أفادت BlockBeats، في 31 أكتوبر، بأن التقلبات في الأسواق المالية العالمية اشتدت هذا الأسبوع. فقد تراجعت أسعار الذهب والفضة بشكل كبير، بينما يُتوقع أن يحقق خام برنت مكاسب للأسبوع الخامس على التوالي؛ وتعرضت أسهم التكنولوجيا الأمريكية لموجة بيع مكثفة، مع تصدر الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي وضغوط التدفقات النقدية اهتمامات السوق. وأبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير، لكن رئيسه وارش لم يستبعد بوضوح رفعها في ديسمبر، ما زاد من اتساع الخلاف في الأسواق بشأن مسار السياسة النقدية.

في المعادن النفيسة، أغلق الذهب الفوري يوم الجمعة عند 3876.89 دولارًا للأونصة، مسجلًا تراجعًا تراكميًا قدره 6.7% خلال الشهر؛ وأغلقت الفضة عند 49.13 دولارًا للأونصة، متراجعة بأكثر من 18% في أكتوبر. وقد عززت البيانات الاقتصادية وبيانات التضخم الأمريكية الأقوى من المتوقع توقعات بقاء أسعار الفائدة مرتفعة، فيما تواصل أسعار الفائدة الحقيقية الصاعدة الضغط على أسعار الذهب والفضة. أما النفط، فقد دعمت مخاطر انقطاع الإمدادات في الشرق الأوسط أسعاره، ويُتوقع أن يحقق خام برنت مكاسب للأسبوع الخامس على التوالي.

فيما يتعلق بالأسهم الأمريكية، تراجعت حمى التداول المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بوضوح، وانخفض مؤشرا ناسداك وستاندرد آند بورز 500 للأسبوع الثالث على التوالي. وتراجع ناسداك بنسبة 5.3% خلال أكتوبر، مسجلاً أسوأ أداء شهري منذ مارس 2025. وهبطت أسهم ألفابت مؤقتاً بنحو 13% وسط مخاوف بشأن الإنفاق الرأسمالي والتدفقات النقدية، فيما تراجعت إنتل يوم الجمعة بنسبة حادة بلغت 28.58%، مسجلة أسوأ أداء يومي لها منذ 1974. وارتفعت القيمة السوقية لآبل عند الإغلاق إلى 5.03 تريليون دولار، متجاوزةً إنفيديا التي بلغت قيمتها 4.93 تريليون دولار، لتستعيد آبل مكانتها بوصفها الشركة المدرجة الأعلى قيمة في العالم.

على صعيد السياسة النقدية، أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير هذا الأسبوع بنتيجة تصويت بلغت 10 مقابل 2، بينما دعا مسؤولان إلى رفعها 25 نقطة أساس. وقال الرئيس وورش إن نمو الاقتصاد الأمريكي قوي، لكن التضخم ظل أعلى من المستهدف لما يقرب من ست سنوات، وإن السياسة المستقبلية ستعتمد على البيانات الاقتصادية الجديدة. وارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة بنسبة 3.1% على أساس سنوي في سبتمبر، فيما نما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث بمعدل سنوي بلغ 3.4%. وتشير بيانات مجموعة CME إلى أن الأسواق تتوقع احتمالاً بنحو 75% لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة 25 نقطة أساس في ديسمبر.

على صعيد التطورات الدولية، تتواصل المساعي الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران، وقدمت قطر مقترحاً لوقف إطلاق النار لمدة سبعة أيام، لكن الخلافات بين الجانبين بشأن العقوبات والحصار المفروض على الموانئ ومضيق هرمز والبرنامج النووي لا تزال واضحة. وفي الوقت نفسه، لا تزال الولايات المتحدة تناقش إمكانية استئناف الضربات العسكرية على إيران، ولم تتبدد مخاطر الإمدادات في الشرق الأوسط بعد.

في قطاع الذكاء الاصطناعي، أصبح الإنفاق الرأسمالي وضغوط التمويل محور اهتمام الأسواق. وأعلنت ميتا عن خطة لتمويل بالأسهم تصل قيمته إلى 97.5 مليار دولار، وجمعت سبيس إكس نحو 40 مليار دولار عبر ترتيبات لتأجير المعدات، فيما تتوقع أوراكل أن تحتاج إلى تمويل خارجي إضافي يصل إلى نحو 20 مليار دولار بحلول السنة المالية 2030. أما أنثروبيك فقد قدمت علناً مستندات الطرح العام الأولي، كاشفةً عن إيرادات بلغت 16.3 مليار دولار في النصف الأول من عام 2026، وعن التزامات طويلة الأجل لعقود الحوسبة والبنية التحتية بلغت نحو 637 مليار دولار.

لا يزال الطلب على الذكاء الاصطناعي يدفع قطاع أشباه الموصلات. فقد ارتفعت الأرباح التشغيلية لشركة إس كيه هاينكس في الربع الثالث بنسبة 632% على أساس سنوي، وبلغت الأرباح التشغيلية لقطاع أشباه الموصلات في سامسونغ إلكترونيكس 106.5 تريليون وون، فيما زادت إيرادات سان ديسك في الربع الأول من سنتها المالية 2027 بنسبة 378% على أساس سنوي. ومع ذلك، تعرضت أسهم التكنولوجيا لموجة بيع كبيرة هذا الأسبوع، ما يشير إلى أن الأسواق باتت تولي اهتماماً أكبر بمدى قدرة استثمارات الذكاء الاصطناعي على تحقيق أرباح فعلية وتدفقات نقدية حرة.