهم عكسيًا؛ فعندما ترتفع العوائد، تهبط الأسهم. لم يعد هذا التحوط قائمًا. والآن، ترتفع الأصول معًا.
هذا ليس أمرًا طبيعيًا، بل تحول في النظام السائد.
عندما يرتفع الأصلان معًا، فهذا يعني عادةً أحد أمرين: إما أن توقعات النمو قوية بما يكفي لرفع أسعار كل شيء، أو أن تغييرًا هيكليًا طرأ على طريقة تسعير الأسواق للمخاطر.
لم تعد الاستراتيجية القديمة — شراء السندات عندما تهبط الأسهم — تنجح. وأصبح بناء المحافظ أصعب.
انتبهوا إلى هذا. لن يظل الوضع هادئًا طويلًا.