مراجعة مجتمع القتلة ليوم 4 نوفمبر 2026:
يتمسّك BTC الآن بمستوى 76000 بعناد؛ والتراجع محدود، لكنه مرهق للغاية. وضع السوق الحالي أشبه بوضع جميع مراكز الشراء على الجمر.
لنبدأ بتحديد جوهر التناقض في هذه الحركة. السعر الآن عالق تمامًا بين خطّي تكلفة بالغَي الأهمية. في الأسفل، يبلغ متوسط تكلفة حيازات Strategy الإجمالية 75451 دولارًا، أي أن سعر البيتكوين أعلى من هذا الحد الأدنى بنحو 1.7% فقط. وفي الأعلى، تُقدّر تكلفة صناديق ETF الإجمالية بنحو 81500، أي أن السعر الحالي أقل منها بما يقارب 6%. ما دلالة ذلك؟ تعني أن كبار المستثمرين عالقون في مراكز خاسرة، بينما لا يزال أكبر الحيتان يصمد بشدة. فمن فوقه ضغط بيع ثقيل من حاملي صناديق ETF العالقين، وتحته دفاع مؤسسي في آخر خطوطه؛ والبيتكوين محشور بينهما كحشوة شطيرة، لا يستطيع الحراك.
لننظر أيضًا إلى سوق الأسهم الأمريكية الليلة الماضية: بريقٌ على السطح، وعفنٌ في الداخل. ارتفع ناسداك 0.83%، وانتعشت أسهم الرقائق، وصعد سهم AMD بنسبة 3.65% خلال ساعات التداول الاعتيادية. لكن ما إن تتفحص التقارير المالية حتى تجد الكثير من المبالغة. صحيح أن إيرادات AMD في الربع الثالث كانت قوية، وأن إيرادات مراكز البيانات ارتفعت 97%، لكن توجيهات هامش الربح الإجمالي للربع الرابع تراجعت على نحو مفاجئ. أما Super Micro فقصتها أشبه بمزحة؛ إذ سجلت مبيعات قياسية، لكن هامش الربح الإجمالي هوى مباشرة من 17.5% إلى 12.7%، مع تدفق نقدي تشغيلي خارج بقيمة 434 مليونًا.
ماذا يُسمّى هذا؟ نمو في الإيرادات بلا نمو في الأرباح! عتاد الذكاء الاصطناعي كله يحقق مبيعات على حساب الأرباح. هذه الأساسيات لا تكفي إطلاقًا لدعم صعود مستدام لأسهم الرقائق. وانتقال الأموال من أسهم دفاعية مثل Apple إلى أسهم الرقائق ليس أكثر من تناوب قصير الأجل، ولن يتحول إلى موجة كبيرة. وإذا كان ازدهار ناسداك ورقيًا فحسب، فلن يجد البيتكوين بالطبع أي سيولة جديدة.
أما الليلة، فهي الحدث الأهم فعلًا: تقرير ADP للتوظيف عند 21:15، وتقرير ISM لقطاع الخدمات عند 23:00. هذه البيانات ستحدد مباشرة ما إذا كان مستوى 77000 سيصمد. إذا جاءت البيانات قوية، فسيشتد تهديد رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، ومن المرجح أن يتجه البيتكوين نحو 75000 لاختبار خط Strategy الأدنى. أما إذا جاءت البيانات مائلة إلى التيسير، فقد تتاح فرصة لارتداد صاعد نحو الأعلى وملاحقة مراكز البيع.
استراتيجيتي في التداول شديدة التحفظ. لن أندفع وراء الشراء عند مستوى 76000 وما فوقه بقليل؛ فمن دون تدفقات سيولة جديدة من صناديق ETF، قد تُصفّى مراكز الشراء في أي لحظة. بعد صدور بيانات الليلة، إذا اخترق السعر 76000 هبوطًا مع حجم تداول كبير، فسأتبعه بالبيع لأستفيد من تصفية مراكز الشراء. أما إذا ظل السعر فوق 76000 مع حجم تداول ضعيف ولم يكسر المستوى، فسأجرّب الشراء بصفقة صغيرة لا تتجاوز عُشر رأس المال، مستهدفًا 77000، ثم 78000 إذا اخترق المستوى. $BTC #BTC趋势预估
يتمسّك BTC الآن بمستوى 76000 بعناد؛ والتراجع محدود، لكنه مرهق للغاية. وضع السوق الحالي أشبه بوضع جميع مراكز الشراء على الجمر.
لنبدأ بتحديد جوهر التناقض في هذه الحركة. السعر الآن عالق تمامًا بين خطّي تكلفة بالغَي الأهمية. في الأسفل، يبلغ متوسط تكلفة حيازات Strategy الإجمالية 75451 دولارًا، أي أن سعر البيتكوين أعلى من هذا الحد الأدنى بنحو 1.7% فقط. وفي الأعلى، تُقدّر تكلفة صناديق ETF الإجمالية بنحو 81500، أي أن السعر الحالي أقل منها بما يقارب 6%. ما دلالة ذلك؟ تعني أن كبار المستثمرين عالقون في مراكز خاسرة، بينما لا يزال أكبر الحيتان يصمد بشدة. فمن فوقه ضغط بيع ثقيل من حاملي صناديق ETF العالقين، وتحته دفاع مؤسسي في آخر خطوطه؛ والبيتكوين محشور بينهما كحشوة شطيرة، لا يستطيع الحراك.
لننظر أيضًا إلى سوق الأسهم الأمريكية الليلة الماضية: بريقٌ على السطح، وعفنٌ في الداخل. ارتفع ناسداك 0.83%، وانتعشت أسهم الرقائق، وصعد سهم AMD بنسبة 3.65% خلال ساعات التداول الاعتيادية. لكن ما إن تتفحص التقارير المالية حتى تجد الكثير من المبالغة. صحيح أن إيرادات AMD في الربع الثالث كانت قوية، وأن إيرادات مراكز البيانات ارتفعت 97%، لكن توجيهات هامش الربح الإجمالي للربع الرابع تراجعت على نحو مفاجئ. أما Super Micro فقصتها أشبه بمزحة؛ إذ سجلت مبيعات قياسية، لكن هامش الربح الإجمالي هوى مباشرة من 17.5% إلى 12.7%، مع تدفق نقدي تشغيلي خارج بقيمة 434 مليونًا.
ماذا يُسمّى هذا؟ نمو في الإيرادات بلا نمو في الأرباح! عتاد الذكاء الاصطناعي كله يحقق مبيعات على حساب الأرباح. هذه الأساسيات لا تكفي إطلاقًا لدعم صعود مستدام لأسهم الرقائق. وانتقال الأموال من أسهم دفاعية مثل Apple إلى أسهم الرقائق ليس أكثر من تناوب قصير الأجل، ولن يتحول إلى موجة كبيرة. وإذا كان ازدهار ناسداك ورقيًا فحسب، فلن يجد البيتكوين بالطبع أي سيولة جديدة.
أما الليلة، فهي الحدث الأهم فعلًا: تقرير ADP للتوظيف عند 21:15، وتقرير ISM لقطاع الخدمات عند 23:00. هذه البيانات ستحدد مباشرة ما إذا كان مستوى 77000 سيصمد. إذا جاءت البيانات قوية، فسيشتد تهديد رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، ومن المرجح أن يتجه البيتكوين نحو 75000 لاختبار خط Strategy الأدنى. أما إذا جاءت البيانات مائلة إلى التيسير، فقد تتاح فرصة لارتداد صاعد نحو الأعلى وملاحقة مراكز البيع.
استراتيجيتي في التداول شديدة التحفظ. لن أندفع وراء الشراء عند مستوى 76000 وما فوقه بقليل؛ فمن دون تدفقات سيولة جديدة من صناديق ETF، قد تُصفّى مراكز الشراء في أي لحظة. بعد صدور بيانات الليلة، إذا اخترق السعر 76000 هبوطًا مع حجم تداول كبير، فسأتبعه بالبيع لأستفيد من تصفية مراكز الشراء. أما إذا ظل السعر فوق 76000 مع حجم تداول ضعيف ولم يكسر المستوى، فسأجرّب الشراء بصفقة صغيرة لا تتجاوز عُشر رأس المال، مستهدفًا 77000، ثم 78000 إذا اخترق المستوى. $BTC #BTC趋势预估
