حتى آجيان صار يفهم الصورة: تجاوز التوقعات في موسم النتائج هذا لم يعد سوى تذكرة دخول. في الماضي، كان تجاوز التوقعات يمنح السهم مكاسب لثلاثة أيام، أما الآن فلا يمنحه سوى فرصة لتجنب الهبوط الفوري. تجاوزت Palantir التوقعات، ومع ذلك هبط $PLTRB ؛ وتجاوزت Apple التوقعات، ومع ذلك هبط $AAPLB أيضًا 🤡

الأسباب ليست معقدة. عندما يكون تقييم سهم ما قد استبق بالفعل كل الأيام الجيدة خلال السنتين أو الثلاث سنوات المقبلة، يتحول دور النتائج من إثبات أن الشركة جيدة إلى البحث عما قد يكون سيئًا فيها. وسواء تعلق الأمر بـGoogle وIntel الأسبوع الماضي، أم بـApple وPalantir اليوم، فقد فعلت جميعها شيئًا واحدًا: عرضت أرقامًا فصلية جميلة، ثم تركت للتوجيهات مهمة تحديد السعر الحقيقي.

لذلك، إذا نظرنا إلى نتائج AMD الليلة وفق هذا المنطق، فأرى أن هناك مجالًا لبعض الأخبار الإيجابية؛ فقد هبط $AMDB بنحو 11% في 30 أكتوبر، ويبعد الآن عن قمته التاريخية بنحو 30%، فيما لا تزال مكاسبه منذ بداية العام عند 135%. أي إن الأخبار السلبية أوشكت على النفاد، وهذا على النقيض تمامًا من Palantir: إحداهما تُعاقَب بعد تقديم النتائج عند مستويات مرتفعة، والأخرى تهبط أولًا ثم تقدم نتائجها.

النقطة الأساسية التي ينبغي التركيز عليها هي مراكز البيانات. إذا تجاوزت الإيرادات 8.3 مليارات، فربما يكون القلق في سلسلة الذكاء الاصطناعي مبالغًا فيه؛ أما إذا لم تبلغ حتى 8.2 مليارات، فهذا يعني أن جني المال من الحوسبة لدى الشركات من الصف الثاني ليس بالسهولة التي تخيلناها.

هذا كل شيء، DYOR#美股财报季来袭