إذا تحدثنا عن الحدث الأشد تأثيرًا في الأسواق مؤخرًا، فلا شيء يتجاوز انتخابات التجديد النصفي، فهي ستؤثر مباشرةً في الأسهم الأمريكية و$BTC !
احتمال استعادة الديمقراطيين السيطرة على مجلسَي الكونغرس أعلى بكثير، وقد بدأت الأسواق بالفعل في تسعير هذا التوقع!
أهم ما تجب متابعته الآن هو ما إذا كان حسم السيطرة على مجلس الشيوخ سيتضح بحلول صباح 4 نوفمبر. ففوز الديمقراطيين بمجلس الشيوخ هو السيناريو الأساسي، أما احتفاظ الجمهوريين به فيمثل مفاجأة أكبر للسوق.
السيناريو الأول: فوز الديمقراطيين بمجلسَي النواب والشيوخ، وهو السيناريو الأرجح حاليًا، باحتمال يبلغ نحو 71%.
تجدر الإشارة هنا إلى أن اكتساح الديمقراطيين للكونغرس يصبّ أساسًا في مصلحة قطاعات الطاقة النظيفة والطاقة الشمسية الكهروضوئية وتخزين الطاقة. أما أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مثل MU وSNDK وSTX وVRT وCEG، فسيقتصر أثره بدرجة أكبر على ضغوط قصيرة الأجل على التقييمات والمزاج التنظيمي؛ إذ لن ينتهي اتجاه الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي فورًا بسبب انتخابات واحدة.
السيناريو الثاني: فوز الديمقراطيين بمجلس النواب واحتفاظ الجمهوريين بمجلس الشيوخ. يبلغ احتمال هذا السيناريو حاليًا نحو 24%، وهو أيضًا النتيجة التي أرى أنها الأفضل لاستقرار السوق الأوسع.
تاريخيًا، غالبًا ما تفضّل الأسواق هذا النوع من التوازن، حيث «لا يستطيع أي طرف فرض ما يريد على الآخر». ووفقًا لإحصاءات مورغان ستانلي، بلغ متوسط ارتفاع مؤشر S&P 500 خلال السنة التالية لانتخابات التجديد النصفي نحو 23% في ظل وجود رئيس جمهوري وكونغرس منقسم. لكن لا ينبغي اعتباره سوى مرجع تاريخي، ولا يصح إسقاطه مباشرةً على الوضع الحالي!
يُعدّ الأثر الإجمالي على BTC محايدًا إلى إيجابي. فقد يتباطأ إقرار تشريعات العملات المشفرة بسبب سيطرة الديمقراطيين على مجلس النواب، لكن مجلس الشيوخ الجمهوري قد يحافظ على بيئة تنظيمية وسياسية أكثر ودًّا نسبيًا. وقد يستفيد BTC من أن «التنظيم لن يسوء فجأة»، إلا أن أسهم العملات المشفرة مثل COIN وHOOD قد تظل متأثرة بأخبار التحقيقات وجلسات الاستماع في مجلس النواب.
السيناريو الثالث: احتفاظ الجمهوريين بالسيطرة على مجلسَي النواب والشيوخ. لا يتجاوز احتمال هذا السيناريو نحو 6%، لكنه المفاجأة الأشد تأثيرًا في السوق.
نظرًا إلى أن الأسواق سعّرت بالفعل فوز الديمقراطيين بدرجة كبيرة، فقد تشهد قطاعات المال والطاقة والذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة ارتفاعًا تعويضيًا سريعًا إذا احتفظ الجمهوريون بالسيطرة على المجلسين.
رغم أن اكتساح الجمهوريين يصبّ في مصلحة الشركات من ناحية التنظيم والضرائب، فإن اتساع العجز المالي وارتفاع توقعات التضخم قد يُبقيان عوائد سندات الخزانة الأمريكية عند مستويات مرتفعة، وقد يشهد مؤشر ناسداك أيضًا ارتفاعًا يعقبه تراجع.
بعد قراءة ما سبق، أصبحت الصورة واضحة، أليس كذلك؟ نحن الآن في هدوء يسبق العاصفة!
لذا، بحلول الغد أو بعد غد، ستتضح الصورة العامة للانتخابات، وستأتي التقلبات المتوقعة. فلننتظر!
احتمال استعادة الديمقراطيين السيطرة على مجلسَي الكونغرس أعلى بكثير، وقد بدأت الأسواق بالفعل في تسعير هذا التوقع!
أهم ما تجب متابعته الآن هو ما إذا كان حسم السيطرة على مجلس الشيوخ سيتضح بحلول صباح 4 نوفمبر. ففوز الديمقراطيين بمجلس الشيوخ هو السيناريو الأساسي، أما احتفاظ الجمهوريين به فيمثل مفاجأة أكبر للسوق.
السيناريو الأول: فوز الديمقراطيين بمجلسَي النواب والشيوخ، وهو السيناريو الأرجح حاليًا، باحتمال يبلغ نحو 71%.
تجدر الإشارة هنا إلى أن اكتساح الديمقراطيين للكونغرس يصبّ أساسًا في مصلحة قطاعات الطاقة النظيفة والطاقة الشمسية الكهروضوئية وتخزين الطاقة. أما أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مثل MU وSNDK وSTX وVRT وCEG، فسيقتصر أثره بدرجة أكبر على ضغوط قصيرة الأجل على التقييمات والمزاج التنظيمي؛ إذ لن ينتهي اتجاه الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي فورًا بسبب انتخابات واحدة.
السيناريو الثاني: فوز الديمقراطيين بمجلس النواب واحتفاظ الجمهوريين بمجلس الشيوخ. يبلغ احتمال هذا السيناريو حاليًا نحو 24%، وهو أيضًا النتيجة التي أرى أنها الأفضل لاستقرار السوق الأوسع.
تاريخيًا، غالبًا ما تفضّل الأسواق هذا النوع من التوازن، حيث «لا يستطيع أي طرف فرض ما يريد على الآخر». ووفقًا لإحصاءات مورغان ستانلي، بلغ متوسط ارتفاع مؤشر S&P 500 خلال السنة التالية لانتخابات التجديد النصفي نحو 23% في ظل وجود رئيس جمهوري وكونغرس منقسم. لكن لا ينبغي اعتباره سوى مرجع تاريخي، ولا يصح إسقاطه مباشرةً على الوضع الحالي!
يُعدّ الأثر الإجمالي على BTC محايدًا إلى إيجابي. فقد يتباطأ إقرار تشريعات العملات المشفرة بسبب سيطرة الديمقراطيين على مجلس النواب، لكن مجلس الشيوخ الجمهوري قد يحافظ على بيئة تنظيمية وسياسية أكثر ودًّا نسبيًا. وقد يستفيد BTC من أن «التنظيم لن يسوء فجأة»، إلا أن أسهم العملات المشفرة مثل COIN وHOOD قد تظل متأثرة بأخبار التحقيقات وجلسات الاستماع في مجلس النواب.
السيناريو الثالث: احتفاظ الجمهوريين بالسيطرة على مجلسَي النواب والشيوخ. لا يتجاوز احتمال هذا السيناريو نحو 6%، لكنه المفاجأة الأشد تأثيرًا في السوق.
نظرًا إلى أن الأسواق سعّرت بالفعل فوز الديمقراطيين بدرجة كبيرة، فقد تشهد قطاعات المال والطاقة والذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة ارتفاعًا تعويضيًا سريعًا إذا احتفظ الجمهوريون بالسيطرة على المجلسين.
رغم أن اكتساح الجمهوريين يصبّ في مصلحة الشركات من ناحية التنظيم والضرائب، فإن اتساع العجز المالي وارتفاع توقعات التضخم قد يُبقيان عوائد سندات الخزانة الأمريكية عند مستويات مرتفعة، وقد يشهد مؤشر ناسداك أيضًا ارتفاعًا يعقبه تراجع.
بعد قراءة ما سبق، أصبحت الصورة واضحة، أليس كذلك؟ نحن الآن في هدوء يسبق العاصفة!
لذا، بحلول الغد أو بعد غد، ستتضح الصورة العامة للانتخابات، وستأتي التقلبات المتوقعة. فلننتظر!
