تخلّص سوق مشتقات بيتكوين من قدر كبير من الرافعة المالية التي راكمها مؤخراً، لكن المتداولين الذين ما زالوا فيه يدفعون تكاليف مرتفعة للاحتفاظ بمراكز شراء، وفقاً لتقرير «نبض السوق اليومي» الصادر عن أبحاث CoinMarketCap بتاريخ 2 نوفمبر 2026.

وصف التقرير، المستند إلى لقطة للسوق عند الساعة 05:20 بالتوقيت العالمي المنسق في ذلك الصباح، عملية إعادة ضبط الرافعة المالية لبيتكوين بأنها اكتملت. وسجّل سعر العملة المشفرة عند 78,164 دولاراً، ومؤشر الخوف والطمع عند 37، ضمن نطاق الخوف. وتشير هذه القراءات إلى وقت نشر التقرير.

انخفاض الفائدة المفتوحة وارتفاع تكاليف التمويل

أفاد CoinMarketCap بأن إجمالي الفائدة المفتوحة في سوق العملات المشفرة بلغ أدنى مستوى له منذ 12 شهرًا، عند نحو 284.1 مليار دولار في 1 نوفمبر. وسجّل تصفية مراكز بيتكوين بقيمة 22.1 مليون دولار خلال اليوم المكتمل، أي نحو 0.22 مرة من متوسطها على مدى 30 يومًا، وشكّلت المراكز القصيرة 72% من الإجمالي.

وفي الوقت نفسه، بلغ متوسط تمويل عقود بيتكوين الدائمة نحو 0.93 نقطة أساس يوميًا خلال الأسبوع السابق. ووضع البحث هذه القراءة عند أعلى نسبة مئوية ضمن نافذة المقارنة البالغة 90 يومًا، وبزيادة 38% عن الأسبوع السابق. وخلص CoinMarketCap إلى أن تقليص الرافعة المالية لم يزل تكلفة الإبقاء على المراكز الصعودية المتبقية.

مبيعات صناديق ETF تعوّض التدفقات الداخلة السابقة

سجّل التقرير صافي تدفقات خارجة بقيمة 643.2 مليون دولار من صناديق ETF الأمريكية الفورية لبيتكوين في 30 أكتوبر. وتجاوز ذلك إجمالي التدفقات الداخلة البالغ 440.8 مليون دولار خلال الجلسات الأربع السابقة، ليخلّف صافي تدفقات خارجة بقيمة 202.4 مليون دولار خلال الجلسات الخمس.

وأظهرت مقاييس التدفقات لديه أيضًا تباينًا بين أسواق عقود بيتكوين الآجلة والأسواق الفورية. فعلى مدى سبع جلسات، بلغ الحجم التراكمي دلتا للعقود الآجلة نحو سالب 2.71 مليار دولار، في حين كان الحجم التراكمي دلتا للسوق الفورية موجبًا عند 219 مليون دولار. وفسّر البحث تراجع الفائدة المفتوحة بالتزامن مع انخفاض السعر على أنه تقليص للرافعة المالية، لا موجة واضحة لا لبس فيها من المراكز الهبوطية الجديدة.

تراجع المعروض من العملات المستقرة والنشاط اللامركزي

وسلّط CoinMarketCap الضوء أيضًا على تقلص رأس المال المتاح للنشاط على السلسلة. وبلغ معروض العملات المستقرة على Ethereum نحو 141 مليار دولار، بانخفاض 3.2% خلال 30 يومًا، مع استحواذ USDT على 49.8% من ذلك الإجمالي وUSDC على 31.3%.

كان حجم التداول في منصات التداول اللامركزية على Ethereum وSolana وArbitrum دون المستوى الأساسي لكل شبكة على مدى 30 يومًا. وقدّر التقرير أوجه القصور عند 49% و70% و54% على التوالي. ووصف طفرة النشاط السابقة، التي تزامنت مع اضطراب المنصة، بأنها تحريك للأصول، لا دليلًا على استمرار طلب شراء جديد.

تمثّلت الصورة الإجمالية في أبحاث CoinMarketCap في سوق تقل فيه الرافعة المالية القائمة، لكنه يظل حساسًا لتكاليف التمويل وتدفقات صناديق ETF والسيولة. وشمل جدول المحفزات المقبلة انتخابات التجديد النصفي الأمريكية في 3 نوفمبر، وتقرير التوظيف لشهر أكتوبر المقرر صدوره في 6 نوفمبر.

نُشر هذا المقال في الأصل بعنوان «CoinMarketCap: اكتمل تصحيح الرافعة المالية لبيتكوين مع بقاء تكاليف التمويل مرتفعة» على Crypto Breaking News – مصدرك الموثوق لأخبار العملات المشفرة وأخبار بيتكوين وتحديثات البلوك تشين.