تخلّص السوق بقوة من أسهم $AMZN و$GOOGL بعد إعلان النتائج، لكن أياً منهما لا يتراجع عن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي — بل إن كليهما يزيده.
أبقت Alphabet الإنفاق الرأسمالي عند 195–205 مليار دولار لعام 2026، مع زيادة «كبيرة» في 2027. وتضاعفت إيرادات الحوسبة السحابية.
وأبقت Amazon توقعاتها للإنفاق الرأسمالي عند نحو 220 مليار دولار لعام 2026، مع «زيادة ملموسة» في العام المقبل. ونما AWS بنسبة 39% — وهي أسرع وتيرة نمو منذ نحو 5 سنوات — مع توقع نمو يتجاوز 40% في 2027–2028.
سبب التراجع؟ إخفاق Google في تحقيق مستهدفات البحث، وبطء التجارة الإلكترونية لدى Amazon. يركّز السوق على حرق السيولة على المدى القريب والضغط على الهوامش.
لكن بناء البنية التحتية يتسارع. ودورة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي حقيقية وتتنامى. عندما ينشغل السوق بمؤشرات الأداء الفصلية بينما تظل أساسيات الأعمال ومسارها طويل الأجل متينين، تظهر الفرص عادةً.
أراقب الشركتين عن كثب. إذا تراجعت التقييمات أكثر مع استمرار التنفيذ وفق الخطة، فقد تكون هذه فرصاً تستحق بناء مراكز فيها تدريجياً.
أبقت Alphabet الإنفاق الرأسمالي عند 195–205 مليار دولار لعام 2026، مع زيادة «كبيرة» في 2027. وتضاعفت إيرادات الحوسبة السحابية.
وأبقت Amazon توقعاتها للإنفاق الرأسمالي عند نحو 220 مليار دولار لعام 2026، مع «زيادة ملموسة» في العام المقبل. ونما AWS بنسبة 39% — وهي أسرع وتيرة نمو منذ نحو 5 سنوات — مع توقع نمو يتجاوز 40% في 2027–2028.
سبب التراجع؟ إخفاق Google في تحقيق مستهدفات البحث، وبطء التجارة الإلكترونية لدى Amazon. يركّز السوق على حرق السيولة على المدى القريب والضغط على الهوامش.
لكن بناء البنية التحتية يتسارع. ودورة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي حقيقية وتتنامى. عندما ينشغل السوق بمؤشرات الأداء الفصلية بينما تظل أساسيات الأعمال ومسارها طويل الأجل متينين، تظهر الفرص عادةً.
أراقب الشركتين عن كثب. إذا تراجعت التقييمات أكثر مع استمرار التنفيذ وفق الخطة، فقد تكون هذه فرصاً تستحق بناء مراكز فيها تدريجياً.