عاد الذهب الفوري $XAU اليوم ليتجاوز 3,900 دولار للأونصة، لكن ذلك لا يغير حقيقة أن الذهب شهد للتو شهر أكتوبر ضعيفًا جدًا، إذ انخفض بنحو 6.8% خلال شهر واحد. وسألني أحدهم مجددًا: لماذا لم يتدفق المال إلى الذهب باعتباره ملاذًا آمنًا عندما هبطت الأصول عالية المخاطر، مثل أسهم التكنولوجيا؟ وأؤكد مرة أخرى أن أي إشارة اقتصادية كلية، باستثناء أسعار الفائدة، ليست سوى ضجيج بالنسبة إلى الذهب في ظل بيئة أسعار الفائدة المرتفعة الحالية. هذا رأي أصرح به منذ أن كان السعر قرب 4,800 دولار. الذهب قوي فعلًا، لكن لا تكن متهورًا وعنيدًا؛ ففي الأسواق على المدى القصير، لا يمكن لأي أصل، مهما كان، أن يواصل الارتفاع إلى الأبد.