أربعة فاصلة سبعمئة وأربعة بالمئة. في يوم الهبوط، أغلق عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين عند هذا المستوى، منخفضًا بأكثر من أربع نقاط؛ أما عائد السندات لأجل عشر سنوات فارتفع إلى خمسة فاصلة صفر خمسة عشر بالمئة. واحد إلى الأسفل والآخر إلى الأعلى، فيما لم تتحرك أسعار الفائدة نفسها نقطة أساس واحدة. $MSFTB
ما تحرك كان في مكان آخر. بقي نطاق الفائدة عند ثلاثة فاصلة خمسة وسبعين إلى أربعة بالمئة، وأُقر القرار بنسبة عشرة مقابل اثنين، مع صوتين معارضين طالبا بزيادة قدرها خمسة وعشرون نقطة أساس. قطع الرئيس الطريق أمام التكهنات: لا تفترضوا النتيجة مسبقًا، ولا تتوقعوا منه رسم مسار مسبقًا ما لم يحدث أمر استثنائي؛ وينبغي أن تكون التوجيهات محدودة ومقيدة. $AMZNB
على كل جهة أن تحسب المسار بنفسها. فور صدور القرار، ارتفعت احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر إلى ثمانية وسبعين بالمئة، فيما قدّرتها قراءة أخرى بثمانين بالمئة؛ لكن البيان لم يحدد الأرقام التي ستؤدي إلى الخطوة التالية، وظل بند دالة الاستجابة فارغًا. وكان تقييم أحد الاستراتيجيين بعد الاستماع مليئًا بالاستعارات: النظر عبر نافذة، واستجواب التضخم، ومشاحنات عائلية؛ أي إنه لم يقل شيئًا. $BTC
وهكذا يصبح تحرك الطرفين في اتجاهين متعاكسين مفهومًا. فالتسعير في الأجل القصير يعكس التوقف الحالي، بينما يعكس ارتفاع العائد في الأجل الطويل التساؤل عما إذا كانت هناك زيادات أخرى لاحقًا. بلغ التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين في سبتمبر ثلاثة فاصلة سبعة بالمئة، متجاوزًا التوقعات البالغة ثلاثة فاصلة ستة، ومسجلًا أعلى مستوى منذ مايو؛ وارتفع التضخم السنوي الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي من ثلاثة فاصلة أربعة إلى ثلاثة فاصلة ستة، مبتعدًا أكثر عن هدف الاثنين بالمئة.
توقفوا اليوم، لكن خانة العام المقبل لا تزال فارغة.
وتحركت الأموال أيضًا. تراجع الذهب الفوري في لندن في ذلك اليوم واحدًا وأربعين دولارًا، إلى أربعة آلاف وستة وعشرين؛ وهبطت الفضة الفورية دولارًا فاصلة اثنين وعشرين، إلى اثنين وخمسين فاصلة خمسة وسبعين. ومع قوة الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، تعرضت السلع لضغوط.
تتقلص النوافذ المتاحة لتغيير الأسعار. يبدأ الجدول الجديد في خريف العام المقبل: في عام 2027، لن يصوّت الأعضاء ولن يصدروا بيانًا في واحد من الاجتماعات الثمانية؛ وفي عام 2028، يرتفع عدد هذه الاجتماعات إلى اثنين، لتنخفض الاجتماعات المخصصة فعليًا لتحديد أسعار الفائدة من ثمانية إلى ستة. ولم تتغير قاعدة الاجتماعات الثمانية هذه منذ عام 1981.
هذا رأي شخصي، ولا يشكل نصيحة استثمارية. الأرباح والخسائر على مسؤوليتك الخاصة.
#FOMC会议
ما تحرك كان في مكان آخر. بقي نطاق الفائدة عند ثلاثة فاصلة خمسة وسبعين إلى أربعة بالمئة، وأُقر القرار بنسبة عشرة مقابل اثنين، مع صوتين معارضين طالبا بزيادة قدرها خمسة وعشرون نقطة أساس. قطع الرئيس الطريق أمام التكهنات: لا تفترضوا النتيجة مسبقًا، ولا تتوقعوا منه رسم مسار مسبقًا ما لم يحدث أمر استثنائي؛ وينبغي أن تكون التوجيهات محدودة ومقيدة. $AMZNB
على كل جهة أن تحسب المسار بنفسها. فور صدور القرار، ارتفعت احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر إلى ثمانية وسبعين بالمئة، فيما قدّرتها قراءة أخرى بثمانين بالمئة؛ لكن البيان لم يحدد الأرقام التي ستؤدي إلى الخطوة التالية، وظل بند دالة الاستجابة فارغًا. وكان تقييم أحد الاستراتيجيين بعد الاستماع مليئًا بالاستعارات: النظر عبر نافذة، واستجواب التضخم، ومشاحنات عائلية؛ أي إنه لم يقل شيئًا. $BTC
وهكذا يصبح تحرك الطرفين في اتجاهين متعاكسين مفهومًا. فالتسعير في الأجل القصير يعكس التوقف الحالي، بينما يعكس ارتفاع العائد في الأجل الطويل التساؤل عما إذا كانت هناك زيادات أخرى لاحقًا. بلغ التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين في سبتمبر ثلاثة فاصلة سبعة بالمئة، متجاوزًا التوقعات البالغة ثلاثة فاصلة ستة، ومسجلًا أعلى مستوى منذ مايو؛ وارتفع التضخم السنوي الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي من ثلاثة فاصلة أربعة إلى ثلاثة فاصلة ستة، مبتعدًا أكثر عن هدف الاثنين بالمئة.
توقفوا اليوم، لكن خانة العام المقبل لا تزال فارغة.
وتحركت الأموال أيضًا. تراجع الذهب الفوري في لندن في ذلك اليوم واحدًا وأربعين دولارًا، إلى أربعة آلاف وستة وعشرين؛ وهبطت الفضة الفورية دولارًا فاصلة اثنين وعشرين، إلى اثنين وخمسين فاصلة خمسة وسبعين. ومع قوة الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، تعرضت السلع لضغوط.
تتقلص النوافذ المتاحة لتغيير الأسعار. يبدأ الجدول الجديد في خريف العام المقبل: في عام 2027، لن يصوّت الأعضاء ولن يصدروا بيانًا في واحد من الاجتماعات الثمانية؛ وفي عام 2028، يرتفع عدد هذه الاجتماعات إلى اثنين، لتنخفض الاجتماعات المخصصة فعليًا لتحديد أسعار الفائدة من ثمانية إلى ستة. ولم تتغير قاعدة الاجتماعات الثمانية هذه منذ عام 1981.
هذا رأي شخصي، ولا يشكل نصيحة استثمارية. الأرباح والخسائر على مسؤوليتك الخاصة.
#FOMC会议
