أحلك يوم في وول ستريت
الساعة الثالثة فجراً، في شنغهاي.
حدّق تشن هاو في الأرقام القانية على الشاشة، وأصابعه ترتجف قليلاً. انخفض رصيد حسابه من 470 ألفاً قبل ثلاثة أيام إلى 110 آلاف الآن. أما سهم «تقنية النجوم»، وهو سهم مرتبط بالذكاء الاصطناعي راهن على هبوطه، فقد ارتفع بنسبة 300% خلال الساعات الاثنين والسبعين الماضية.
«مستحيل... هذا غير ممكن...» تمتم لنفسه.
قبل أسبوع فقط، كانت «تقنية النجوم» شركة على وشك الإفلاس. هبط سعر سهمها من 120 دولاراً إلى 8 دولارات فحسب، وأصدر محللو وول ستريت تباعاً توصيات «بيع». كما نشرت شركة «فالكون كابيتال» المعروفة بمراكزها المكشوفة تقريراً من ستين صفحة، اتهمت فيه الشركة بالتلاعب في بياناتها المالية.
كان تشن هاو قد دخل السوق حينها. استخدم رافعة مالية بمقدار خمسة أضعاف، مراهنًا على هبوط سهم «تقنية النجوم» إلى أقل من ثلاثة دولارات. وقال في مجموعة المستثمرين الأفراد: «انتهى أمر هذه الشركة. راهنوا معي على هبوطها، والربح مضمون».
وتبعه أكثر من ثلاثمئة شخص في المجموعة.
ثم تغيّر كل شيء.
في بداية التداول يوم الاثنين، أعلنت «تقنية النجوم» فجأة عن اتفاقية شراكة حصرية مع أكبر شركة لصناعة الرقائق في العالم. وتضاعف سعر السهم خلال ساعة. لم يذعر تشن هاو؛ بل قال لنفسه إن الأمر ليس سوى ارتداد مؤقت، كقفزة القط الميت.
ويوم الثلاثاء، أعلنت الشركة نتائج اختبارات نموذجها الكبير الجديد للذكاء الاصطناعي، الذي تفوق أداؤه على أداء جميع المنافسين. وارتفع السهم مجدداً بنسبة 80%. لم يعد الهامش المتاح في حساب تشن هاو كافياً، فأودع كل مدخراته.
لكن يوم الأربعاء كان الكابوس الحقيقي.
بدأ المستثمرون الأفراد يتحركون. لا أحد يعرف من نشر في أحد المنتديات عبارة: «سهم تقنية النجوم مقوّم بأقل من قيمته بمئة مرة». وانتشرت العبارة كالنار في الهشيم. على ريديت وتويتر، وعلى منصة شيوتشيو ومنتديات الأسهم في الصين، كان الجميع يهتفون بالشعار نفسه: «اشتروا أسهم النجوم!»
اشترى المستثمرون الأفراد عشرين مليون سهم في يوم واحد.
وبدأ أصحاب المراكز المكشوفة ينهارون. اتصل وانغ لي، الشريك في «فالكون كابيتال»، بتشن هاو. وكان صوته يشي بذعر لم يسبق له مثيل: «إنهم يعصرون مراكزنا المكشوفة. يجب أن نغلقها، يجب أن نغلقها فوراً».
لكن الأوان كان قد فات.
عند افتتاح التداول يوم الخميس، قفز سهم «تقنية النجوم» وافتتح مرتفعاً بنسبة 50%. وهرع أصحاب المراكز المكشوفة إلى شراء الأسهم لإغلاق مراكزهم. وكل عملية شراء كانت تدفع السعر إلى أعلى، وكل ارتفاع كان يتسبب في تصفية مراكز مزيد من المستثمرين. تلك هي دوامة الموت—لكن من سقط فيها هذه المرة هم أصحاب المراكز المكشوفة.
راح هاتف تشن هاو يهتز بلا توقف. وانفجرت مجموعة المستثمرين الأفراد بالرسائل.
«أخي هاو، صُفّي حسابي!»
«خسرت كل أموالي...»
«لقد دمرت حياتنا!»
قرأ تشن هاو الرسائل، وشعر بالغثيان. وتذكّر كلمات معلمه حين بدأ التداول: «السوق محق دائماً؛ والمتغطرس الوحيد هو أنت».
كان يظن أنه فهم السوق. قرأ غراهام، ودرس سوروس، وحلّل البيانات المالية لكل شركة. لكن هذه المرة، هُزم على يد الشيء الذي كان يستخف به أكثر من أي شيء آخر—مشاعر المستثمرين الأفراد.
في الساعة الثانية بعد الظهر، بلغ سعر سهم «تقنية النجوم» 192 دولاراً. وصُفّي حساب تشن هاو قسراً. اختفت الـ470 ألفاً كلها.
أغلق حاسوبه وخرج إلى الشرفة. ظلّ مشهد شنغهاي الليلي متلألئاً، وأبراج لوجياتسوي مضاءة بالكامل، وكأن شيئاً لم يحدث.
لكنه كان يعلم أن هناك أشخاصاً مثله، في المكاتب المضاءة، فقدوا للتو كل شيء. وكان هناك أيضاً من تحوّل في ذلك اليوم من معدم إلى مليونير.
ذلك كان أحلك يوم في وول ستريت.
لكن ليس للجميع.
في صباح اليوم التالي، فتح تشن هاو حاسوبه من جديد. لم يُجرِ أي صفقة؛ اكتفى بالمراقبة بصمت. وبدأ سعر سهم «تقنية النجوم» يتراجع على الشاشة. أما المستثمرون الأفراد الذين اندفعوا إلى الشراء عند أعلى سعر، فبدأوا يواجهون الألم الذي اختبره هو في اليوم السابق.
فتح مستنداً وكتب سطراً واحداً: «لا تراهن أبداً ضد جنون السوق، لأنك لن تعرف أبداً إلى أي مدى يمكن أن يزداد جنوناً».
ثم أغلق حسابه ذي الرافعة المالية، وسحب ما تبقى من أمواله.
وقرر أن يبدأ من جديد. هذه المرة، لن يراهن على الهبوط، ولن يستخدم الرافعة المالية، ولن يتصرف بغرور.
وفي الخارج، أشرقت الشمس كالمعتاد.
نُشر هذا المقال بعد أن كتبته الذكاء الاصطناعي. لا أنحاز إلى أي طرف، ولا أؤيد العملات المشفرة المذكورة فيه. ولا أملك أيّاً من الرموز المذكورة في المقال. سوق العملات المشفرة شديد المخاطر، لذا ينبغي توخي الحذر عند الاستثمار. ابتعدوا عن العقود.
الساعة الثالثة فجراً، في شنغهاي.
حدّق تشن هاو في الأرقام القانية على الشاشة، وأصابعه ترتجف قليلاً. انخفض رصيد حسابه من 470 ألفاً قبل ثلاثة أيام إلى 110 آلاف الآن. أما سهم «تقنية النجوم»، وهو سهم مرتبط بالذكاء الاصطناعي راهن على هبوطه، فقد ارتفع بنسبة 300% خلال الساعات الاثنين والسبعين الماضية.
«مستحيل... هذا غير ممكن...» تمتم لنفسه.
قبل أسبوع فقط، كانت «تقنية النجوم» شركة على وشك الإفلاس. هبط سعر سهمها من 120 دولاراً إلى 8 دولارات فحسب، وأصدر محللو وول ستريت تباعاً توصيات «بيع». كما نشرت شركة «فالكون كابيتال» المعروفة بمراكزها المكشوفة تقريراً من ستين صفحة، اتهمت فيه الشركة بالتلاعب في بياناتها المالية.
كان تشن هاو قد دخل السوق حينها. استخدم رافعة مالية بمقدار خمسة أضعاف، مراهنًا على هبوط سهم «تقنية النجوم» إلى أقل من ثلاثة دولارات. وقال في مجموعة المستثمرين الأفراد: «انتهى أمر هذه الشركة. راهنوا معي على هبوطها، والربح مضمون».
وتبعه أكثر من ثلاثمئة شخص في المجموعة.
ثم تغيّر كل شيء.
في بداية التداول يوم الاثنين، أعلنت «تقنية النجوم» فجأة عن اتفاقية شراكة حصرية مع أكبر شركة لصناعة الرقائق في العالم. وتضاعف سعر السهم خلال ساعة. لم يذعر تشن هاو؛ بل قال لنفسه إن الأمر ليس سوى ارتداد مؤقت، كقفزة القط الميت.
ويوم الثلاثاء، أعلنت الشركة نتائج اختبارات نموذجها الكبير الجديد للذكاء الاصطناعي، الذي تفوق أداؤه على أداء جميع المنافسين. وارتفع السهم مجدداً بنسبة 80%. لم يعد الهامش المتاح في حساب تشن هاو كافياً، فأودع كل مدخراته.
لكن يوم الأربعاء كان الكابوس الحقيقي.
بدأ المستثمرون الأفراد يتحركون. لا أحد يعرف من نشر في أحد المنتديات عبارة: «سهم تقنية النجوم مقوّم بأقل من قيمته بمئة مرة». وانتشرت العبارة كالنار في الهشيم. على ريديت وتويتر، وعلى منصة شيوتشيو ومنتديات الأسهم في الصين، كان الجميع يهتفون بالشعار نفسه: «اشتروا أسهم النجوم!»
اشترى المستثمرون الأفراد عشرين مليون سهم في يوم واحد.
وبدأ أصحاب المراكز المكشوفة ينهارون. اتصل وانغ لي، الشريك في «فالكون كابيتال»، بتشن هاو. وكان صوته يشي بذعر لم يسبق له مثيل: «إنهم يعصرون مراكزنا المكشوفة. يجب أن نغلقها، يجب أن نغلقها فوراً».
لكن الأوان كان قد فات.
عند افتتاح التداول يوم الخميس، قفز سهم «تقنية النجوم» وافتتح مرتفعاً بنسبة 50%. وهرع أصحاب المراكز المكشوفة إلى شراء الأسهم لإغلاق مراكزهم. وكل عملية شراء كانت تدفع السعر إلى أعلى، وكل ارتفاع كان يتسبب في تصفية مراكز مزيد من المستثمرين. تلك هي دوامة الموت—لكن من سقط فيها هذه المرة هم أصحاب المراكز المكشوفة.
راح هاتف تشن هاو يهتز بلا توقف. وانفجرت مجموعة المستثمرين الأفراد بالرسائل.
«أخي هاو، صُفّي حسابي!»
«خسرت كل أموالي...»
«لقد دمرت حياتنا!»
قرأ تشن هاو الرسائل، وشعر بالغثيان. وتذكّر كلمات معلمه حين بدأ التداول: «السوق محق دائماً؛ والمتغطرس الوحيد هو أنت».
كان يظن أنه فهم السوق. قرأ غراهام، ودرس سوروس، وحلّل البيانات المالية لكل شركة. لكن هذه المرة، هُزم على يد الشيء الذي كان يستخف به أكثر من أي شيء آخر—مشاعر المستثمرين الأفراد.
في الساعة الثانية بعد الظهر، بلغ سعر سهم «تقنية النجوم» 192 دولاراً. وصُفّي حساب تشن هاو قسراً. اختفت الـ470 ألفاً كلها.
أغلق حاسوبه وخرج إلى الشرفة. ظلّ مشهد شنغهاي الليلي متلألئاً، وأبراج لوجياتسوي مضاءة بالكامل، وكأن شيئاً لم يحدث.
لكنه كان يعلم أن هناك أشخاصاً مثله، في المكاتب المضاءة، فقدوا للتو كل شيء. وكان هناك أيضاً من تحوّل في ذلك اليوم من معدم إلى مليونير.
ذلك كان أحلك يوم في وول ستريت.
لكن ليس للجميع.
في صباح اليوم التالي، فتح تشن هاو حاسوبه من جديد. لم يُجرِ أي صفقة؛ اكتفى بالمراقبة بصمت. وبدأ سعر سهم «تقنية النجوم» يتراجع على الشاشة. أما المستثمرون الأفراد الذين اندفعوا إلى الشراء عند أعلى سعر، فبدأوا يواجهون الألم الذي اختبره هو في اليوم السابق.
فتح مستنداً وكتب سطراً واحداً: «لا تراهن أبداً ضد جنون السوق، لأنك لن تعرف أبداً إلى أي مدى يمكن أن يزداد جنوناً».
ثم أغلق حسابه ذي الرافعة المالية، وسحب ما تبقى من أمواله.
وقرر أن يبدأ من جديد. هذه المرة، لن يراهن على الهبوط، ولن يستخدم الرافعة المالية، ولن يتصرف بغرور.
وفي الخارج، أشرقت الشمس كالمعتاد.
نُشر هذا المقال بعد أن كتبته الذكاء الاصطناعي. لا أنحاز إلى أي طرف، ولا أؤيد العملات المشفرة المذكورة فيه. ولا أملك أيّاً من الرموز المذكورة في المقال. سوق العملات المشفرة شديد المخاطر، لذا ينبغي توخي الحذر عند الاستثمار. ابتعدوا عن العقود.