تراجع MRVL بنسبة 15.6%، وMVLL هبط 30% في يوم واحد
ببساطة، أنا في صف البائعين على المكشوف في هذا المنشور؛ فحساب الرافعة المالية أقسى بكثير من السهم العادي.
لنبدأ بماهية MVLL.
إنه ليس عملة مقلدة، بل صندوق ETF يومي من GraniteShares يتيح الشراء برافعة مالية 2x على MRVL، ويتتبع سعر سهم Marvell في ذلك اليوم. وله عقد دائم على Binance.
سعر توكن السهم العادي MRVL اليوم 171.10، منخفضًا 15.6% خلال 24 ساعة.
أما MVLL، النظير ذو الرافعة المالية 2x، فسعره الآن 13.41، وقد هبط مباشرةً بنسبة 30.3% خلال 24 ساعة.
بلغت القمة 19.88 والقاع 13.03، وبلغ حجم تداول العقد 128 مليون دولار في يوم واحد، مع تداول 7.95 ملايين وحدة.
هذه هي الفاتورة الحقيقية للرافعة المالية: يهبط السهم العادي قليلًا، فيهبط سهم الرافعة بضعف ذلك أو أكثر.
ومن الواضح أن شمعة الأربع ساعات عند الساعة 12 ظهرًا أمس كانت الأكثر إثارة للذعر.
افتتحت عند 18.24، ثم صعدت إلى 19.88 قبل أن تهوي إلى 15.55، وأغلقت عند 15.89. وبلغ تداول شمعة واحدة 4.678 ملايين وحدة.
هذا الحجم يعادل عشرات أضعاف المعتاد؛ هناك من يبيع في الأعلى، ومن يشتري في الأسفل، وبعد الشراء استمر الهبوط.
وفي شمعة الساعة 20 من ذلك المساء، هبط السعر مجددًا إلى 13.03 ثم تعافى ليغلق عند 13.92. لقد صمد مستوى 13 في ذلك اليوم.
لكن عندما استيقظنا هذا الصباح، وجدنا السعر قد انزلق مجددًا إلى 13.41، ليمحو كل مكاسب الارتداد الطفيف الليلة الماضية.
أما الجانب الآخر الذي يضغط على الصفقة، فسعر توكن LITE هو 688.85، منخفضًا 20.5% خلال 24 ساعة.
مقابل الاستحواذ محسوب على أساس 4.5 أسهم مقابل سهم واحد؛ ومع هبوط السهم العادي وسهم البائع معًا، لن يبدو تراجع القيمة الدفترية الناتج عن مبادلة الأسهم إلا أسوأ.
سأعرض أقوى حجج المشترين بالتفصيل.
هبط السعر إلى 13.03 خلال اليوم ثم ارتد إلى 13.92، ما يدل على وجود مشترين عند هذا المستوى، لا على أن لا أحد يريده.
ولا يزال معدل التمويل إيجابيًا، عند 0.084% كل 8 ساعات. يدفع المشترون تكلفة 0.25% يوميًا لمواصلة الصمود، ما يعني أنهم لم يستسلموا بعد.
كما أن قصة الاستحواذ طويلة الأجل لم تتغير: تقول الإدارة إن أوجه التآزر السنوية ستتجاوز مليار دولار، وإن السوق المستهدفة تبلغ 550 مليار دولار، وإن الصفقة ستعزز ربحية السهم المعدلة في أول سنة بعد إتمامها.
والآن، سأعرض حجج البائعين على المكشوف بالتفصيل أيضًا.
آلية إعادة ضبط الرافعة المالية 2x يوميًا رائعة حين ترتفع الأسعار، لكن حين تهبط، تتراكم الخسائر أسرع من أي شيء آخر.
إذا هبط السهم العادي 12.7% في يوم واحد، فقد يقترب هبوط السهم ذي الرافعة المالية من 25%. ومع الهبوط يومين متتاليين ثم تآكل القيمة بسبب التحرك العرضي، هكذا نصل إلى 30%.
من قمة 45.82 في 6 أكتوبر إلى 13.41 اليوم، هبط السعر بأكثر من 70% خلال شهرين، ولم ينعكس الاتجاه حتى الآن.
برأيي، أخطر ما في أسهم الرافعة المالية ليس أنها تهبط كثيرًا، بل أنها حين تهبط لا تترك لك مجالًا للتفاوض.
إذا هبط السهم العادي 15%، خسر سهم الرافعة 30%. وحتى إن بقي السهم العادي ثابتًا ليومين، فستواصل دفع تكلفة التآكل ومعدل التمويل.
لطالما اكتفيت بمراقبة هذا السهم، ولن أضع فيه أموالي الحقيقية. لا ألمس استثمارًا لا أستطيع حساب مخاطره.
وسأوضح السيناريوهات المحتملة أيضًا.
لا يُعد النزيف متوقفًا إلا إذا استقر السعر فوق 15.89، أي سعر إغلاق شمعة ظهر أمس؛ وعندها يكون الهدف التالي في نطاق 17 إلى 18.
إذا كسر مستوى 13.03، فسيكون صمود الأمس عند القاع بلا جدوى. والهدف التالي إلى الأسفل هو 11 إلى 12، ثم مستوى 10 كرقم صحيح.
إذا كسر 13.03، تنهار هذه الفرضية، وسأقبل بالخسارة وأخرج فورًا، بدلًا من استنزاف نفسي معه.
هل سيعود السعر فوق 15.89 ليوقف النزيف ويرتد، أم سيكسر 13.03 ويواصل الهبوط إلى قيعان جديدة؟ أنا أرجّح الاحتمال الثاني. وأنت؟
$MVLL $MRVL $LITE
#杠杆ETF #أشباه الموصلات
ببساطة، أنا في صف البائعين على المكشوف في هذا المنشور؛ فحساب الرافعة المالية أقسى بكثير من السهم العادي.
لنبدأ بماهية MVLL.
إنه ليس عملة مقلدة، بل صندوق ETF يومي من GraniteShares يتيح الشراء برافعة مالية 2x على MRVL، ويتتبع سعر سهم Marvell في ذلك اليوم. وله عقد دائم على Binance.
سعر توكن السهم العادي MRVL اليوم 171.10، منخفضًا 15.6% خلال 24 ساعة.
أما MVLL، النظير ذو الرافعة المالية 2x، فسعره الآن 13.41، وقد هبط مباشرةً بنسبة 30.3% خلال 24 ساعة.
بلغت القمة 19.88 والقاع 13.03، وبلغ حجم تداول العقد 128 مليون دولار في يوم واحد، مع تداول 7.95 ملايين وحدة.
هذه هي الفاتورة الحقيقية للرافعة المالية: يهبط السهم العادي قليلًا، فيهبط سهم الرافعة بضعف ذلك أو أكثر.
ومن الواضح أن شمعة الأربع ساعات عند الساعة 12 ظهرًا أمس كانت الأكثر إثارة للذعر.
افتتحت عند 18.24، ثم صعدت إلى 19.88 قبل أن تهوي إلى 15.55، وأغلقت عند 15.89. وبلغ تداول شمعة واحدة 4.678 ملايين وحدة.
هذا الحجم يعادل عشرات أضعاف المعتاد؛ هناك من يبيع في الأعلى، ومن يشتري في الأسفل، وبعد الشراء استمر الهبوط.
وفي شمعة الساعة 20 من ذلك المساء، هبط السعر مجددًا إلى 13.03 ثم تعافى ليغلق عند 13.92. لقد صمد مستوى 13 في ذلك اليوم.
لكن عندما استيقظنا هذا الصباح، وجدنا السعر قد انزلق مجددًا إلى 13.41، ليمحو كل مكاسب الارتداد الطفيف الليلة الماضية.
أما الجانب الآخر الذي يضغط على الصفقة، فسعر توكن LITE هو 688.85، منخفضًا 20.5% خلال 24 ساعة.
مقابل الاستحواذ محسوب على أساس 4.5 أسهم مقابل سهم واحد؛ ومع هبوط السهم العادي وسهم البائع معًا، لن يبدو تراجع القيمة الدفترية الناتج عن مبادلة الأسهم إلا أسوأ.
سأعرض أقوى حجج المشترين بالتفصيل.
هبط السعر إلى 13.03 خلال اليوم ثم ارتد إلى 13.92، ما يدل على وجود مشترين عند هذا المستوى، لا على أن لا أحد يريده.
ولا يزال معدل التمويل إيجابيًا، عند 0.084% كل 8 ساعات. يدفع المشترون تكلفة 0.25% يوميًا لمواصلة الصمود، ما يعني أنهم لم يستسلموا بعد.
كما أن قصة الاستحواذ طويلة الأجل لم تتغير: تقول الإدارة إن أوجه التآزر السنوية ستتجاوز مليار دولار، وإن السوق المستهدفة تبلغ 550 مليار دولار، وإن الصفقة ستعزز ربحية السهم المعدلة في أول سنة بعد إتمامها.
والآن، سأعرض حجج البائعين على المكشوف بالتفصيل أيضًا.
آلية إعادة ضبط الرافعة المالية 2x يوميًا رائعة حين ترتفع الأسعار، لكن حين تهبط، تتراكم الخسائر أسرع من أي شيء آخر.
إذا هبط السهم العادي 12.7% في يوم واحد، فقد يقترب هبوط السهم ذي الرافعة المالية من 25%. ومع الهبوط يومين متتاليين ثم تآكل القيمة بسبب التحرك العرضي، هكذا نصل إلى 30%.
من قمة 45.82 في 6 أكتوبر إلى 13.41 اليوم، هبط السعر بأكثر من 70% خلال شهرين، ولم ينعكس الاتجاه حتى الآن.
برأيي، أخطر ما في أسهم الرافعة المالية ليس أنها تهبط كثيرًا، بل أنها حين تهبط لا تترك لك مجالًا للتفاوض.
إذا هبط السهم العادي 15%، خسر سهم الرافعة 30%. وحتى إن بقي السهم العادي ثابتًا ليومين، فستواصل دفع تكلفة التآكل ومعدل التمويل.
لطالما اكتفيت بمراقبة هذا السهم، ولن أضع فيه أموالي الحقيقية. لا ألمس استثمارًا لا أستطيع حساب مخاطره.
وسأوضح السيناريوهات المحتملة أيضًا.
لا يُعد النزيف متوقفًا إلا إذا استقر السعر فوق 15.89، أي سعر إغلاق شمعة ظهر أمس؛ وعندها يكون الهدف التالي في نطاق 17 إلى 18.
إذا كسر مستوى 13.03، فسيكون صمود الأمس عند القاع بلا جدوى. والهدف التالي إلى الأسفل هو 11 إلى 12، ثم مستوى 10 كرقم صحيح.
إذا كسر 13.03، تنهار هذه الفرضية، وسأقبل بالخسارة وأخرج فورًا، بدلًا من استنزاف نفسي معه.
هل سيعود السعر فوق 15.89 ليوقف النزيف ويرتد، أم سيكسر 13.03 ويواصل الهبوط إلى قيعان جديدة؟ أنا أرجّح الاحتمال الثاني. وأنت؟
$MVLL $MRVL $LITE
#杠杆ETF #أشباه الموصلات
