لنضع حدًا للضجيج المحيط بالسرديات السياسية في الأسواق.
تُظهر بيانات مؤشر S&P 500 لدى كارسن منذ عام 1951 أن انقسام الكونغرس حقق عوائد سنوية بنسبة 15.1%، مقابل 6.7% فقط في ظل كونغرس ديمقراطي. وما الاستنتاج السطحي؟ سيطرة الديمقراطيين = الأسوأ للأسهم.
لكن هذا تحليل متسرّع.
يجمع الرسم البياني حالتين مختلفتين جدًا تحت بند «كونغرس ديمقراطي»: حكومات ديمقراطية موحّدة، وكونغرس ديمقراطي في مواجهة رئيس جمهوري. والحالة الثانية تعني شللًا سياسيًا مثاليًا — لا شيء يُمرَّر، ولا مخاطر مرتبطة بالسياسات، وهذا ما تحبه الأسواق.
إذًا، ما السبب الحقيقي وراء هذا الأداء الأضعف البالغ 6.7%؟ على الأرجح، فترات الحكومة الموحّدة التي تُمرَّر خلالها تشريعات فعلية. فالأسواق لا تكره الديمقراطيين، بل تكره عدم اليقين والتغييرات الواسعة في السياسات.
الشلل السياسي = تفاؤل في الأسواق. أما توحيد السلطة، أيًّا كان شكله، = احذر.
لا تقرأ الرسوم البيانية السياسية على ظاهرها. فالسياق أهم من الرقم البارز في العنوان.
تُظهر بيانات مؤشر S&P 500 لدى كارسن منذ عام 1951 أن انقسام الكونغرس حقق عوائد سنوية بنسبة 15.1%، مقابل 6.7% فقط في ظل كونغرس ديمقراطي. وما الاستنتاج السطحي؟ سيطرة الديمقراطيين = الأسوأ للأسهم.
لكن هذا تحليل متسرّع.
يجمع الرسم البياني حالتين مختلفتين جدًا تحت بند «كونغرس ديمقراطي»: حكومات ديمقراطية موحّدة، وكونغرس ديمقراطي في مواجهة رئيس جمهوري. والحالة الثانية تعني شللًا سياسيًا مثاليًا — لا شيء يُمرَّر، ولا مخاطر مرتبطة بالسياسات، وهذا ما تحبه الأسواق.
إذًا، ما السبب الحقيقي وراء هذا الأداء الأضعف البالغ 6.7%؟ على الأرجح، فترات الحكومة الموحّدة التي تُمرَّر خلالها تشريعات فعلية. فالأسواق لا تكره الديمقراطيين، بل تكره عدم اليقين والتغييرات الواسعة في السياسات.
الشلل السياسي = تفاؤل في الأسواق. أما توحيد السلطة، أيًّا كان شكله، = احذر.
لا تقرأ الرسوم البيانية السياسية على ظاهرها. فالسياق أهم من الرقم البارز في العنوان.
