أضيفوا معلومة أخرى: خلال الأشهر الستة المقبلة، سيتجاوز نمو القدرة الحاسوبية نمو الإيرادات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. ومنذ أكتوبر، تحسنت مشكلة نقص القدرة الحاسوبية تحسناً كبيراً؛ وعندها ستدخل أبرز شركات الذكاء الاصطناعي في حرب أسعار، فلا مفر من ذلك بعد أن حجزت مسبقاً قدراً مفرطاً من القدرة الحاسوبية.
ارتفعت الإيرادات العالمية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي من نحو 110 مليارات دولار في 2025 إلى نحو 300 مليار في 2026، ثم نحو 550 ملياراً في 2027. وتبلغ الزيادة السنوية 190 ملياراً و250 ملياراً، بمعدلات نمو قدرها 170% و83%؛ أي إن وتيرة النمو المتوقعة بدأت تتباطأ.
في 2026～2027، ستبلغ القدرة الجديدة المركّبة 32GW و49GW. وباحتساب 10 مليارات دولار لكل GW، تكون الزيادة السنوية في التكاليف +320 ملياراً و+490 ملياراً.
سترتفع الشحنات بنسبة +54% و+27%، لكن بسبب زيادة استهلاك الطاقة لكل بطاقة، سيبلغ نمو القدرة المكافئة بوحدة GW ما نسبته +67% و+44%.
رغم أن إيرادات Anthropic ما زالت تنمو بسرعة كبيرة، فقد تضاعفت إيرادات ARR لديها عدة مرات في النصف الأول من العام، وما زال ذلك قادراً على تغطية استهلاك بطاقات الحوسبة. لكن منذ النصف الثاني من العام، استقرت اتجاهات النمو في يوليو وأغسطس وسبتمبر إلى حد كبير، وتحسنت مشكلة نقص القدرة الحاسوبية كثيراً.
لكن المخيف أن شحنات البطاقات لا تزال تنمو بهذه السرعة، في حين لا تواكبها الإيرادات، كما تتحسن كفاءة القدرة الحاسوبية. وعند اجتماع هذه العوامل الثلاثة، يبدو أن نقطة التحول في سوق القدرة الحاسوبية قد اقتربت أخيراً: ستبقى بطاقات الحوسبة الأقل كفاءة معطلة، بينما سيظل المعروض من البطاقات الجديدة الأعلى كفاءة غير كافٍ. وهذا يشبه إلى حد ما مرحلة تجديد أجهزة تعدين البيتكوين.
إذا كانت القدرة الحاسوبية والأراضي نادرتين، وكان لا بد من استخدام أحدث الأجهزة قدر الإمكان، فمن المنطقي تجارياً، استناداً إلى استقراء البيانات من الأبعاد المذكورة أعلاه، أن تصبح لدى مراكز الحوسبة في الولايات المتحدة قدرة حاسوبية معطلة بحلول النصف الثاني من 2027، مع بدء دخول القدرة المركّبة التي جرى الالتزام بها إلى الخدمة تباعاً.
ومن جهة أخرى، لنحسب بالتفصيل نمو القدرة الحاسوبية لدى Anthropic، ومقدار القدرة التي حجزتها مسبقاً، ولنقارن سرعة نموها بسرعة نمو الإيرادات. فمن المؤكد أن نمو الإيرادات أبطأ من نمو القدرة الحاسوبية، وستتحقق موازنة بينهما في نهاية المطاف؛ إذ إن Anthropic وقّعت التزامات لتأمين القدرة الحاسوبية، وإذا بقي قدر كبير منها معطلاً، فستنظر في خفض الأسعار.
ويشمل ذلك أيضاً تخفيف Anthropic مؤخراً لقيود الاستخدام قليلاً، إلى جانب إتاحة الذكاء المتقدم لشريحة أوسع من المستخدمين، ما بدأ يهدد نهج النماذج الصينية القائم على تحقيق قيمة عالية مقابل السعر. ورغم انخفاض أسعار الكهرباء في الصين، فإنها لا تملك أفضل الرقائق، لذا يُفترض أن تكون تكلفة توليد كل وحدة token أعلى فيها مما هي عليه في الولايات المتحدة.
ارتفعت الإيرادات العالمية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي من نحو 110 مليارات دولار في 2025 إلى نحو 300 مليار في 2026، ثم نحو 550 ملياراً في 2027. وتبلغ الزيادة السنوية 190 ملياراً و250 ملياراً، بمعدلات نمو قدرها 170% و83%؛ أي إن وتيرة النمو المتوقعة بدأت تتباطأ.
في 2026～2027، ستبلغ القدرة الجديدة المركّبة 32GW و49GW. وباحتساب 10 مليارات دولار لكل GW، تكون الزيادة السنوية في التكاليف +320 ملياراً و+490 ملياراً.
سترتفع الشحنات بنسبة +54% و+27%، لكن بسبب زيادة استهلاك الطاقة لكل بطاقة، سيبلغ نمو القدرة المكافئة بوحدة GW ما نسبته +67% و+44%.
رغم أن إيرادات Anthropic ما زالت تنمو بسرعة كبيرة، فقد تضاعفت إيرادات ARR لديها عدة مرات في النصف الأول من العام، وما زال ذلك قادراً على تغطية استهلاك بطاقات الحوسبة. لكن منذ النصف الثاني من العام، استقرت اتجاهات النمو في يوليو وأغسطس وسبتمبر إلى حد كبير، وتحسنت مشكلة نقص القدرة الحاسوبية كثيراً.
لكن المخيف أن شحنات البطاقات لا تزال تنمو بهذه السرعة، في حين لا تواكبها الإيرادات، كما تتحسن كفاءة القدرة الحاسوبية. وعند اجتماع هذه العوامل الثلاثة، يبدو أن نقطة التحول في سوق القدرة الحاسوبية قد اقتربت أخيراً: ستبقى بطاقات الحوسبة الأقل كفاءة معطلة، بينما سيظل المعروض من البطاقات الجديدة الأعلى كفاءة غير كافٍ. وهذا يشبه إلى حد ما مرحلة تجديد أجهزة تعدين البيتكوين.
إذا كانت القدرة الحاسوبية والأراضي نادرتين، وكان لا بد من استخدام أحدث الأجهزة قدر الإمكان، فمن المنطقي تجارياً، استناداً إلى استقراء البيانات من الأبعاد المذكورة أعلاه، أن تصبح لدى مراكز الحوسبة في الولايات المتحدة قدرة حاسوبية معطلة بحلول النصف الثاني من 2027، مع بدء دخول القدرة المركّبة التي جرى الالتزام بها إلى الخدمة تباعاً.
ومن جهة أخرى، لنحسب بالتفصيل نمو القدرة الحاسوبية لدى Anthropic، ومقدار القدرة التي حجزتها مسبقاً، ولنقارن سرعة نموها بسرعة نمو الإيرادات. فمن المؤكد أن نمو الإيرادات أبطأ من نمو القدرة الحاسوبية، وستتحقق موازنة بينهما في نهاية المطاف؛ إذ إن Anthropic وقّعت التزامات لتأمين القدرة الحاسوبية، وإذا بقي قدر كبير منها معطلاً، فستنظر في خفض الأسعار.
ويشمل ذلك أيضاً تخفيف Anthropic مؤخراً لقيود الاستخدام قليلاً، إلى جانب إتاحة الذكاء المتقدم لشريحة أوسع من المستخدمين، ما بدأ يهدد نهج النماذج الصينية القائم على تحقيق قيمة عالية مقابل السعر. ورغم انخفاض أسعار الكهرباء في الصين، فإنها لا تملك أفضل الرقائق، لذا يُفترض أن تكون تكلفة توليد كل وحدة token أعلى فيها مما هي عليه في الولايات المتحدة.