أكثر مشاهد موسم إعلان النتائج المالية سخريةً تجلّت اليوم في Coinbase: إيرادات الربع الثالث بلغت 1.22 مليار دولار، بانخفاض 35% على أساس سنوي، وإيرادات التداول 590 مليون دولار، متراجعةً إلى النصف تقريبًا، بنسبة 44%. ومع ذلك، بلغ صافي الأرباح 719 مليون دولار، أي 2.51 دولار للسهم، متجاوزًا بكثير توقعات وول ستريت التي رجّحت الخسارة. من أين جاءت الأموال؟ ليس من التداول، بل من مكاسب غير محققة بنحو 715 مليون دولار في أصول العملات المشفرة المسجلة في الدفاتر. وبعد استبعاد هذه الأرباح الدفترية، لا يتبقى سوى نحو 78 مليون دولار من صافي الأرباح المعدّل. أما مصادر الدخل الأساسية فتشهد تحولًا تدريجيًا: بلغت إيرادات الاشتراكات والخدمات 570 مليون دولار، أي ما يقارب نصف صافي الإيرادات، وتجاوزت الإيرادات السنوية المتوقعة من أسواق التنبؤ 200 مليون دولار، فيما بلغ EBITDA المعدّل 332.9 مليون دولار، بزيادة كبيرة بلغت 60% على أساس فصلي. ورغم تجاوز النتائج التوقعات، هبط السهم بعد إغلاق السوق؛ فلم يعد المستثمرون يراهنون على الأرباح الدفترية، بل ينتظرون عودة حجم التداول. #Coinbase #التقارير_المالية