【يوم تخلّت فيه أصول الملاذ الآمن عن دورها جماعياً】
يمكن تلخيص ما جرى للمعادن النفيسة اليوم بكلمة واحدة: هبوط. تراجع عقد الذهب الرئيسي في بورصة شنغهاي 2.96%، فيما هبطت الفضة في شنغهاي بما يقارب 5% في إحدى اللحظات. ففي الأسبوع الماضي، كان الذهب في طريقه إلى تسجيل مستوى قياسي جديد عند 4080، أما هذا الأسبوع فانقلب الاتجاه مباشرة واخترق مستوى 4000 نزولاً. والأكثر غرابة أن الشرارة لم تكن تهدئة التوتر في الشرق الأوسط — فالناقلات النفطية التي كان يُفترض أن تتعرض للقصف قُصفت فعلاً اليوم — بل شحّ السيولة في السوق.
لنحلل الأمر على ثلاثة مستويات:
أسهم التكنولوجيا الأميركية تتراجع بلا توقف منذ أسبوع، والمؤسسات بحاجة إلى تغطية طلبات الهامش؛ لذا تبيع كل ما يمكن بيعه، وكان الذهب أول ما عرضته للبيع. يقال دائماً إن الذهب ملاذ في أوقات الاضطراب، لكن عندما تتسابق المؤسسات للحصول على السيولة، تبيع الذهب أسرع من المستثمرين الأفراد الذين يهرعون إلى الخروج.
قفز رصيد النقد في الحساب العام لوزارة الخزانة الأميركية إلى أكثر من تريليون دولار، ما زاد شحّ السيولة في السوق. وبمجرد تفعيل أوامر وقف الخسارة الآلية، تبدأ موجة بيع متسلسلة؛ فكلما هبط سعر الذهب، زادت أوامر وقف الخسارة، في حلقة مفرغة.
ارتفعت توقعات رفع الفائدة في ديسمبر إلى 74.9%، فيما تواصل أسعار النفط تغذية التضخم، وتدفع أسعار الفائدة الحقيقية إلى الأعلى. وهكذا ترتفع أكثر فأكثر تكلفة الاحتفاظ بالذهب الذي لا يدرّ عائداً. كما أن مراكز التداول في COMEX لم تعد تخفي شيئاً: أصحاب مراكز الشراء في الذهب يقلّصونها طوعاً، ومراكز البيع على الفضة تتزايد بكثافة؛ أما الأموال الذكية فقد غادرت مبكراً.
المقارنة الأشد إثارة للاهتمام هي مع $BTC : فبينما ينهار الذهب الحقيقي، عاد هذا «الذهب الرقمي» من حفرة اختراق Binance الذي سُرق فيه ما قيمته 6.3 مليار، ليتعافى إلى حدود 79000، مع تصدّر ZEC للموجة. في يوم تعطلت فيه سردية الملاذ الآمن جماعياً، أظهر عالم العملات المشفرة صلابة نادرة.
يبدأ التصويت في انتخابات التجديد النصفي غداً، وتمتد الفترة من انتهاء الانتخابات إلى اجتماع ديسمبر بشأن أسعار الفائدة بوصفها فترة لمراقبة البيانات. وبدأت بالفعل تقارير بحثية عن العقود الآجلة تراهن على نافذة لارتداد الأسعار. لكن دعونا نخفف التفاؤل: ما لم تعد السيولة، فكل ارتداد ليس إلا سيولة مستعارة.
NFA DYOR
#黄金 #白银 #美联储 #比特币 #الانتخابات_النصفية
يمكن تلخيص ما جرى للمعادن النفيسة اليوم بكلمة واحدة: هبوط. تراجع عقد الذهب الرئيسي في بورصة شنغهاي 2.96%، فيما هبطت الفضة في شنغهاي بما يقارب 5% في إحدى اللحظات. ففي الأسبوع الماضي، كان الذهب في طريقه إلى تسجيل مستوى قياسي جديد عند 4080، أما هذا الأسبوع فانقلب الاتجاه مباشرة واخترق مستوى 4000 نزولاً. والأكثر غرابة أن الشرارة لم تكن تهدئة التوتر في الشرق الأوسط — فالناقلات النفطية التي كان يُفترض أن تتعرض للقصف قُصفت فعلاً اليوم — بل شحّ السيولة في السوق.
لنحلل الأمر على ثلاثة مستويات:
أسهم التكنولوجيا الأميركية تتراجع بلا توقف منذ أسبوع، والمؤسسات بحاجة إلى تغطية طلبات الهامش؛ لذا تبيع كل ما يمكن بيعه، وكان الذهب أول ما عرضته للبيع. يقال دائماً إن الذهب ملاذ في أوقات الاضطراب، لكن عندما تتسابق المؤسسات للحصول على السيولة، تبيع الذهب أسرع من المستثمرين الأفراد الذين يهرعون إلى الخروج.
قفز رصيد النقد في الحساب العام لوزارة الخزانة الأميركية إلى أكثر من تريليون دولار، ما زاد شحّ السيولة في السوق. وبمجرد تفعيل أوامر وقف الخسارة الآلية، تبدأ موجة بيع متسلسلة؛ فكلما هبط سعر الذهب، زادت أوامر وقف الخسارة، في حلقة مفرغة.
ارتفعت توقعات رفع الفائدة في ديسمبر إلى 74.9%، فيما تواصل أسعار النفط تغذية التضخم، وتدفع أسعار الفائدة الحقيقية إلى الأعلى. وهكذا ترتفع أكثر فأكثر تكلفة الاحتفاظ بالذهب الذي لا يدرّ عائداً. كما أن مراكز التداول في COMEX لم تعد تخفي شيئاً: أصحاب مراكز الشراء في الذهب يقلّصونها طوعاً، ومراكز البيع على الفضة تتزايد بكثافة؛ أما الأموال الذكية فقد غادرت مبكراً.
المقارنة الأشد إثارة للاهتمام هي مع $BTC : فبينما ينهار الذهب الحقيقي، عاد هذا «الذهب الرقمي» من حفرة اختراق Binance الذي سُرق فيه ما قيمته 6.3 مليار، ليتعافى إلى حدود 79000، مع تصدّر ZEC للموجة. في يوم تعطلت فيه سردية الملاذ الآمن جماعياً، أظهر عالم العملات المشفرة صلابة نادرة.
يبدأ التصويت في انتخابات التجديد النصفي غداً، وتمتد الفترة من انتهاء الانتخابات إلى اجتماع ديسمبر بشأن أسعار الفائدة بوصفها فترة لمراقبة البيانات. وبدأت بالفعل تقارير بحثية عن العقود الآجلة تراهن على نافذة لارتداد الأسعار. لكن دعونا نخفف التفاؤل: ما لم تعد السيولة، فكل ارتداد ليس إلا سيولة مستعارة.
NFA DYOR
#黄金 #白银 #美联储 #比特币 #الانتخابات_النصفية