صناديق التحوط تضغط الآن على زر الذعر بقوة أكبر مما شهدناه خلال عقد.
تُظهر بيانات خدمات الوساطة الرئيسية لدى مورغان ستانلي تراجعًا بنسبة 8% في إجمالي التعرض — وهو أشد تقليص للتعرض الإجمالي منذ عشر سنوات على الأقل. وفي الوقت نفسه، أفادت غولدمان بأن الصناديق التي تركز على قطاعات التكنولوجيا والإعلام والاتصالات تكبدت خسائر بنحو 12% في أكتوبر، مع تراكم الخسائر في أسهم التكنولوجيا التي تشهد ازدحامًا في مراكز التداول.
الخطة بسيطة: حماية مكاسب النصف الأول من 2026 ومكافآت نهاية العام. تقلّص الصناديق مراكز الشراء والبيع على المكشوف، ما يخلق حلقة مفرغة. وحين يهرع الجميع إلى الخروج دفعة واحدة، تنهار التداولات المزدحمة.
وهذا بالضبط ما رأيناه مع $AMZN و$GOOGL و$INTC — موجات بيع حادة لم تحركها الأساسيات، بل تصفية قسرية للمراكز.
الأمر لا يتعلق بالقناعة، بل بالبقاء والحفاظ على المكاسب حتى نهاية العام. عندما يصبح تجنب المخاطر رأيًا سائدًا، تضيق مخارج السوق بسرعة.
تُظهر بيانات خدمات الوساطة الرئيسية لدى مورغان ستانلي تراجعًا بنسبة 8% في إجمالي التعرض — وهو أشد تقليص للتعرض الإجمالي منذ عشر سنوات على الأقل. وفي الوقت نفسه، أفادت غولدمان بأن الصناديق التي تركز على قطاعات التكنولوجيا والإعلام والاتصالات تكبدت خسائر بنحو 12% في أكتوبر، مع تراكم الخسائر في أسهم التكنولوجيا التي تشهد ازدحامًا في مراكز التداول.
الخطة بسيطة: حماية مكاسب النصف الأول من 2026 ومكافآت نهاية العام. تقلّص الصناديق مراكز الشراء والبيع على المكشوف، ما يخلق حلقة مفرغة. وحين يهرع الجميع إلى الخروج دفعة واحدة، تنهار التداولات المزدحمة.
وهذا بالضبط ما رأيناه مع $AMZN و$GOOGL و$INTC — موجات بيع حادة لم تحركها الأساسيات، بل تصفية قسرية للمراكز.
الأمر لا يتعلق بالقناعة، بل بالبقاء والحفاظ على المكاسب حتى نهاية العام. عندما يصبح تجنب المخاطر رأيًا سائدًا، تضيق مخارج السوق بسرعة.